ترتفع Anywhere Real Estate بنسبة 58٪ في صفقة اندماج Compass لإنشاء منصة بقيمة 10 مليارات دولار

ارتفعت أسهم Anywhere Real Estate بأكثر من 58٪ يوم الاثنين بعد أن أعلنت Compass أنها ستستحوذ على شركة ماديسون بولاية نيوجيرسي في صفقة لجميع الأسهم.

الصفقة ، التي تقدر قيمتها بحوالي 1.46 مليار دولار ، ستنشئ منصة عقارية سكنية بقيمة 10 مليارات دولار ، وفقا للشركات.

وبموجب الاتفاقية، سيحصل مساهمو "إنينين" على 1.436 سهما من الأسهم العادية من الفئة "كومباس" لكل سهم من الأسهم العادية في "إنينهي"، أي ما يترجم إلى قيمة 13.01 دولارا أمريكيا للسهم الواحد.

عند إتمام الصفقة ، سيمتلك مساهمو Compass الحاليون ما يقرب من 78٪ من الشركة المدمجة على أساس مخفف بالكامل ، بينما سيمتلك مساهمو Anywhere ما يقرب من 22٪.

ومع ذلك ، انخفض سهم Compass بأكثر من 9٪ بعد الإعلان.

سيكون الاندماج ، الذي من المتوقع إغلاقه في النصف الثاني من عام 2026 ، واحدا من أكبر الاندماجات في صناعة الوساطة السكنية الأمريكية في السنوات الأخيرة.

بناء منصة عقارية بقيمة 10 مليارات دولار

من المتوقع أن تؤدي الصفقة إلى تنويع Compass من خلال إضافة أكثر من 1 مليار دولار من الإيرادات من شركات الامتياز والملكية والضمان والنقل في Anywhere.

يمكن أن يساعد اندماج Compass مع Anywhere أيضا في توسيع استراتيجيتها المتمثلة في تقديم قوائم حصرية.

تشجع Compass العديد من بائعي المنازل على إتاحة قوائمهم لوكلاء Compass وعملائهم أولا ، بدلا من مشاركة القائمة على الفور مع السوق الأوسع.

في بعض الأسواق ، تبدأ غالبية قوائم Compass كقوائم حصرية ، حسبما قالت الشركة.

تعاملت الشركتان معا مع ما يقرب من 1.2 مليون معاملة على أساس مشترك في العام الماضي.

ستجمع المنصة المدمجة ما يقرب من 340,000 متخصص في مجال العقارات في 120 دولة ومنطقة.

قال روبرت ريفكين ، الرئيس التنفيذي لشركة Compass ، في بيان: "من خلال الجمع بين اثنتين من أفضل الشركات في صناعتنا ، مع الحفاظ على الاستقلال الفريد للعلامات التجارية الرائدة في Anywhere ، لدينا الآن الموارد اللازمة لبناء مكان يمكن لمحترفي العقارات أن يزدهروا فيه لعقود قادمة".

سيستمر Reffkin في قيادة الشركة المدمجة بعد اكتمال الاندماج.

حصلت Compass على التزام تمويل بقيمة 750 مليون دولار من Morgan Stanley Senior Funding، Inc.

بعد الإغلاق ، تتوقع Compass إعطاء الأولوية لخفض المديونية بهدف الوصول إلى صافي رافعة مالية تبلغ ~ 1.5x من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بحلول نهاية عام 2028.

الطريق إلى الاستحواذ في أي مكان

لطالما كانت Anywhere ، التي تعمل من خلال أكثر من 30,000 وكيل تابع في 119 دولة ، لاعبا رئيسيا في سوق الإسكان الأمريكي.

تحملت الشركة ، المعروفة سابقا باسم Realogy ، عبء ديون ثقيل في السنوات الأخيرة وبلغت قيمتها السوقية حوالي 800 مليون دولار قبل الصفقة.

في وقت سابق من هذا العام ، كانت Anywhere نفسها في وضع الاستحواذ ، حيث قدمت عرضا لشراء Douglas Elliman ، وهي شركة وساطة عقارية فاخرة ، على الرغم من عدم التوصل إلى اتفاق.

صناعة مجزأة تواجه رياحا معاكسة

تعرض سوق الإسكان الأمريكي لضغوط منذ ارتفاع معدلات الرهن العقاري في عام 2022 ، مما أدى إلى انخفاض حاد في مبيعات المنازل.

تسير مبيعات المنازل الحالية على المسار الصحيح لواحدة من أضعف السنوات منذ عقود ، مما دفع العديد من شركات السمسرة الصغيرة إلى البيع لمنافسين أكبر.

حتى مع هذا الاستحواذ ، ستتحكم Compass و Anywhere معا في أقل من ربع مبيعات المنازل في البلاد من حيث الحجم.

لا تزال الصناعة مجزأة للغاية ، حيث تعمل أكثر من 100,000 شركة في جميع أنحاء البلاد ، وغالبا ما يكون ذلك بتركيز محلي أو إقليمي قوي.

اعتمدت Compass بشكل كبير على عمليات الاستحواذ من أجل النمو ، حيث أبرمت العام الماضي صفقة بقيمة 444 مليون دولار لشراء Christie's International Real Estate and @properties.

تقول الشركة إن نهجها القائم على التكنولوجيا ساعد الوكلاء على العمل بكفاءة أكبر وجذب المزيد من القوائم الحصرية.