مقابلة: كيف يمكن لخفض سعر الفائدة بين الاحتياطي الفيدرالي والمحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والهند تشكيل الأسواق الهندية ، يجيب ماهيندرا باتيل من MP Financial Advisory

كل الأنظار تتجه إلى الاحتياطي الفيدرالي الذي من المتوقع أن يخفض أسعار الفائدة لأول مرة هذا العام.

في حين أنه من المتوقع على نطاق واسع أن يقدم البنك المركزي خفضا بمقدار 25 نقطة أساس ، يتوقع قسم من المحللين أيضا خفضا أكثر تشددا بمقدار 50 نقطة أساس.

بالنسبة لسوق الأسهم الهندية ، يقول ماهيندرا باتيل ، المؤسس والشريك الإداري لشركة MP Financial Advisory Services ، إن تخفيضا بمقدار 25 نقطة أساس قد تم تسعيره بالفعل ، ومن المرجح أن يكون رد الفعل الفوري صامتا على الرغم من أنه سيكون داعما للأسواق الناشئة مثل الهند ، مع تعزيز الخفض سرد الهبوط الناعم للولايات المتحدة.

ومن ناحية أخرى، من شأن ارتفاع 50 نقطة أساس أن يؤدي إلى ارتفاع المخاطر على مستوى العالم، مع استفادة الأسهم والسلع، ويمكن أن تشهد الهند تحسنا في تدفقات رأس المال.

مع المحادثات التجارية الجارية بين الولايات المتحدة والهند ، وإظهار رئيسي البلدين - رئيس الوزراء ناريندرا مودي والرئيس الأمريكي دونالد ترامب العلاقة الودية المألوفة ، أثيرت أيضا تساؤلات حول ما إذا كان يمكن أن يحدث تخفيف محتمل للتعريفات الجمركية ، وإذا حدث ذلك ، فما هو التأثير الذي يمكن أن يحدثه على أسواق الأسهم الهندية.

ويقول: "ستتحول معنويات المستثمرين أيضا إلى مزيد من البناء مع انحسار التوترات التجارية، وتقليل علاوات المخاطر وتحسين التقييمات في القطاعات التي تواجه الخارج".

يقول باتيل أيضا إنه في حين أن الأسواق الهندية قد قامت بتسعير تخفيف ضريبة السلع والخدمات ، لا يزال هناك بعض الاتجاه الصعودي في القطاعات التي تحركها الاستهلاك ، والتي ستتحقق عندما تتحسن رؤية الأرباح.

مقتطفات:

قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي: كيف ستتفاعل الأسواق الهندية مع خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس و 50 نقطة أساس

إنفيز: يبدو أن الأسواق تقوم بالفعل بتسعير خفض 25 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، ولكن هناك قسم يتوقع أيضا خفضا أكبر بمقدار 50 نقطة أساس. ما نوع تأثير السوق الذي يجب أن يتوقعه المستثمرون في كلتا الحالتين؟

ويدعم خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسهم الهندية بشكل عام من خلال التدفقات والسيولة والمعنويات، على الرغم من أن حجم التأثير يعتمد على ما إذا كان ينظر إلى الخفض على أنه خطوة داعمة للنمو أو استجابة لضغوط اقتصادية أمريكية أعمق.

خفض 25 نقطة أساس (الحالة الأساسية): قامت الأسواق بتسعير ذلك إلى حد كبير.

وسوف يكون رد الفعل الفوري صامتا، ولكنه سيعزز رواية الهبوط الناعم للولايات المتحدة، التي تدعم الشركات الناشئة مثل الهند.

خفض بمقدار 50 نقطة أساس: سيؤدي ذلك إلى ارتفاع المخاطرة على مستوى العالم، مع استفادة الأسهم والسلع.

ومع ذلك، فقد يثير أيضا مخاوف بشأن ضعف النمو الأمريكي، مما يؤدي إلى تقلبات بعد ارتفاع الإغاثة الأولية.

وبالنسبة للهند، يمكن أن يكتسب ميزان المدفوعات والعملة الاستقرار من تحسن تدفقات رأس المال.

تأثير محتمل على معنويات المستثمرين إذا أدت المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والهند إلى تخفيف التعريفات الجمركية

إنفيز: يبدو أن السوق الهندية قد تعافت من الضربة التي وجهتها التعريفات الأمريكية. مع عودة الهند والولايات المتحدة إلى المحادثات التجارية ، ما نوع الاتجاه الصعودي الذي يمكن أن يتوقعه المستثمرون إذا كان هناك بعض التخفيضات على التعريفات الجمركية؟

وإذا خففت الولايات المتحدة التعريفات الجمركية على السلع الهندية، فسوف يفيد ذلك القطاعات الموجهة نحو التصدير مثل المنسوجات والروبيان والسلع الهندسية وخدمات تكنولوجيا المعلومات.

وفي حين أن الاتجاه الصعودي قد لا يكون فوريا، فإن تحسين الوصول إلى الأسواق يمكن أن يدعم نمو الأرباح، خاصة في البلدان المصدرة ذات رؤوس الأموال المتوسطة.

كما ستتحول معنويات المستثمرين إلى مزيد من البناء مع انحسار التوترات التجارية، مما يقلل من علاوات المخاطر ويحسن التقييمات في القطاعات التي تواجه الخارج.

تم تسعير تخفيف ضريبة السلع والخدمات ، لكن الاتجاه الصعودي لا يزال في السيارات والسلع الاستهلاكية والسلع المعمرة

إنفيز: هل أدى خفض معدل ضريبة السلع والخدمات إلى خفض المعنويات الإيجابية بالكامل من قبل السوق أم أنك ترى مزيدا من الاتجاه الصعودي؟

أثار خفض سعر ضريبة السلع والخدمات بالفعل تفاؤلا على المدى القصير، لا سيما في السلع الاستهلاكية والسيارات والسلع الاستهلاكية المعمرة.

ومع ذلك ، نظرا لتأخر الإرسال ، قد تستمر فوائد جانب الطلب الكاملة خلال الأرباع القادمة.

وبالتالي، في حين أن إعادة التصنيف الأولية قد يتم تسعيرها إلى حد كبير، لا يزال هناك بعض الاتجاه الصعودي في القطاعات التي تحركها الاستهلاك مع تحسن رؤية الأرباح مع انخفاض التضخم، وتعافي الطلب في المناطق الريفية، وارتفاع الدخل المتاح.

HUL ، دابر ، بريتانيا ، نستله ، تستعد لجذب ارتفاع الطلب بين أسهم السلع الاستهلاكية

Invezz: يتم التركيز على أسهم السلع الاستهلاكية في الهند حيث قالت العديد من شركات السلع الاستهلاكية إنها ستنقل الفائدة الكاملة لخفض معدل ضريبة السلع والخدمات إلى المستهلكين ، وإلى جانب انخفاض التضخم وتحسين الرياح الموسمية وانخفاض ضريبة الدخل الشخصي ، تم تعيين الطلب على الانتعاش. ما هي أفضل اختياراتك في هذا القطاع؟

أعتقد أن الاستهلاك سيشهد انتعاشا قويا مع ترشيد ضريبة السلع والخدمات ، والتضخم الحميد ، والتخفيضات الضريبية ، والرياح الموسمية الجيدة.

داخل السلع الاستهلاكية ، ستكون أفضل اختياراتي هي الشركات ذات البصمة الريفية القوية وقوة التسعير.

على سبيل المثال ، هندوستان يونيليفر ودابور في منتجات العناية الشخصية والصحة ، وبريتانيا ونستله في الأطعمة المعلبة ، وماريكو في المواد الغذائية الأساسية ذات القيمة.

هذه الشركات في وضع جيد للاستحواذ على الارتفاع في الطلب الريفي والحضري مع الحفاظ على هوامش الربح.

لماذا لا ينبغي المبالغة في التأكيد على حصة FPI التاريخية المنخفضة في الهند

Invezz: حصة FPI في السوق الهندية عند أدنى مستوى لها منذ 15 عاما. ما رأيك فيه وما مدى الأهمية التي يجب إيلاؤها عليها؟

يعكس أدنى مستوى في ملكية FPI منذ 15 عاما كلا من النفور العالمي من المخاطر وتفوق أداء الهند بقيادة المؤسسات المحلية (الصناديق المشتركة وشركات التأمين ومستثمري التجزئة عبر SIPs).

في حين أن تدفقات FPI مهمة للسيولة واستقرار العملة ، فإن الارتفاع الهيكلي للمدخرات المحلية إلى الأسهم أدى إلى تقليل اعتماد الهند على رأس المال الأجنبي.

وبالتالي ، في حين أنها نقطة بيانات تستحق التتبع ، لا ينبغي المبالغة في التأكيد عليها.

تحسن عمق سوق الهند بشكل كبير ، مما أدى إلى تخفيف الانسحاب المفاجئ لمؤشر النقد الدولي.

استراتيجية التداول للربع الأخير من العام المالي: تخصيص متوازن بين رؤوس الأموال الكبيرة عالية الجودة والشركات ذات الاقتناع العالي

Invezz: ما هي توقعاتك للسوق للربع الأخير من العام المالي وكيفية تعديل الرهانات الآن؟

وينبغي أن يظل الربع الأخير من السنة المالية بناء، مدعوما بما يلي:

1) انخفاض التضخم المتوقع والسياسة النقدية التيسيرية.

2) استهلاك ريفي أقوى مدعوما بتحسن الرياح الموسمية وزخم النفقات الرأسمالية الحكومية.

3) خلفية سيولة عالمية حميدة إذا تحققت تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي.

يجب على المستثمرين أن يتناوبوا بشكل انتقائي من الدفاعات المبالغ فيها إلى مسرحيات القيمة في الصناعات والتصنيع والبنية التحتية والأسهم المرتبطة بالاستهلاك.

سيكون الحفاظ على تخصيص متوازن بين الأحرف الكبيرة عالية الجودة والشركات متوسطة القناعة أمرا أساسيا.