زيادة Oracle تسلط الضوء على تأثير OpenAI المتزايد في السوق

أكدت الزيادة التاريخية في أسهم أوراكل هذا الأسبوع على الدور المركزي الذي تواصل OpenAI لعبه في أسواق التكنولوجيا العالمية.

لمست شركة البرمجيات العملاقة لفترة وجيزة قيمة سوقية قدرها 930 مليار دولار بعد أن أعلنت عن أرباح ربع سنوية قوية مدعومة بصفقة سحابية بمليارات الدولارات مع شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة.

ومع ذلك ، سرعان ما أدت المخاوف بشأن اعتماد Oracle على عميل واحد إلى حدوث انعكاس حاد في أسهمها.

OpenAI في قلب مكاسب السوق

في تقرير أرباحها ، كشفت Oracle عن أربعة عقود بمليارات الدولارات تم توقيعها خلال الربع ، بما في ذلك اتفاقية واسعة النطاق مع OpenAI.

سلطت الصفقة ، المرتبطة ببناء 4.5 جيجاوات من سعة مركز البيانات الأمريكية ، الضوء على الاستثمار القوي لشركة الذكاء الاصطناعي في البنية التحتية للحوسبة.

علم المستثمرون أيضا أن OpenAI قد التزمت بمبلغ 300 مليار دولار على مدى خمس سنوات ، بدءا من عام 2027 ، للإنفاق السحابي - معظمها مع Oracle.

أضاف هذا الكشف وضوحا إلى إيداع Oracle في يونيو إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات ، والذي أشار إلى عقد سحابي بقيمة 30 مليار دولار مع عميل لم يذكر اسمه.

بعد التأكيد ، أشار المحللون إلى OpenAI كمحرك للزيادة في تراكم Oracle ، والتي قفزت بنسبة 359٪ على أساس سنوي إلى 455 مليار دولار.

يعكس الحماس اتجاها أوسع. منذ إصدار ChatGPT في أواخر عام 2022 ، كانت OpenAI حافزا رئيسيا لمكاسب الأسهم عبر التكنولوجيا.

تنضم Oracle إلى Microsoft و Nvidia و Broadcom في الاستفادة من إنفاق شركة الذكاء الاصطناعي ، حيث أضافت هذه الشركات الأربع وحدها أكثر من 4.5 تريليون دولار في القيمة السوقية.

تزايد المخاوف بشأن تركيز العملاء

على الرغم من ارتفاع أوراكل القصير - ارتفع السهم بنسبة 36٪ يوم الأربعاء ، وهو أكبر مكسب له منذ عام 1992 - سرعان ما تلاشى الزخم.

انخفضت الأسهم بأكثر من 6٪ يوم الخميس و 5٪ أخرى يوم الجمعة حيث حذر المحللون من الإفراط في الوفرة.

قال جيل لوريا من D.A. Davidson إن تركيز تراكم Oracle مع OpenAI "يقلل بشكل كبير" من حماس المستثمرين ، خاصة إذا كانت الغالبية العظمى من التزامات الأداء تنبع من عميل واحد.

بينما أوصى لوريا بالاحتفاظ بأسهم Oracle ، أشار إلى مخاطر هذا الاعتماد الشديد على عميل واحد.

تمتد الشكوك أيضا إلى موقع Oracle في قطاع السحابة.

على الرغم من المكاسب الأخيرة ، تواصل الشركة التخلف عن قادة أمازون ومايكروسوفت وجوجل.

وصف بايرون ديتر من Bessemer Venture Partners Oracle بأنها "فائق التوسع من المستوى B" ، بحجة أن وجودها المحدود في برامج ورقائق الذكاء الاصطناعي يتركها في وضع تنافسي غير مؤات.

الالتزامات المالية لشركة OpenAI وإعادة الهيكلة

إن الإنفاق المتزايد على السحابة ل OpenAI ليس سوى جزء من توسعها الأوسع.

التزمت الشركة أيضا بمشاريع مع مزودين آخرين ، بما في ذلك Google و CoreWeave ، وتخطط لتخصيص 19 مليار دولار لشركة Stargate ، وهي مبادرة بنية تحتية أمريكية للذكاء الذكاء الاصطناعي مدعومة من Oracle و SoftBank.

بشكل منفصل ، تقود SoftBank استثمارا بقيمة 40 مليار دولار في OpenAI.

في الوقت نفسه ، تواصل OpenAI العمل بخسارة ، على الرغم من تسارع نمو إيراداتها بسرعة.

بعد تجاوز 10 مليارات دولار من الإيرادات السنوية المتكررة في يونيو ، تتوقع الشركة أن يصل هذا الرقم إلى 125 مليار دولار بحلول عام 2029.

لتأمين التزاماتها التمويلية ، تنتقل OpenAI من هيكلها الحالي غير الربحي إلى شركة ذات منفعة عامة بحلول نهاية العام.

ستحتفظ الشركة الأم غير الربحية بالرقابة وتحتفظ بحصة في الأسهم تتجاوز 100 مليار دولار بمجرد اكتمال إعادة الهيكلة.

التوقعات

بالنسبة إلى Oracle ، تمثل شراكة OpenAI طفرة في نمو السحابة ، مما يضع الشركة في متناول نادي القيمة السوقية الذي تبلغ قيمته تريليون دولار.

ومع ذلك ، فإن الاعتماد الكبير على شركة ناشئة واحدة تحرق النقود يثير تساؤلات حول الاستدامة.

نظرا لأن OpenAI تسعى إلى تحقيق مستويات غير مسبوقة من الاستثمار وإعادة الهيكلة ، يظل تأثيرها على Oracle - وعلى سوق التكنولوجيا الأوسع - محركا قويا ومصدرا محتملا للتقلبات.