نحو 110 دولار للنفط وعوائد تقارب 5%: هل يمكن لـ KOSPI وNikkei تفادي تراجع أعمق؟

قاد مؤشرا كوريا الجنوبية KOSPI واليابان Nikkei 225 موجة بيع واسعة في آسيا يوم الجمعة بعدما ارتفع سعر النفط فوق 108 دولارات للبرميل واقتربت عوائد السندات الأمريكية بشكل خطير من 5%، مما أعاد إحياء المخاوف من أن التضخم قد يضطر البنوك المركزية لمزيد من التشديد.

خسر مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ 1.5%، وهبط مؤشر CSI 300 الصيني 1.2%، وتراجع مؤشر MSCI الأوسع لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 1.8%.

تلت هذه التحركات تراجعًا في وول ستريت بعد أن فاقمت بيانات أسعار المنتجين الأمريكية الأكثر ارتفاعًا المخاوف بشأن أسعار الفائدة.

KOSPI يتعرض لضغوط بفعل النفط وارتفاع العوائد

موجة البيع مزعجة بشكل خاص لكوريا الجنوبية لأن السوق يجمع بين تعرض كبير لقطاع التكنولوجيا واقتصاد حساس للغاية لتكاليف الطاقة المستوردة.

تداول خام برنت عند نحو 108 دولارات بعد أن لامس تقريبًا 110 دولارات في وقت سابق من الجلسة، بعد اضطرابات جديدة حول البحر الأحمر ومضيق هرمز.

هذا يزيد من تكاليف المُصنّعين وفي الوقت نفسه يرفع عوائد السندات العالمية.

كان KOSPI قد أظهر بالفعل علامات توتر يوم الخميس، عندما باع المستثمرون الأجانب صافيًا أسهمًا بقيمة 2.72 تريليون وون رغم أن المؤشر تمكن من الإغلاق فوق مستوى 7,000 بقليل. أنهت كل من Samsung Electronics وSK Hynix الجلسة منخفضتين.

هذا يجعل هبوط يوم الجمعة أكثر من مجرد حركة خروج من المخاطرة إقليمية.

استفادت تسعيرات شركات التكنولوجيا الكورية بشكل كبير من صعود أسهم الذكاء الاصطناعي ورالي رقائق الذاكرة، ما تركها عرضة بشكل خاص عندما يرتفع معدل الخصم المطبق على الأرباح المستقبلية.

Nikkei يتأثر بقطاع الشرائح مع اقتراب تشديد بنك اليابان

واجهت السوق اليابانية مشكلة إضافية: السياسة النقدية المحلية.

انخفض مؤشر Nikkei بنسبة 2.8%، وكانت أسهم الشركات المرتبطة بالشرائح من بين أكبر الخاسرين. هبطت أسهم Kioxia Holdings وSoftBank Group وAdvantest بنحو 5% إلى 6%.

وفي الوقت نفسه، يزداد اقتناع الأسواق بأن بنك اليابان سيُرفع أسعار الفائدة مرة أخرى الأسبوع المقبل.

هذا يضع الأسهم اليابانية تحت ضغط بين ارتفاع العوائد العالمية وتوقعات تشديد السياسة المحلية.

تداول الين عند نحو 154.4 مقابل الدولار، بينما ارتفعت أيضًا عوائد سندات الحكومة اليابانية.

قال محللو TD Securities لصحيفة The Wall Street Journal إن التحرك المقبل للين سيعتمد بشكل كبير على مدى قوة إشارات بنك اليابان بشأن مزيد من التشديد بعد سبتمبر.

مسار أكثر تشددًا سيضيف تحديًا آخر للمصدرين.

بيانات PPI الأمريكية الساخنة تحول النفط إلى مسألة عالمية لأسعار الفائدة

المسألة الأكثر عمقًا لكل من KOSPI وNikkei هي أن صدمة النفط تتغذى الآن مباشرة في نقاش أسعار الفائدة.

ارتفعت أسعار المنتجين الأمريكية 0.4% في أغسطس و5.4% مقارنة بالعام السابق.

كانت أسعار الطاقة أكبر محرك للزيادة الشهرية في السلع، بينما قفزت أسعار الديزل 24.1%، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل.

دفع ذلك بعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات نحو 4.97% وعائد أجل 30 سنة إلى نحو 5.38%، وهو الأعلى منذ ما يقرب من عقدين.

تضع الأسواق الآن احتمالًا يقارب 70% لرفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة الأسبوع المقبل.

قال استراتيجي من JPMorgan Asset Management، Tai Hui، لصحيفة Financial Times إن توسع الصراع في الشرق الأوسط قد يرفع تكاليف الطاقة العالمية أكثر مع تزايد الضغوط حول طرق الشحن الرئيسية.

لذا يعتبر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يوم الجمعة هو الاختبار القادم. رقم أعلى سيعزز أسوأ مزيج للأسهم: نفط مرتفع الثمن، عوائد أعلى، وقليل من المساحة أمام البنوك المركزية للانتظار.