تراجع سهم Deere بعد تقليص توقعات الأرباح السنوية على الرغم من فوز الأرباح

انخفضت أسهم Deere & Co بشكل حاد يوم الخميس بعد أن خفضت الشركة المصنعة للمعدات الزراعية توقعاتها لأرباحها للعام بأكمله ، مما ألقى بظلاله على أرباح ربع سنوية أقوى من المتوقع.

انخفض السهم بأكثر من 6.9٪ إلى 478 دولارا عند افتتاح يوم الخميس ، حتى مع تغير العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 و Dow Jones Industrial Average.

تأتي هذه الخطوة على الرغم من مكاسب بنسبة 45٪ في أسهم Deere خلال العام الماضي ، مدفوعة بتوقعات المستثمرين بالانتعاش في الدورة الزراعية.

بالنسبة للربع الثالث من السنة المالية ، أعلنت Deere عن ربحية للسهم الواحد قدرها 4.75 دولار من مبيعات المعدات البالغة 10.4 مليار دولار ، متجاوزة توقعات وول ستريت البالغة 4.58 مليار دولار و 10.3 مليار دولار على التوالي.

ومع ذلك ، فقد سجلت النتائج انخفاضا حادا عن 6.29 دولار للسهم في العام السابق على مبيعات بلغت 11.4 مليار دولار.

ساهم انخفاض الأسعار في كل من شركات المعدات الزراعية والبناء الكبيرة في انخفاض المبيعات ، حيث شهد قطاع البناء انخفاضا في الأسعار في الربع الثالث على التوالي.

خفض التوجيه بشأن ضعف البناء

تبلغ نقطة المنتصف لتوقعات Deere لصافي الدخل للسنة المالية 2025 ، المنتهية في أكتوبر ، الآن 5 مليارات دولار ، بانخفاض عن 5.15 مليار دولار في مايو و 5.25 مليار دولار في وقت سابق من العام.

تشير الإرشادات المعدلة إلى صافي دخل في الربع الرابع بحوالي 1 مليار دولار ، مقارنة بتوقعات المحللين البالغة 1.1 مليار دولار.

أشار المحلل في جيفريز ستيفن فولكمان إلى الضعف في البناء كمحرك أساسي للخفض ، مضيفا أن بعض ضغط الهامش قد يكون مرتبطا بالتعريفات الجمركية.

وحافظ على تصنيف تعليق وسعر مستهدف يبلغ 510 دولارات ، مشيرا إلى أن عام 2025 يجب أن يمثل قاعا في الدورة الزراعية ، على الرغم من أن أي انتعاش قد يكون متواضعا نظرا لانخفاض أسعار الذرة.

لا تزال دخل المزارع تحت الضغط

تقدر وزارة الزراعة الأمريكية أن صافي دخل المزارع سيصل إلى 139 مليار دولار في عام 2024 ، انخفاضا من ذروة عام 2022 البالغة 182 مليار دولار عندما بلغ متوسط أسعار الذرة 6.50 دولار للبوشل.

على مدار العام الماضي ، بلغ متوسط سعر الذرة حوالي 4 دولارات للبوشل ، مما قلل من القوة الشرائية للمزارعين للآلات الجديدة.

نتيجة لذلك ، سيكون صافي دخل Deere المتوقع البالغ 5 مليارات دولار للسنة المالية 2025 أقل بكثير من 7.1 مليار دولار المكتسبة في عام 2024 وأكثر من 10 مليارات دولار في عام 2023.

التفاؤل يخفف من ارتفاع المخزونات

على الرغم من الضغوط الحالية ، تشير بعض مؤشرات الصناعة إلى توقعات أكثر إشراقا في المستقبل.

تدعو التوقعات الحكومية إلى ارتفاع صافي دخل المزرعة لعام 2025 إلى ما يقرب من 180 مليار دولار ، وسجلت شركة AGCO النظيرة مؤخرا نتائج أفضل من المتوقع ، مما رفع أسهمها بأكثر من 10٪.

ومع ذلك ، تواصل Deere وغيرها من الشركات المصنعة التعامل مع مخزونات التجار المرتفعة ، لا سيما في سوق المعدات المستعملة.

يمكن أن تجبر مستويات المخزون المرتفعة الشركات على تقليص الإنتاج ، مما يؤثر على أحجام البيع بالجملة.

قال الرئيس التنفيذي جون ماي إن Deere كانت تدير مستويات المخزون بنشاط لمواءمة الإنتاج مع طلب التجزئة.

تحسنت مخزونات المعدات الجديدة ، لكن الشركة لا تزال تركز على تقليل مستويات الآلات المستعملة لتعزيز سوق أكثر صحة.

"من خلال الاستمرار في معالجة المستويات العالية من المعدات المستعملة في الصناعة ، فإننا نبني سوقا أكثر صحة للجميع ... حتى في هذه الأوقات الصعبة ، "قالت ماي في بيان.

لا تزال الأسهم متقلبة حول الأرباح

كانت أسهم Deere عرضة للتقلبات بعد النتائج الفصلية ، حيث تحركت بمعدل حوالي 5٪ بعد كل من التقارير الأربعة الماضية.

يشير تداول الخيارات قبل إصدار يوم الخميس إلى حركة مماثلة ، ومن الناحية التاريخية ، ارتفع السهم ثلاث مرات وانخفض مرة واحدة بعد الأرباح.

بينما تضع الشركة نفسها لتحول في نهاية المطاف ، يشير أحدث خفض للتوجيهات إلى أن الانتعاش قد يستغرق وقتا أطول حتى يتحقق.

في الوقت الحالي ، يبدو أن المستثمرين غير مستعدين للتغاضي عن الرياح المعاكسة على المدى القريب ، حتى لو كان عام 2025 لا يزال ينظر إليه على أنه أدنى نقطة في الدورة.