تذبذب سهم Nvidia قبل أرباح الأسبوع المقبل: ماذا نتوقع

تراجع سهم Nvidia NVDA بنسبة 0.1% في تداولات الأربعاء المبكرة، فيما يتطلع المستثمرون إلى تقرير أرباح الشركة في 26 أغسطس ويقوّمون تقارير تفيد بأن عملاء صينيين قد يتلقون شحنات إضافية من معالجات H200.

وجاء هذا الهبوط بعد تراجع بنسبة 2.3% يوم الثلاثاء في ظل موجة بيع أوسع لأسهم أشباه الموصلات.

لا تزال نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2027 للشركة محور الاهتمام الرئيسي للمستثمرين، حيث يتوقع المحلّلون أداءً قوياً آخر من صانعة شرائح الذكاء الاصطناعي الرائدة.

مبيعات الصين قد توفر دفعة إضافية

مصدر إضافي للصعود قد يأتي من أعمال Nvidia في الصين.

ذكرت صحيفة Financial Times، نقلاً عن مصادر مطلعة على الأمر، أن السلطات الصينية سمحت للشركتين المحليتين ByteDance وTencent بتلقي نحو 10,000 معالج H200 من Nvidia لكل منهما في الأسابيع الأخيرة.

وفقاً للتقرير، قد تحصل شركات صينية أخرى أيضاً على موافقات لشحنات مماثلة.

سيتم متابعة إيرادات Nvidia المحتملة من الصين عن كثب عندما تعلن الشركة نتائجها في 26 أغسطس، بينما يقيم المستثمرون تأثير القيود والموافقات على قدرتها على خدمة السوق الصينية.

كما أشارت Morningstar إلى مبيعات الصين كقضية تستحق المتابعة في نتائج Nvidia المقبلة.

وتتوقع شركة الأبحاث أن تقدم الشركة تحديثاً بشأن المبيعات، أو عدم المبيعات، إلى الصين.

تقدّر Morningstar القيمة العادلة بـ$280 وتمنح Nvidia تقييماً بأربع نجوم، مع تصنيف ميزة تنافسية واسعة وتصنيف عدم يقين مرتفع جداً.

المحلّلون يتوقعون ربعاً قوياً آخر

قالت Morningstar إنها تتوقع من Nvidia ربعاً آخر من نوع «تجاوز التوقعات ورفع التوجيه»، مشيرة إلى اتجاهات قوية في النفقات الرأسمالية لدى مزودي السحابة العملاقة والشركات.

تتوقع الشركة أن تولّد Nvidia أكثر من $300 مليار بكثير من إيرادات مراكز البيانات في عام 2026 التقويمي، الذي يتوافق مع السنة المالية 2027، وربما أكثر من $500 مليار في السنة المالية 2028.

كما تتوقع Morningstar أن يقدم تقرير الأرباح تحديثاً بشأن وتيرة توسع Nvidia وخارطة طريق منتجاتها.

قالت الشركة إن التقارير المحيطة بـRubin Ultra، المتوقع في أواخر 2027، توحي بأن المنتج سيصل ولكنه قد لا يحقق كل الأهداف التكنولوجية الطموحة لـNvidia.

يعد تمويل Nvidia ودعمها لشركاء بنية تحتية الذكاء الاصطناعي مجالاً آخر ستتابعه Morningstar.

أبرزت الشركة تعبئة بقيمة $500 مليار أعلن عنها مؤخراً لجلب كبار مديري الأصول المالية للاستثمار في الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى ترتيبات أصغر تتعلق بـSharon AI وFirmus.

وأكدت الشركة أن موقع Nvidia التنافسي لا يزال قائماً، مستشهدةً بعتاد وحدات معالجة الرسوم للذكاء الاصطناعي، ونظام برمجيات CUDA البيئي، وقدرات الشبكات والاتصال البيني.

Stifel يتوقع تجاوز الأرباح للتقديرات

جددت Stifel أيضاً تصنيفها شراء لـNvidia وسعر مستهدف $282 قبل إعلان الشركة عن نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2027.

تتوقع الشركة أن تتجاوز Nvidia التوقعات وترفع توجيهاتها.

قالت Stifel إن الجدل الدائر حول تكاليف الذاكرة والمنافسة في الاستدلال لدى الذكاء الاصطناعي من المرجح أن يظهر في هامش الربح الإجمالي لـNvidia أكثر منه في الطلب.

تمتلك Nvidia حالياً هامش ربح إجمالي بنسبة 74.15%، مما يعكس قوة تسعير الشركة في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي.