يسلط الضوء على أرباح Coinbase والآثار المترتبة على سهم COIN

انهار سعر سهم Coinbase بأكثر من 10٪ يوم الجمعة بعد أن نشرت الشركة نتائجها المالية وانخفضت عملة البيتكوين إلى ما دون 115,000 دولار. انخفضت COIN إلى 335 دولارا ، بانخفاض يزيد عن 24٪ من أعلى نقطة لها هذا العام. تستكشف هذه المقالة أهم الوجبات السريعة في تقرير الأرباح والآثار المترتبة على السهم.

تباطأ نمو إيرادات Coinbase في الربع الثاني

أول الوجبات الجاهزة الرئيسية في تقرير أرباح Coinbase هي أن أعمالها ظلت تحت الضغط في الربع الثاني ، حيث شهدت أقسامها الرئيسية نموا فاترا. 

ارتفع إجمالي إيرادات Coinbase إلى 1.42 مليار دولار في الربع الثاني من 1.37 مليار دولار في العام السابق. كانت هذه الإيرادات أقل بكثير مما حققته في الربع السابق. 

كان تباطؤ الإيرادات مفهوما حيث ظل سوق العملات المشفرة في نطاق ضيق خلال الربع. تاريخيا ، تزدهر Coinbase عندما تكون Bitcoin والعملات البديلة الأخرى في اتجاه صعودي قوي. 

انخفضت إيرادات معاملات Coinbase إلى 764 مليون دولار من 780 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي. كما انخفض بشكل حاد من 1.26 مليار دولار من الربع الأول. 

تم تعويض هذا التباطؤ بإيرادات الاشتراك والخدمات ، التي ارتفعت من 599 مليون دولار إلى 655 مليون دولار. هذا عمل مهم مع قطاعات مرنة ، بما في ذلك العملات المستقرة ومكافآت blockchain وتدفقات الإيرادات الأخرى القائمة على الاشتراك.

اقرأ المزيد: توقعات سعر البيتكوين لشهر أغسطس: شراء أم بيع؟

أعمال الحفظ لا تزدهر على الرغم من نمو الأصول

كانت الوجبات الجاهزة الرئيسية الأخرى في تقرير أرباح Coinbase هي أنها لا تستفيد بالضرورة من أعمال الحفظ الخاصة بها. بينما نما إجمالي الأصول الخاضعة للوصاية إلى 247 مليار دولار في الربع الثاني وارتفعت الحصة السوقية إلى 80٪ ، لم يكن نمو الرسوم قويا. 

ألقت الشركة باللوم في ذلك على "معدلات الرسوم المختلطة مدفوعة بمزيج العملاء وانخفاض أسعار الأصول غير BTC". يفسر هذا العمل ، جنبا إلى جنب مع حل Coinbase One ، سبب انخفاض إيرادات "الاشتراك والخدمات الأخرى" بنسبة 15٪ على أساس ربع سنوي.

تكاليف Coinbase تقفز

كانت الوجبات الجاهزة الأخرى البارزة في التقرير هي أن تكاليف الشركة تتسارع ، مما يؤثر على أعمالها. وتتوقع الإدارة أن تتراوح تكاليف التكنولوجيا والتطوير والدراسات والاستحواذ بين 800 و850 مليون دولار في الربع الثالث. 

هذه التكاليف تتزايد بسبب تسارع عدد موظفيها بوتيرة أسرع من المتوقع. ينمو هؤلاء العمال في أسواقها الدولية وإطلاق منتجات جديدة. ستكون بعض مقاييس النمو في شكل تعويض قائم على الأسهم. 

لا تزال مخاوف التقييم قائمة

علاوة على ذلك ، هناك علامات على أن سعر سهم Coinbase مبالغ فيه للغاية بالنظر إلى أن نمو إيراداته ليس بهذه القوة. 

بينما يرى المحللون نموا في الإيرادات بنسبة 40٪ في الربع الثالث ، من المتوقع أن يتراوح الرقم السنوي بنسبة 12.9٪ إلى 7.42 مليار دولار. يتوقع المحللون أيضا إيرادات عام 2026 بقيمة 8.26 مليار دولار.

في الوقت نفسه ، تمتلك Coinbase نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة 70 ، وهي أعلى بكثير من متوسط القطاع البالغ 10. المضاعف أعلى بكثير من الشركات الأخرى ، بما في ذلك NVIDIA ، التي لديها معدل نمو أعلى.

تحليل سعر سهم Coinbase

مخطط سهم COIN | المصدر: TradingView

يظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم COIN انهار من سعر الإغلاق البالغ 377 دولارا إلى 333 دولارا في مرحلة ما قبل السوق اليوم. انخفض إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي عند 348 دولارا ، وهو أعلى نقطة له في ديسمبر من العام الماضي. استمر مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر الماكد في الانخفاض. 

لذلك ، من المحتمل أن يظل السهم تحت الضغط على المدى القريب ثم يرتد مرة أخرى إذا تعافت Bitcoin والعملات المشفرة الأخرى.