مؤشر مديري المشتريات الأمريكي يظهر تباطؤ نمو الأعمال للشهر الثاني

فقد النشاط التجاري الأمريكي زخمه في سبتمبر للشهر الثاني على التوالي، وفقا لقراءة سريعة لمؤشر مديري المشتريات المركب (PMI) الصادر عن SandP Global.

انخفض المؤشر إلى 53.6 من 54.6 في أغسطس ، مما يشير إلى استمرار التوسع ولكن بوتيرة أضعف. أي رقم أعلى من 50 يشير إلى النمو.

تشير أحدث البيانات إلى أن القطاع الخاص يكافح للحفاظ على الزخم الذي شوهد في وقت سابق من الصيف.

سجل كل من التصنيع والخدمات نموا ، لكن التوسعات كانت أكثر ضعف مما كانت عليه في الأشهر السابقة ، مما أدى إلى تباطؤ التوظيف عبر القطاعات.

التعريفات ترفع التكاليف ولكن الطلب يحد من قوة التسعير

تم الاستشهاد بالتعريفات الجمركية مرة أخرى على نطاق واسع كعامل رئيسي يدفع تكاليف المدخلات إلى الارتفاع في سبتمبر.

ومع ذلك ، أفادت الشركات أن ضعف الطلب والمنافسة القوية قلصت من قدرتها على نقل تكاليف أعلى إلى العملاء.

ارتفعت أسعار البيع بأبطأ وتيرة منذ أبريل ، مما يشير إلى أن الشركات كانت تمتص المزيد من العبء.

وأشار الاستطلاع أيضا إلى أن المبيعات الأبطأ من المتوقع ساهمت في أكبر ارتفاع في مخزونات المصانع للسلع غير المباعة في تاريخ المسح.

الثقة تتحسن رغم ضعف المبيعات

على الرغم من الاعتدال في النشاط ، تعززت المعنويات حول التوقعات.

وأشارت العديد من الشركات إلى توقعات بأن أسعار الفائدة المنخفضة يمكن أن تخفف من بعض تأثير التعريفات الجمركية وعدم اليقين الأوسع نطاقا بشأن السياسات.

قال كريس ويليامسون ، كبير اقتصادي الأعمال في SandP Global Market Intelligence ، إن أحدث بيانات مؤشر مديري المشتريات لا تزال تمثل أفضل ربع في عام 2025 حتى الآن للشركات الأمريكية ، حيث تتسق قراءات الاستطلاع مع معدل نمو سنوي 2.2٪.

وقال: "ومع ذلك ، فإن الملف الشهري هو واحد من النمو بعد أن تباطأ من ذروته الأخيرة في يوليو ، وشهد سبتمبر تراجع الشركات أيضا عن توظيفها".

وأضاف: "أصبحت ظروف الطلب المخففة أيضا أكثر انتشارا ، مما يحد من قوة التسعير".

الخدمات تقود النمو ولكن بوتيرة أبطأ

ظل اقتصاد الخدمات هو المحرك الرئيسي للتوسع في سبتمبر ، لكن النمو ضعف للشهر الثاني على التوالي إلى أبطأ مستوى له منذ يونيو.

وارتفعت تدفقات الأعمال الجديدة بأقل وتيرة في ثلاثة أشهر، حيث عوض الطلب المحلي الضعيف جزئيا الزيادة الأولى في مبيعات الصادرات منذ مارس.

كما ارتفع إنتاج التصنيع للشهر الرابع على التوالي، على الرغم من أن الوتيرة تباطأت بشكل حاد بعد أعلى مستوى لها في 39 شهرا في أغسطس.

نمت الطلبيات الجديدة بشكل هامشي فقط ، متأثرة بضعف الصادرات وسط ضغوط التعريفات الجمركية.

تسهيل خلق فرص العمل مع توخي حذر الشركات

استمر التوظيف في الارتفاع في سبتمبر ، مسجلا الشهر السابع على التوالي من مكاسب الوظائف ، على الرغم من تراجع معدل النمو.

أضافت شركات الخدمات موظفين استجابة لأعباء العمل وتحسين الثقة ، لكن المزيد من الشركات أبلغت عن صعوبة في ملء الوظائف الشاغرة.

في التصنيع ، كانت تخفيضات الوظائف أكثر وضوحا ، حيث أدت ضغوط التكلفة إلى انخفاض عدد الموظفين.

كما سلط الاستطلاع الضوء على الاتجاهات المتباينة في الأعمال المتراكمة: شهدت الخدمات مزيدا من التراكم في الأعمال غير المكتملة، بينما سجل التصنيع أسرع انخفاض في تراكم الطلبات منذ أبريل.