تتصدر Seagate مؤشر SandP 500 بارتفاع بنسبة 146٪ في عام 2025: ما الذي يقود الرالي وهل يجب عليك الشراء؟

ارتفعت أسهم Seagate Technology في عام 2025 ، مما عزز الشركة كأقوى أداء لهذا العام في SandP 500.

شهدت شركة تخزين البيانات الأمريكية ، المعروفة بمحركات الأقراص الثابتة ذات السعة الضخمة ، قفزة في أسهمها بنسبة 146٪ هذا العام ، متجاوزة بكثير أقرانها الآخرين ذوي النمو العالي.

يوم الاثنين وحده ، ارتفعت أسهم الشركة بنسبة 9٪ ، مما عزز قيمتها السوقية إلى 40 مليار دولار.

على مدار الأشهر ال 12 الماضية، حققت Seagate مبيعات تزيد عن 9 مليارات دولار، مدعومة بالطلب المتزايد على محركات الأقراص الثابتة (HDD) ومحركات الأقراص ذات الحالة الصلبة (SSD) وأحدث اختراقاتها في ابتكار التخزين.

بالانتير، التي فاجأت وول ستريت العام الماضي بمكاسب تزيد عن 300٪، تتخلف الآن عن أداء Seagate في عام 2025، حيث ارتفعت بنسبة 122٪ حتى الآن.

الطلب على التخزين Nearline يحقق الإيرادات

جاء الكثير من زخم Seagate من الطلب المزدهر على التخزين ذي السعة الكبيرة، لا سيما في أسواق السحابة والمؤسسات.

ارتفعت الإيرادات من الأجهزة ذات السعة الضخمة بنسبة 40٪ على أساس سنوي في الربع الأخير لتصل إلى 2 مليار دولار.

شكل التخزين السحابي Nearline غالبية هذا النمو ، حيث تم شحن 91٪ من الإكسابايت في ربع يونيو مرتبط بمحركات الأقراص القريبة.

يعكس هذا التسارع دورات استثمار أوسع في البنية التحتية السحابية ومراكز البيانات الجاهزة للذكاء الذكاء الاصطناعي ، وكلاهما يستهلك مستويات غير مسبوقة من الذاكرة.

بينما تتسابق الشركات لبناء أنظمة الذكاء الاصطناعي وتوسيعها، أصبح دور Seagate كمورد للتخزين عالي السعة أمرا لا غنى عنه.

محركات الأقراص الصلبة HAMR تضع معيارا جديدا في الصناعة

المنتج الذي أثار حماس المستثمرين هو محركات الأقراص الثابتة الجديدة للتسجيل المغناطيسي بمساعدة الحرارة (HAMR) من Seagate.

وتمثل محركات الأقراص هذه، التي تم شحنها لأول مرة في يوليو، قفزة إلى الأمام في تكنولوجيا التخزين، حيث توفر سعات تتراوح بين 30 و36 تيرابايت، وهي أعلى سعة متوفرة في الصناعة.

تعتمد محركات الأقراص على محركات الأقراص الثابتة Mosaic التي تم إطلاقها العام الماضي ولكنها توفر كثافة أكبر.

يقول المحللون إن منتجات HAMR توفر قيمة حاسمة لأجهزة التوسع الفائق الذكاء الاصطناعي ، حيث ينمو الطلب على التخزين بشكل أسرع من القدرة على احتواء التكاليف.

بالمقارنة مع ذاكرة الفلاش ، يظل سعر التيرابايت لمحركات الأقراص الثابتة HAMR من Seagate تنافسيا للغاية ، مما يجعلها الخيار المفضل لمراكز البيانات الكبيرة.

سنة مالية قوية تتوج بنتائج قياسية

توجت Seagate السنة المالية 2025 بإيرادات سنوية قياسية وفوقا من رقمين على كل من المحصلة العليا والنهائية.

في الربع المنتهي في يونيو ، أعلنت الشركة عن إيرادات بقيمة 2.44 مليار دولار وأرباح للسهم الواحد قدرها 2.59 دولار. نمت الإيرادات بنسبة 13٪ عن الربع السابق وحوالي 30٪ على أساس سنوي.

بلغ التدفق النقدي الحر في الربع الرابع من السنة المالية 425 مليون دولار أمريكي ، بإجمالي تدفق نقدي حر سنوي بلغ 818 مليون دولار.

وبلغت النفقات الرأسمالية 3٪ من الإيرادات، أي أقل من النطاق المستهدف طويل الأجل البالغ 4-6٪، مما يعكس الاستثمار المنضبط.

تتوقع الشركة توليد نقدي أقوى في النصف الثاني من عام 2025 ، حتى مع مواجهة دفع تعويضات متغيرة كبيرة.

أشار المديرون التنفيذيون إلى السنة المالية 2026 على أنها عام ربحية أعلى ، مدعومة بالتغييرات الهيكلية وخط أنابيب قوي للمنتجات.

موازنة النمو مع عوائد المساهمين

سعت Seagate إلى تحقيق التوازن بين التوسع القوي وعوائد رأس المال.

في السنة المالية 2025 ، وزعت ما يقرب من 75٪ من التدفق النقدي الحر من خلال توزيعات الأرباح بينما سددت أيضا 150 مليون دولار من إجمالي الديون في الربع الرابع.

وضعت الإدارة هذا المزيج كمفتاح للحفاظ على قيمة المساهمين مع تلبية الطلب المتضخم على تخزين البيانات.

وقد أيد المحللون هذه الاستراتيجية إلى حد كبير. توصي أربع عشرة من أصل 19 شركة تغطي الأسهم ب "شراء" ، مع تصنيف واحد فقط على أنه "بيع".

لا تزال المخاطر المرتبطة بدورات الإنفاق على الذكاء الاصطناعي ومخاوف التقييم قائمة

على الرغم من التوقعات المتفائلة ، لا تزال المخاطر قائمة.

يتم تداول Seagate الآن بأكثر من ثلاثة أضعاف المبيعات و 28 ضعف الأرباح الآجلة ، وهو أعلى بكثير من المتوسطات التاريخية ، مما يثير مخاوف بشأن تقييمها.

إن اعتماد Seagate على أجهزة التوسع الفائق الذكاء الاصطناعي كعملاء أساسيين يعني أن الشركة معرضة بشدة لدورات الإنفاق الرأسمالي في هذا القطاع.

إذا تباطأ الاستثمار في الذكاء الاصطناعي ، فقد تتعرض الإيرادات لضغوط.

كما كانت توجيهات الشركة للربع الأول من السنة المالية 2026 أقل قليلا من توقعات وول ستريت ، مما أدى إلى انخفاض قصير بنسبة 3٪ في السهم بعد الأرباح.

يشير الانتعاش السريع إلى أن المستثمرين يطالبون بتنفيذ شبه مثالي للمضي قدما.

التوقعات لا تزال إيجابية رغم الحذر

في الوقت الحالي، لا يزال الزخم في صالح Seagate.

رفعت سيتي مؤخرا سعرها المستهدف إلى 215 دولارا ، وهو أعلى مستوى في وول ستريت ، على الرغم من أن هدف الإجماع البالغ 157 دولارا لا يزال متخلفا عن سعر السوق الحالي.

ينصح المحللون في Morgan Stanley بالشراء عند أي انخفاضات ، بحجة أن البيئة الكلية للإنفاق على البنية التحتية الذكاء الاصطناعي لا تزال قوية.

بفضل تقنية HAMR وموقعها المهيمن في التخزين ذي السعة الكبيرة، تبدو Seagate في وضع جيد للبقاء في قلب طفرة البيانات المستندة إلى الذكاء الاصطناعي حتى عام 2026 وما بعده.