ارتفع سهم كول بنسبة 24٪ بعد فوز أرباح الربع الثاني ، ومع ذلك لا تزال معنويات المحللين متباينة

ارتفع سهم كول يوم الأربعاء ، حيث قفز بنسبة تصل إلى 24٪ بعد أن قدمت الشركة تقريرا عن الربع الثاني جعل المحللين يتدافعون لرفع أهدافهم السعرية.

كان فوز الأرباح مجرد جزء من القصة حيث أن التوجيه المستقبلي المتفائل للإدارة جعل المستثمرين متحمسين حقا لما سيأتي بعد ذلك.

يمثل الارتفاع الهائل تحولا جذريا في المعنويات تجاه السهم الذي مر بالعصارة مؤخرا.

كان المستثمرون يجلسون على الهامش منذ شهور ، غير متأكدين مما إذا كان بإمكان Kohl's التغلب على تغيير قيادته أثناء التعامل مع المبيعات البطيئة والتحديات الأوسع نطاقا التي تضرب أسهم التجزئة في جميع المجالات.

سهم كول: الأرباح تغلبت على التوقعات ورفعت التوقعات

سحق كول توقعات في الربع الثاني ، مما أعطى المستثمرين سببا للاعتقاد بأن جهود التحول التي يبذلها بائع التجزئة تؤتي ثمارها أخيرا.

سجلت الشركة صافي دخل قدره 153 مليون دولار ، أو 1.35 دولار للسهم ، للربع المنتهي في 2 أغسطس ، أي أكثر من ضعف 66 مليون دولار ، أو 0.59 دولار للسهم ، عن نفس الفترة من العام الماضي.

تجاوزت النتائج ما كانت تتوقعه وول ستريت. حتى الأرباح المعدلة البالغة 0.56 دولار للسهم جاءت أعلى بكثير من توقعات المحللين ، مما يدل على أن هذا لم يكن مجرد دفعة لمرة واحدة من التعديلات المحاسبية.

ما يلفت الانتباه حقا هو مدى تحسن Kohl's في إدارة تكاليفه. خفضت الشركة نفقاتها البيعية والعامة والإدارية بنسبة 4.1٪ مع زيادة المبيعات ، وهو بالضبط ما تريد رؤيته من شركة تعمل معا.

قفزت هوامش التشغيل من 4.5٪ إلى 7.9٪ من الإيرادات ، وهو تحسن هائل يظهر أن الإدارة تنفذ خطة التعافي الخاصة بها.

لم تكن أرقام المبيعات جميلة حيث انخفضت الإيرادات بنسبة 5.1٪ وانخفضت المبيعات المماثلة بنسبة 4.2٪ ، لكن وول ستريت كانت تتوقع ما هو أسوأ ، لذلك تمكنت Kohl's بالفعل من إزالة الشريط المنخفض الذي حدده المحللون.

عندما تتعامل مع مستهلكين يقللون من الإنفاق ، في بعض الأحيان لا يخسرون القدر المتوقع للحصول على أخبار جيدة.

القصة الحقيقية في الهامش. على الرغم من بيع أشياء أقل ، فقد حسنت Kohl's بالفعل هامش الربح الإجمالي إلى 39.9٪ ، ارتفاعا عما كان عليه قبل عام.

تعمل الشركة على حمل مخزون أقل لأنها تجلس على سلع أقل بنسبة 5٪ من العام الماضي ، مما يعني أنها ليست عالقة مع مجموعة من العناصر التي يتعين عليهم تمييزها بشكل كبير للتخلص منها.

ماذا يقول المحللون؟

كان رد فعل وول ستريت على يوم كول الكبير في جميع أنحاء الخريطة ، على الرغم من أن معظم المحللين يبدون على استعداد لمنح الشركة بعض الفضل في تقديم نتائج لا تخيب أملك.

قام جوردون هاسكيت بأكبر خطوة ، حيث اصطدم ب Kohl's من "Recute" إلى "Hold" بعد أن رأى مدى جودة الإدارة في التنفيذ على جبهة الهامش.

لقد أعجبوا بالتحسينات التشغيلية ، حتى لو لم يكونوا مستعدين للصعود التام بعد.

اتخذ JPMorgan نهجا مشابها لأنهم ما زالوا غير معجبين بالسهم بتصنيفهم "نقص الوزن" ، لكنهم لم يتمكنوا من تجاهل صورة الربحية الأفضل ونقلوا السعر المستهدف من 8 دولارات إلى 10 دولارات.

ومع ذلك ، لا يقفز الجميع على متن الطائرة. تظل Telsey Advisory و Baird حذرة مع مكالمات "أداء السوق" و "المحايدة" ، مشيرين إلى أن المبيعات لا تزال تسير في الاتجاه الخاطئ وأن جميع التغييرات في القيادة تجعل من الصعب معرفة ما هو مستدام حقا هنا.

يعتبر Goldman Sachs أكثر تشككا ، حيث يتمسك بتصنيف "البيع" لأنهم يعتقدون أن مشاكل المبيعات أكبر مما يمكن أن تحله الإصلاحات التشغيلية.