هل يتحسن الاقتصاد التركي حقا أم مجرد سراب؟

في العامين الماضيين، خضع الاقتصاد التركي لواحدة من أكثر عمليات إعادة التوجيه عدوانية في تاريخها الحديث. 

ارتفعت أسعار الفائدة بأكثر من 40 نقطة مئوية بينما انخفض التضخم من 80٪ إلى 35٪. دفع هذا ثلاث وكالات تصنيف ائتماني رئيسية إلى رفع تصنيفات البلاد. 

لكن هذه ليست كلها أخبارا جيدة بالنسبة لتركيا. النمو يتباطأ ، ولا تزال الليرة متقلبة ، وتبدو المخاطر السياسية وكأنها حالة دائمة. 

قصة النمو أضعف مما تبدو عليه

في بداية العام، بدت توقعات النمو للاقتصاد التركي متفائلة.

وفقا لرويترز ، من المتوقع أن يصل نمو الناتج المحلي الإجمالي الرسمي لتركيا إلى 2.8٪ هذا العام ، بانخفاض من 3.2٪ في عام 2024 وأقل بكثير من هدف الحكومة البالغ 4٪. 

لكن المشكلة الحقيقية تكمن في أعمق. يأتي جزء كبير من هذا النمو من البناء بعد الزلزال ، مما يخلق نشاطا ولكن ليس إنتاجية طويلة الأجل. 

وكما تشير الخبيرة الاقتصادية التركية أردا تونجا، فإن الصناعة والزراعة قد ركودا في حين أن البناء الذي تقوده الدولة يدعم الأرقام.

عندما تستبعد آثار إعادة الإعمار في حالات الطوارئ والبنية التحتية العامة ، يبدو تعافي القطاع الخاص ثابتا. لا يزال التصنيع والصادرات ضعيفين. ربما يكون العجز التجاري قد تقلص، ولكن ليس بسبب ازدهار قطاع التصدير.

بدلا من ذلك ، تم قمع الطلب المحلي بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض. 

هذا لا يبدو وكأنه نمو واسع النطاق. إنه أكثر من دفعة مؤقتة شكلتها الاستجابة للأزمات ، في الوقت الحالي.

التضخم ينخفض ولكن ليس بالسرعة الكافية

رفع البنك المركزي لجمهورية تركيا أسعار الفائدة من خانة واحدة إلى 50٪ بين منتصف عام 2023 وأوائل عام 2024. كانت هذه واحدة من أشد دورات التشديد على مستوى العالم.

انخفض التضخم ، الذي بلغ ذروته عند أكثر من 75٪ ، منذ ذلك الحين إلى 35٪ اعتبارا من يونيو 2025. وتتوقع الأسواق الآن أن ينخفض إلى حوالي 30 في المائة بحلول نهاية العام. يستهدف البنك المركزي 24٪ ، على الرغم من أن القليل منهم يعتقدون أنه سيصل إلى هذه العلامة.

أظهر تقرير منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية في أبريل أنه من المتوقع أن ينخفض التضخم إلى 17.3٪ في عام 2026 ، على الرغم من أن ذلك قد يبدو متفائلا للغاية في هذه المرحلة.

لكن المشكلة ليست فقط التضخم المرتفع. إنها أيضا مصداقية. بعد دورة تيسير قصيرة الأجل في أواخر عام 2024 ، اضطر البنك المركزي التركي إلى عكس مساره عندما هزت الاضطرابات السياسية الأسواق. 

الآن ، في يوليو 2025 ، استأنفت خفض أسعار الفائدة ، مع خفض سعر الفائدة إلى 43٪. ومن المتوقع أن تصل التخفيضات إلى 36 في المائة خلال شهر ديسمبر.

قد تكون هذه الوتيرة سريعة جدا. تظل أسعار الفائدة الحقيقية إيجابية ، ولكن بالكاد. إذا خفف CBRT في وقت مبكر جدا ، فقد يستقر التضخم أو يرتفع مرة أخرى.

توفر التصنيفات الائتمانية الوضوح ولكن ليس اليقين

في عام 2024 ، أصبحت تركيا الدولة الوحيدة التي تلقت ترقيات من موديز وستاندرد آند بورز وفيتش.

رفعت وكالة موديز التصنيف السيادي من B1 إلى Ba3 ، مشيرة إلى انخفاض التضخم ورفع أسعار الفائدة وتجدد الثقة في الليرة التركية. رددت فيتش وستاندرد آند بورز وجهات نظر مماثلة ، مشيرتين إلى تحسن الانضباط المالي والأرصدة الخارجية.

لكن الترقيات جاءت مع تحذيرات. أشارت موديز إلى "مخاطر الحوكمة المستمرة". أشارت فيتش إلى عدم القدرة على التنبؤ القانوني. 

وأشار الثلاثة إلى أن الاقتصاد التركي لا يزال أقل بثلاث درجات من الدرجة الاستثمارية. التحسينات حقيقية ولكنها هشة.

التحول الحقيقي هيكلي

بعيدا عن العناوين الرئيسية ، بدأت تركيا في تغيير أسس اقتصادها. 

أطلق البرنامج متوسط الأجل الذي تم تقديمه في عام 2023 سلسلة من الإصلاحات الهيكلية. وتشمل هذه الضبط المالي ، وتحسين مناخ الاستثمار ، والدفع على نطاق واسع نحو مصادر الطاقة المتجددة. شهدت قدرة الطاقة الشمسية وطاقة الرياح تحسينات هائلة في عام 2025.

ساعدت أدوات التجارة الرقمية الجديدة الشركات الصغيرة والمتوسطة على الوصول إلى الأسواق العالمية ، لا سيما في آسيا والولايات المتحدة.

بدأ تنويع الصادرات في التبلور. قام مجلس التنسيق لتحسين بيئة الاستثمار بتبسيط التصاريح وساعد في إعادة بناء ثقة المستثمرين الأجانب.

ولا يزال الدين تحت السيطرة. ومن المتوقع أن يظل الدين العام أقل من 25٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025، أي أقل بكثير من الأسواق الناشئة النظيرة. 

وأصبح عجز الحساب الجاري الآن أقل من 1٪ من الناتج المحلي الإجمالي. لأول مرة منذ سنوات ، بدأ الإطار الكلي لتركيا في التبلور.

الحكم الحقيقي: التقدم وليس التقارب

حيث أحرزت تركيا أكبر قدر من التقدم هو النوايا السياسية. 

يؤكد تقرير منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية لعام 2025 أن البلاد تتخذ خطوات حقيقية نحو التقارب مع الاقتصادات ذات الدخل المرتفع. لكنه يسلط الضوء أيضا على المدى الذي يجب أن نذهبه.

لا يزال الاقتصاد التركي يعاني من انخفاض الإنتاجية، خاصة في مجال الخدمات، حيث تحد الحواجز التنظيمية وضعف الابتكار من الإنتاج.

يبدو الاستثمار في البحث والتطوير صامتا ، حيث قدم ثلث الشركات التركية فقط ابتكارا في الدورة الأخيرة ، مقارنة بأكثر من 50 في المائة في نظرائها في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.

بالإضافة إلى ذلك ، تتمتع تركيا بأقل معدل مشاركة للإناث في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية. 34٪ فقط من النساء اللواتي تتراوح أعمارهن بين 15 و 64 عاما ناشطات في القوى العاملة.

ارتفع معدل المشاركة في القوى العاملة من 50٪ في عام 2005 إلى 60٪ اليوم. هذا تقدم حقيقي. لكن معظم المكاسب تأتي من توظيف الرجال. 

وفقا لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ، فإن سد الفجوة بين الجنسين في سوق العمل يمكن أن يرفع بشكل كبير نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي على المدى الطويل.

التقلبات السياسية هي الخطر الأكبر

ويعتمد التقدم على القدرة على التنبؤ. في مارس 2025 ، أثار اعتقال عمدة اسطنبول أكرم إمام أوغلو احتجاجات وتدفقات رأس المال إلى الخارج وعطل مسار سياسة البنك المركزي.

اضطر البنك المركزي التركي إلى إيقاف خفض أسعار الفائدة مؤقتا ورفع أسعار الفائدة مرة أخرى لمنع أزمة الليرة.

هذا هو خط الصدع الحرج. بدأ الاقتصاد التركي في التحسن، لكنه لا يمكن أن يزدهر بدون الاستقرار السياسي. 

يحتاج المستثمرون الأجانب إلى الثقة في أن المؤسسات قادرة على التصرف دون تدخل. الارتداد الحالي مشروط. قد تؤدي خطوة واحدة خاطئة إلى تخفيفها ، لا سيما في شكل تخفيضات مبكرة في أسعار الفائدة أو تجاوز القضاء.

ما حققته تركيا منذ عام 2023 هو الاستقرار وليس التحول. وإذا استمرت هذه الظروف، فقد تتطور البلاد إلى قصة نجاح حقيقية للأسواق الناشئة.

وإذا لم يكن الأمر كذلك، فقد يعود إلى نفس دورة المحمومة والتصحيح وعدم اليقين التي حددت العقد الماضي.