سهم American Express يدخل موسم الأرباح مع صدمة بقيمة $12 مكشوفة

تدخل American Express تقرير أرباح يوم الجمعة مع استعداد متداولي الخيارات لتحرك يقارب $12 في سهمها، لكن المراكز لا تتفق كثيرًا على الاتجاه.

يعكس الانقسام مخاوف متوازنة بشكل غير اعتيادي من خيبة الأمل وآمالًا في صعود السعر.

تشير العقود التي تنتهي في 24 يوليو إلى تحرك بحوالي 3.5%، استنادًا إلى لقطة أخذت عندما كان السهم يتداول قرب $341.89.

أغلق سهم American Express NYSE:AXP لاحقًا يوم الخميس عند $340.84، منخفضًا 2.3%. لذلك يمثل هذا الرقم حجم التفاعل المتوقع، وليس توقعًا بأن السهم سيرتفع أو سينخفض.

من المقرر أن تصدر الشركة النتائج حوالى الساعة 7 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي (ET)، تليها مكالمة أرباح الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي (ET).

سهم American Express: متداولو الخيارات يرسمون ساحة معركة أرباح بقيمة $12

ينبع التحرك الضمني من السترادل عند السعر السوقي بقيمة $342.50.

تداول خيار الشراء قرب $6، في حين كلف خيار البيع المقابل $5.97، ما أنتج قسطًا إجماليًا قدره $11.97 ونطاقًا مقدرًا تقريبًا بين $329.92 و$353.86.

تُظهر أنشطة أخرى في سلسلة الخيارات نفس التوتر ثنائي الاتجاه.

تم تداول ما يقرب من 1,000 عقد بيع عند سعر تنفيذ $330 وتغيرت ملكية أكثر من 500 عقد عند $335، مما يشير إلى طلب على حماية الهبوط.

فوق ذلك، تجاوز حجم عقود الشراء 1,900 عقد عند $350 و2,200 عقد عند $352.50، مما يوحي أن المتداولين كانوا يتخذون مراكز أيضًا لاحتمال حدوث اختراق صعودي.

هذا لا يضمن أن مشتري التقلبات سيحققون ربحًا.

إذا بقيت American Express داخل النطاق الضمني، فقد ينهار قسط الأرباح المضمن في كل من عقود الشراء والبيع بعد الإعلان.

قد يكون التوجيه أهم من تفوق النتائج

يتوقع شارع وول ستريت أرباح الربع الثاني بنحو $4.40 للسهم وإيرادات تقارب $19.69 مليار.

تشكل هذه الأرقام الاختبار الأول، لكن توقعات الإدارة للإنفاق والائتمان والتكاليف مرجح أن تقود رد الفعل الأكبر.

رفع محلل Evercore ISI جون بانكاري هدفه السعري إلى $380 من $345 مع الإبقاء على تصنيف «مطابق للتوقعات» (In Line).

أفادت TipRanks أن بانكاري يرى أن «التوجيه المستقبلي» هو المحور الرئيسي بينما تظل أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول.

دخلت American Express الربع متوقعة نمو إيرادات 2026 بنسبة 9% إلى 10% وأرباحًا تتراوح بين $17.30 و$17.90 للسهم.

أي تغيير في أي من النطاقين قد يدفع السهم خارج نطاق الخيارات الضمني.

كما يجب على الشركة السيطرة على النفقات.

ارتفعت التكاليف في الربع الأول مع ازدياد المكافآت ومزايا العملاء واستثمارات التسويق، مما دعم التفاعل لكنه قد يضغط على الهوامش إذا تباطأ نمو الإيرادات.

قاعدة العملاء المترفة تدعم السيناريو الصعودي

تبقى قاعدة حاملي بطاقات American Express المتميزة أقوى حجة لاحتمال مفاجأة صعودية.

ارتفع إنفاق أعضاء البطاقات في الربع الأول بنسبة 9% على أساس معدل حسب العملات، بينما زادت الإيرادات 11% إلى $18.9 مليار.

رفع محلل JPMorgan ريتشارد شاين تصنيف السهم إلى توصية بالزيادة (Overweight) ورفع هدفه إلى $400 من $328.

يرى أن العملاء ذوي الدخل المرتفع «محميون نسبيًا» من أزمة الشرق الأوسط وأن American Express تمثل تعرضًا للفئة «الأكثر عزلًا» في التمويل الاستهلاكي.

سيراقب المستثمرون نمو الأعمال المفوترة، وإنفاق السفر والترفيه، ودخل رسوم البطاقات، واكتساب العملاء، وجودة الائتمان كدليل على استمرار هذه المرونة.

لا يزال جدل التقييم قائمًا.

تحمل American Express إجماع شراء معتدل، لكن محلل BTIG فنسنت كاينتيك أبقى على توصية بالبيع رغم رفع هدفه إلى $324 من $285.

يبقى هدفه أدنى من إغلاق يوم الخميس، مما يوضح أن أرباحًا أقوى لا تجعل السهم تلقائيًا رخيصًا.