مقابلة: "استثمر 5-10٪ من المحافظ في الذهب خلال الأزمة الاقتصادية" ، كما يقول ريك كاندا من شركة سبائك الذهب

ينصح مستثمرو الذهب بتخصيص ما بين 5٪ و 10٪ من محافظهم الاستثمارية للمعدن الثمين كتحوط ضد عدم اليقين الاقتصادي ، مع مراعاة الدور المزدوج للفضة كمعدن استثماري وصناعي ، وفقا لرؤى ريك كاندا ، العضو المنتدب لشركة سبائك الذهب.

في ضوء تطورات السوق الأخيرة ، أكد كاندا في مقابلة مع Invezz ، على أهمية الذهب كأصل ملاذ آمن ، خاصة مع ارتفاع الأسعار إلى مستوى قياسي بلغ 3,600 دولار للأونصة مؤخرا. 

وعزا هذا الارتفاع إلى عوامل مثل تنويع البنك المركزي بعيدا عن الدولار الأمريكي واستمرار عدم الاستقرار الجيوسياسي. 

مع الطلب القوي من البنوك المركزية الآسيوية ، أشار كاندا إلى أن توقعات مؤسسات مثل جي بي مورغان تشير إلى أن الذهب قد يصل إلى 4,000 دولار للأونصة في عام 2026.

كما ناقش التعقيدات المحيطة بالفضة ، مسلطا الضوء على كيف يمكن لنزاعات التعريفة الجمركية أن تخلق حالة من عدم اليقين للطلب الصناعي مع دفع مصلحة الملاذ الآمن في نفس الوقت.

تستمر العوامل الثقافية ، مثل موسم الزفاف في الهند ورأس السنة القمرية الجديدة في الصين ، في التأثير على أنماط استهلاك الذهب ، حتى وسط عدم اليقين في التعريفات الجمركية والأسعار. 

وللتغلب على ديناميكيات السوق هذه بفعالية، تؤكد توصية كاندا بوجود محفظة متوازنة على حاجة المستثمرين إلى تعزيز العوائد المعدلة حسب المخاطر مع الحماية من الانكماش الاقتصادي المحتمل.

مقتطفات منقحة:

ما الذي يدفع اندفاع الذهب؟

Invezz: ما الذي يدفع هذا الاتجاه الصعودي في أسعار الذهب ، وهل يمكننا توقع أن تصل الأسعار إلى 4,000 دولار للأونصة بحلول منتصف عام 2026 كما تشير بعض التوقعات؟

سجلت أسعار الذهب رقما قياسيا بلغ 3,500 دولار للأونصة في أبريل 2025 بسبب مجموعة من العوامل ، بما في ذلك تنويع البنك المركزي بعيدا عن الدولار الأمريكي ، وعدم الاستقرار الجيوسياسي المستمر ، وزيادة المخاوف بشأن ارتفاع العجز الأمريكي والتضخم المحتمل.

هذه الدوافع ، إلى جانب الطلب القوي من البنوك المركزية الآسيوية التي سرعت مشترياتها من الذهب ، تخلق اتجاها صعوديا. تشير العديد من التوقعات ، بما في ذلك توقعات جي بي مورغان ، إلى أن الذهب قد يصل إلى 4,000 دولار للأونصة بحلول منتصف عام 2026.

إنفيز: مع احتفاظ بنك الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة عند 4.25-4.5٪ والإشارة إلى تخفيضين فقط في عام 2025 ، كيف سيؤثر ذلك على أسعار الذهب والفضة ، بالنظر إلى حساسيتها لأسعار الفائدة؟

في حين أنه ليس مؤكدا دائما ، ترتفع أسعار الذهب والفضة عندما تنخفض أسعار الفائدة. هذا شيء يمكننا رؤيته إذا كان هناك خفض آخر قادم في وقت لاحق من هذا الشهر.

السبب في حدوث ذلك هو أن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل الاستثمارات مثل الأسهم والسندات أكثر جاذبية للمستثمرين. عندما تنخفض أسعار الفائدة ، سيرى المستثمرون عائدا أقل من خلال هذه الأساليب ويتحولون إلى الاستثمار في الذهب والأسهم والأسهم. 

Invezz: أسعار الفضة متقلبة بسبب دورها المزدوج كمعدن استثماري وصناعي. كيف تؤثر التعريفات الجمركية الأمريكية ، مثل تلك المفروضة على الألواح الشمسية الصينية ، على الطلب على الفضة؟

قد تقلل التعريفات الأمريكية على الألواح الشمسية الصينية من الطلب على الفضة بشكل ضئيل إذا خفضت الصين الإنتاج في مواجهة انخفاض الطلب من الولايات المتحدة. 

في حين أن التعريفات الجمركية المتزايدة جعلت شراء المنتجات أكثر تكلفة بالنسبة للولايات المتحدة ، إلا أنها لم تجعل إنتاجها أكثر تكلفة بالنسبة للصين ، فقط إذا رأينا انخفاضا في الطلب ، مما يضغط على الشركات المصنعة.

ومع ذلك ، على المدى الطويل ، يمكنهم الحفاظ على استخدام الفضة أو حتى تعزيزه ، خاصة مع قيام الولايات المتحدة مؤخرا بالترويج للفضة من مجرد أصل إلى "معدن حرج" - وهو دافع يمكن أن يزيد من الاستثمار والطلب الصناعي.

طلب البنك المركزي

Invezz: من المتوقع أن تشتري البنوك المركزية العالمية 900 طن من الذهب في عام 2025. كيف يؤثر هذا التحول، خاصة في آسيا، على استقرار أسعار الذهب على المدى الطويل؟

من المرجح أن تساهم مشتريات البنك المركزي المتوقعة بقيمة 900 طن من الذهب في عام 2025 ، خاصة من الدول الآسيوية ، في استقرار الأسعار على المدى الطويل من خلال خلق أرضية مستقرة للطلب ، وتنويع الاحتياطيات بعيدا عن الدولار الأمريكي ، والعمل كأصل "رحلة إلى بر الأمان" وسط حالة عدم اليقين الجيوسياسية والاقتصادية.

ساعد هذا الطلب القوي من البنوك المركزية في دفع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية وينظر إليه على أنه عامل هيكلي وليس دوري يدعم بيئة أسعار أعلى وأطول.

Invezz: تثير التعريفات الأمريكية مخاوف التضخم ، مع ارتفاع محتمل في أسعار المستهلكين. كيف ستؤثر بيئة الركود التضخمي هذه على الذهب والفضة كتحوطات؟

على الرغم من أن التعريفات الجمركية الأمريكية تثير مخاوف للعديد من القطاعات وربما تزيد أسعار المستهلك ، فمن المرجح أن يكون أداء الذهب والفضة جيدا كما يفعلان تقليديا ضد عدم اليقين الاقتصادي ، مما يزيد الطلب على أصول الملاذ الآمن.

تساهم التعريفات الجمركية في ارتفاع الأسعار ، مما قد يضعف القوة الشرائية للمستهلكين ويدفع البنوك المركزية إلى خفض أسعار الفائدة ، مما يعزز جاذبية الذهب.

طبيعة الفضة المعقدة

Invezz: لماذا تظهر الفضة تحركات أسعار أكثر تعقيدا من الذهب أثناء النزاعات الجمركية ، وما هي الفرص التي يخلقها ذلك للمستثمرين؟

تظهر الفضة تحركات أسعار أكثر تعقيدا من الذهب أثناء عدم اليقين الاقتصادي ، وخاصة التعريفات الجمركية ، لأنها معدن ثمين (مثل الذهب) وسلعة صناعية مهمة. وهذا يجعل سعره حساسا لكل من الطلب على الملاذ الآمن والظروف الاقتصادية الصناعية.

تخلق النزاعات الجمركية حالة من عدم اليقين بشأن الطلب الصناعي على الفضة (المستخدمة في الإلكترونيات والألواح الشمسية والسيارات الكهربائية) وتدفع في نفس الوقت الطلب على الملاذ الآمن.

نظرا للتأثير المزدوج للفضة المستخدمة في كل من الصناعات والاستثمارات ، يمكن أن يتقلب الطلب ، مما قد يؤثر على المستثمرين غير المتأكدين مما إذا كانوا سيركزون على استخدامها الصناعي أو كأصل ، مثل الذهب.

الطلب الآسيوي

إنفيز: مع موسم الزفاف في الهند والسنة القمرية الجديدة في الصين التي تعزز الطلب على الذهب ، كيف ستتفاعل هذه العوامل الثقافية مع عدم اليقين في التعريفات الجمركية والأسعار في عام 2025؟

يعد موسم الزفاف في الهند ، الذي يمتد عادة من نوفمبر إلى مايو ، محركا كبيرا لاستهلاك الذهب. في حين أن منتصف ديسمبر إلى منتصف يناير قد يكون أكثر هدوءا ، إلا أن بقية موسم الزفاف يحافظ على طلب ثابت.

في آسيا ، تعد السنة الصينية الجديدة والمهرجانات مثل ديوالي في الهند أوقاتا رئيسية يتم فيها تداول الذهب تقليديا ، غالبا كسحر محظوظ أو للاحتفال بالمناسبات المهمة مثل حفلات الزفاف.

بغض النظر عن معدل التعريفة الجمركية وعدم اليقين ، من المحتمل دائما أن نرى أنماطا من الشراء مرتبطة بهذه المواسم في مناطق مختلفة. 

إدارة المحافظ

إنفيز: أخيرا ، لقد تحدثت عن قيمة الذهب كاستثمار طويل الأجل. ما نوع النسبة المئوية المثالية للمستثمرين للاحتفاظ بها في محافظهم الاستثمارية؟ أيضا ، ما هي كمية الفضة التي يجب أن يمتلكها المرء؟

على الرغم من عدم وجود نسبة مئوية واحدة مثالية ، بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل الذين يتمثل هدفهم الرئيسي في التحوط من الذهب كأصل آمن وسط عدم اليقين الاقتصادي ، فإن التوصية الشائعة تتراوح بين 5٪ و 10٪.

كما أنه يحسن التوازن بين المخاطرة والمكافأة ، دون وضع الكثير من المال في نوع واحد من الاستثمار قد يكون سيئا.