MoffettNathanson يرفع تصنيف Apple مع تخفيف المخاطر الرئيسية

تلقت شركة Apple Inc. ترقية هذا الأسبوع بعد أن حولت MoffettNathanson تصنيفها على صانع iPhone إلى محايد من البيع.

تقلل هذه الخطوة من المجموعة الصغيرة بالفعل من محللي وول ستريت الذين يحافظون على موقف هبوطي تجاه الشركة.

وفقا لبيانات FactSet ، لم يتبق سوى تصنيفين "للبيع" بين المحللين الذين يغطون السهم.

يأتي التغيير في الوقت الذي شهدت فيه أسهم Apple انتعاشا قويا ، حيث ارتفعت بشكل حاد في الأسابيع الأخيرة حتى مع استمرار المخاوف الأوسع بشأن التقييمات وآفاق النمو.

الرالي يقود التحول في التوقعات

تأتي مراجعة تصنيف المحلل كريج موفيت في أعقاب ارتفاع حاد لشركة Apple.

بينما لا تزال أسهم Apple منخفضة بنسبة 4.8٪ منذ بداية العام حتى الآن ، فقد ارتفع السهم بأكثر من 17٪ خلال الشهر الماضي.

يوم الأربعاء ، سجلت شركة Apple أفضل أداء لها في يوم واحد منذ أكثر من شهر ، حيث أغلقت على ارتفاع بنسبة 3.8٪.

ساهمت عدة عوامل في التحول. تم حل المخاوف المرتبطة بالتعريفات الجمركية ، والتقدم الباهت في الذكاء الاصطناعي ، والمخاطر المحتملة لعلاقة Apple المربحة مع Google أو استبعادها من قبل المستثمرين.

ساعد هذا التحول في المعنويات في تخفيف المخاوف التي كانت تؤثر سابقا على تقييم Apple.

ستستفيد Apple أيضا من الحكم القانوني الأخير الذي يسمح ل Google بالاحتفاظ بمتصفح Chrome الخاص بها.

كجزء من صفقتها طويلة الأمد ، تدفع Google لشركة Apple مليارات الدولارات سنويا لتظل محرك البحث الافتراضي على أجهزة iPhone ، مما يوفر مصدرا ثابتا للإيرادات ذات الهامش المرتفع.

كتب موفيت في مذكرة للعملاء: "أسوأ السيناريوهات غير مطروحة على الطاولة".

وسلط الضوء على أن الخصم في الصين خفف من المخاوف بشأن خسائر حصة iPhone في السوق ، في حين أن الإعفاءات ألغت إلى حد كبير عقوبات التعريفة.

وأشار أيضا إلى أن شرعية بعض التعريفات المتبادلة بموجب قانون الصلاحيات الاقتصادية الدولية الطارئة (IEEPA) تتعرض الآن للتحدي، مما يقلل من المخاطر المحتملة.

لا تزال مخاوف التقييم قائمة

على الرغم من الترقية ، أكد موفيت أن سهم Apple لا يزال باهظ الثمن.

عند نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة البالغة 32.36 ، يتم تداول Apple أعلى بكثير من مضاعف S&P 500 البالغ 24.28 ، وفقا ل FactSet.

وأشار إلى أن تقييم الشركة يقترب من أعلى مستوى له في 20 عاما من حيث القيمة المطلقة والنسبية.

لتبرير مثل هذه القسط ، جادل موفيت ، سيحتاج السوق إلى افتراض أن نمو Apple المستقبلي سيتجاوز بشكل كبير أدائها التاريخي.

وقال: "مجرد حقيقة أن هذه المخاطر الحادة قد انحسرت لا تجعل شركة آبل جذابة بشكل خاص من منظور التقييم".

"شمال 30 ضعفا ، لا تزال أرباح العام المقبل ، في رأينا ، غنية جدا بالنسبة لأي شركة ذات نمو جيد في الأرباح ولكن ليس كبيرا."

يشير السعر المستهدف إلى اتجاه هبوطي متواضع

لا يشير موقف موفيت المحدث إلى الصعود ولكنه يعكس وجهة النظر القائلة بأن أطروحة "البيع" لم تعد مدعومة فقط بمخاوف التقييم.

وأوضح: "مع حل المخاطر التي تهدد الأساسيات ، لا نعتقد أن أطروحة البيع المدعومة فقط بمخاوف التقييم لها ما يبررها".

حدد المحلل سعرا مستهدفا قدره 225 دولارا لشركة Apple ، مما يشير إلى اتجاه هبوطي محتمل بنسبة 5.6٪ من إغلاق يوم الأربعاء.

في حين أن هذا الهدف يعكس الحذر ، إلا أنه يمثل تراجعا ملحوظا عن أحد التصنيفات الهبوطية القليلة التي لا تزال مرتبطة بعملاق التكنولوجيا.

بالنسبة لشركة Apple ، يؤكد انخفاض المعنويات السلبية على مرونة نموذج أعمالها وقوة تفاؤل المستثمرين ، حتى مع استمرار المناقشات حول التقييم.