كمين للتضخم: ارتفاع الأسعار في أستراليا بنسبة 2.8٪ يحطم آمال خفض أسعار الفائدة

أرسلت مفاجأة التضخم الوحشية هزة في الاقتصاد الأسترالي ، حيث قفزت أسعار المستهلكين أكثر بكثير من المتوقع في يوليو ، مما وجه ضربة كبيرة للآمال في خفض سعر الفائدة مرة أخرى من البنك المركزي للبلاد الشهر المقبل.

تكشف البيانات عن صورة تضخم معقدة وعنيدة ، مما يجبر المستثمرين على إعادة معايرة توقعاتهم بشكل كبير لمسار السياسة النقدية.

جاءت الصدمة في شكل معدل تضخم سنوي بنسبة 2.8 في المائة ، وفقا للبيانات الصادرة يوم الأربعاء عن مكتب الإحصاء الأسترالي.

وكان هذا تسارعا حادا عن 1.9 في المئة المسجلة في يونيو حزيران وتجاوز متوسط التوقعات البالغة 2.3 في المئة.

وأثارت الأخبار على الفور ارتعاشا في الأسواق حيث خفض المستثمرون احتمال خفض سعر الفائدة في سبتمبر من بنك الاحتياطي الأسترالي من حوالي 30 في المائة إلى 22 في المائة فقط.

تشريح السنبل: انعكاس الخصم

كان الجاني الرئيسي وراء الارتفاع التضخمي هو الارتفاع الهائل في تكاليف الكهرباء. في شهر يوليو وحده ، قفزت أسعار الكهرباء بنسبة 13 في المائة ، وهي خطوة مرتبطة ارتباطا مباشرا بتوقيت تخفيضات الطاقة الحكومية.

"هذا يعني أن تلك الأسر لديها تكاليف أعلى من الجيب للكهرباء في يوليو. بالإضافة إلى ذلك ، ارتفعت الأسعار بسبب المراجعات السنوية لأسعار الكهرباء التي دخلت حيز التنفيذ ، "أوضحت ميشيل ماركوارت ، رئيسة إحصاءات الأسعار في ABS ، لرويترز.

وأشارت إلى أن الخصومات الجديدة ستنعكس في بيانات أغسطس ، مما يشير إلى أن بعض الارتفاع سيكون مؤقتا.

لكنها لم تكن مجرد طاقة. كما أدى الطلب القوي خلال العطلات المدرسية إلى ارتفاع تكاليف السفر والإقامة في العطلات بنسبة 5 في المائة.

بنك مركزي في مأزق: المشكلة الشائكة للتضخم الأساسي

في حين أن بعض الارتفاع الرئيسي يمكن أن يعزى إلى عوامل مؤقتة ، فإن العلامة الأكثر إثارة للقلق بالنسبة لبنك الاحتياطي الأسترالي هي القوة المستمرة في التضخم الأساسي.

وبلغ متوسط التضخم الأساسي 2.7 في المائة سنويا في يوليو ، وهي قفزة كبيرة من 2.1 في المائة في يونيو.

يشير هذا إلى أن ضغوط الأسعار متأصلة بشكل أعمق مما كان يعتقد سابقا.

"ومع ذلك ، فإن الإجراء الأساسي ، الذي يزيل الأشياء الصاخبة ، يذكرنا بأن أسعار الخدمات لم تبرد تماما وأن التضخم لا يزال يحوم قليلا فوق منطقة الراحة" ، قال صني كيم نجوين ، رئيس الاقتصاد الأسترالي في موديز أناليتيكس ، لرويترز.

هذا يضع بنك الاحتياطي الأسترالي ، الذي خفض أسعار الفائدة للمرة الثالثة هذا الشهر ، في موقف صعب. يضطر البنك المركزي الآن إلى موازنة هذا التضخم اللزج مقابل سوق العمل البارد ، ولكن لا يزال مرنا.

ونقلت رويترز عن راسل تشيسلر ، رئيس الاستثمارات وأسواق رأس المال في VanEck ، "هذا الارتفاع في التضخم ، جنبا إلى جنب مع حداثة خفض سعر الفائدة الأخير واستمرار قوة سوق العمل ، يعزز توقعاتنا بأن خفضا آخر لسعر الفائدة غير مرجح قبل نوفمبر".

الطريق إلى الأمام: عثرة أم منعطف؟

السؤال الذي يواجه السوق الآن هو ما إذا كانت هزة يوليو هذه هي عثرة مؤقتة في الطريق أم علامة على مسار أكثر غدرا في المستقبل.

توقع بنك الاحتياطي الأسترالي نفسه أن يرتفع التضخم الكلي في الأشهر المقبلة مع تلاشي تأثير الحسومات ، لكنه يتوقع أن يظل التضخم الأساسي ثابتا.

ومع ذلك ، فإن خطر اندلاع معركة أطول مع التضخم آخذ في الارتفاع بشكل واضح.

واختتم مارسيل ثيلينت ، رئيس منطقة آسيا والمحيط الهادئ في كابيتال إيكونوميكس ، قائلا: "تظل قاعدتنا أن بنك الاحتياطي الأسترالي سيستمر في تقديم ثلاث تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة ، لكن المخاطر تميل نحو تخفيف أقل" ، مستحوبا تماما على المزاج الجديد من عدم اليقين الذي انحدر إلى السوق الأسترالية.