سهم AMD: لماذا يتعرض لضربة بسبب أرباح Broadcom القوية؟

ينقذ المستثمرون شركة Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ: AMD) هذا الصباح بعد أن أعلنت نظيرتها في مجال الذكاء الاصطناعي Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO) عن أرباح رائجة للربع الثالث من السنة المالية.

أرسلت نتائج Broadcom التي حطمت الأرقام القياسية والتوجيه الصعودي تموجات عبر قطاع أشباه الموصلات - مما أدى أيضا إلى تناوب المستثمرين بعيدا عن أسهم AMD بسبب مخاوف من الضغط التنافسي المتزايد.

على الرغم من التراجع اليوم ، لا يزال سهم AMD استثمارا مربحا في عام 2025. في وقت كتابة هذا التقرير ، ارتفع بنسبة 90٪ تقريبا مقابل أدنى مستوى له منذ بداية العام حتى الآن في أوائل أبريل.

لماذا ينخفض سهم AMD صباح الجمعة؟

أظهرت أرباح AMD الأخيرة أداء قويا ، لكنها افتقرت إلى الذكاء الاصطناعي الصعودية المتفجرة التي يطالب بها المستثمرون الآن.

مع نتائج Broadcom التي تسلط الضوء على الطلب المستمر ومتانة الهامش في البنية التحتية لنظام الذكاء الاصطناعي ، يعيد المتداولون تقييم تعرضهم لأسهم AMD.

إن استراتيجية رقائق الذكاء الاصطناعي للشركة ، التي تركز على سلسلة MI300 الخاصة بها ، في مراحل النشر المبكرة فقط ولم تظهر بعد نفس الحجم أو جذب العملاء مثل وحدات XPU من Broadcom.

علاوة على ذلك ، تضيف هيمنة AVGO على شبكات الذكاء الاصطناعي - من خلال مفاتيح Tomahawk والوصلات البينية المخصصة - طبقة أخرى من التمايز.

هذه المكونات ضرورية لتوسيع نطاق أعباء عمل الذكاء الاصطناعي ، كما أن احتكار Broadcom شبه الاحتكار في هذا القطاع يجذب رأس المال بعيدا عن أسهم AMD ، التي يكون تعرضها أكثر تركيزا على وحدة معالجة الرسومات ويواجه تحديا متزايدا من قبل قيادة Nvidia الراسخة.

تبدو Broadcom أكثر ملاءمة من أسهم AMD

ينظر الآن إلى تقييم Broadcom ، على الرغم من ارتفاعه ، على أنه أكثر تبريرا نظرا لمسار نموها.

تتداول الشركة بأرباح آجلة تزيد عن 50 ضعفا ، لكن نمو إيرادات الذكاء الاصطناعي وهوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين البالغة 67٪ تدعم القسط.

على النقيض من ذلك ، يتم تداول أسهم AMD بمضاعف مرتفع مماثل دون نفس المستوى من الرؤية أو قوة الهامش - خاصة وسط عدم اليقين المستمر بشأن التعريفة الجمركية.

يؤدي هذا التباين إلى إعادة تخصيص رأس المال بين المستثمرين المؤسسيين ، الذين يفضلون تعرض Broadcom المتنوع للذكاء الاصطناعي على لعب GPU الأضيق من AMD.

يظهر تحول المعنويات أيضا في تدفق الخيارات وأحاديث البيع بالتجزئة ، حيث تشهد Advanced Micro Devices زيادة في الوضع الهبوطي بعد إصدار أرباح Broadcom.

يحذر الخبراء من أنه ما لم تتمكن AMD من تسريع خارطة طريق الذكاء الاصطناعي وتأمين المكاسب البارزة - فإنها تخاطر بالتخلف عن الركب في سوق مدفوع بشكل متزايد بعمليات النشر على نطاق البنية التحتية.

هل يجب عليك شراء الانخفاض في سهم AMD اليوم؟

لقد فعلت أرباح AVGO أكثر من مجرد إثارة للإعجاب - فقد أعادت تعريف توقعات المستثمرين لما يجب أن يبدو عليه النمو المدفوع الذكاء الاصطناعي في أشباه الموصلات.

بالنسبة لسهم AMD ، أصبح التحدي الآن ذو شقين: الدفاع عن عشب GPU ضد Nvidia ، ومواجهة هيمنة Broadcom المتزايدة على السيليكون والشبكات المخصصة.

مع تدفق رأس المال نحو النظام البيئي المتنوع لنظام الذكاء الاصطناعي في Broadcom ، تجد AMD نفسها في موقف أصعب - حيث قد لا يكون التنفيذ القوي وحده كافيا لاستعادة رضا المستثمرين.

ما تجدر الإشارة إليه أيضا هو أن سهم AVGO يدفع حاليا أرباحا صغيرة أيضا ، وهو ما تفتقر إليه أسهم AMD.

بشكل عام ، في حين أن Advanced Micro Devices قد لا تكون استثمارا ضعيفا في حد ذاتها ، فإن أرباح Broadcom تشير إلى أنه قد تكون هناك طرق أفضل للاستثمار في الذكاء الاصطناعي في النصف الأخير من عام 2025.