دائرة سعر السهم مع ارتفاع تقييم Tether إلى 500 مليار دولار

لا يزال سعر سهم سيركل تحت الضغط هذا الشهر حيث يقوم المستثمرون بتقييم تأثير تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والتي ستؤثر على إيراداتها. وقد انخفض بنسبة 56٪ من أعلى نقطة له هذا العام. إذن ، ماذا بعد CRCL مع ارتفاع تقييم Tether إلى 500 مليار دولار؟ 

تقييم Tether يصل إلى 500 مليار دولار

سيكون سعر سهم سيركل في دائرة الضوء يوم الأربعاء حيث يقوم المستثمرون بتقييم تقييمه. سيحدث هذا بعد أن أشار تقرير بلومبرج إلى أن تقييم تيثر قد يصل إلى 500 مليار دولار في زيادة رأس المال القادمة.

ستحصل Tether على هذا التقييم لأنها تجمع حوالي 20 مليار دولار مقابل حصة 3٪. إن تقييمها بقيمة 500 مليار دولار سيجعلها واحدة من أكبر الشركات الخاصة على مستوى العالم. كما أنه سيكون أعلى بكثير من 172 مليار دولار التي تمتلكها أصولها اليوم.

على هذا النحو ، فإن التقييم البالغ 500 مليار دولار سيكون 2.7 ضعف أصولها. في المقابل ، تبلغ القيمة السوقية ل Circle 30 مليار دولار ، مما يمنحها مضاعفات 0.4x لأصولها في USDC. 

لدى Tether و Circle نماذج أعمال مختلفة

في ظاهرها ، تعد Tether و Circle شركتين متشابهتين تقدمان نفس المنتج ، والفرق الوحيد هو اسم عملاتهما. ومع ذلك ، فإن نظرة فاحصة وراء الكواليس تظهر أن الاثنين مختلفان كثيرا. 

أحد الاختلافات هو أن USDT الخاص ب Tether يختلف عن USDC بعدة طرق. أولا ، لا يتم تدقيق USDT من قبل شركة محاسبة من قبل شركة محاسبة من أربع شركات مثل KPMG و PWC.

بدلا من ذلك ، تركز Tether على الشهادات الفصلية لاحتياطياتها من خلال شركات المحاسبة الصغيرة. في بيان صدر مؤخرا ، أشار باولو أردونينو إلى أن الحصول على شركة تدقيق من الأربعة الكبار كان أولوية كبيرة للشركة.

الاختلاف الرئيسي الآخر هو أن Tether تأخذ جميع أرباحها. في المقابل ، لدى Circle صفقة باهظة الثمن مع Coinbase ، حيث تحتفظ الأخيرة بنسبة 100٪ من دخل الفائدة من USDC المحتفظ بها على منصتها. 

ثم قامت الشركتان بتقسيم الإيرادات الاحتياطية لأصول USDC المحتفظ بها من Coinbase بنسبة 50:50. تتم مراجعة هذه الصفقة كل ثلاث سنوات ، على أن تأتي الصفقة التالية في عام 2026. 

بالإضافة إلى ذلك ، في حين أن USDC من Circle مدعوم بسندات الخزانة الورقية وقصيرة الأجل ، فإن USDT من Tether مدعوم بالعديد من الأصول ، بما في ذلك سندات الخزانة الأمريكية وصناديق سوق المال وسندات الشركات والذهب والبيتكوين. 

تنوع مقتنيات Tether يجعلها شركة أكثر ربحية من Circle. ومع ذلك ، فهذا يعني أيضا أن USDT للشركة غير متوافق مع قانون GENIUS ، وهو ما يفسر سبب إطلاقها عملة مستقرة جديدة مقرها الولايات المتحدة. 

ما هو واضح بين الشركتين هو أن تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ستؤثر على أعمالهما. ستتأثر سيركل، التي تعتمد فقط على السندات الأمريكية قصيرة الأجل، أكثر مع انخفاض عوائد السندات. 

في الواقع ، ستستفيد بعض ممتلكات Tether في بيئة منخفضة السعر. يمكن أن تستمر أسعار البيتكوين والذهب في الارتفاع ، مما يعزز احتياطياتها.

التحليل الفني لسعر سهم سيركل

الرسم البياني لسهم CRCL | المصدر: TradingView

يظهر الرسم البياني لمدة ثماني ساعات أن سعر سهم CRCL قد انهار في الأشهر القليلة الماضية ، حيث انتقل من أعلى مستوى عند 298 دولارا إلى 130 دولارا حاليا. حدث هذا الانهيار حيث لا يزال المستثمرون قلقين بشأن تقييمها وخفض أسعار الفائدة.

وظل دون المتوسط المتحرك لمدة 50 يوما ووجدت المحاولة الأخيرة للتعافي مقاومة رئيسية عند ١٤٨ دولارا. لذلك ، فإن السيناريو الأكثر ترجيحا هو حيث يستمر سعر سهم Circle في الانخفاض حيث يستهدف البائعون أدنى مستوى منذ بداية العام حتى تاريخه عند 107 دولارات.