لماذا أصبح سهم Nvidia في المنطقة الحمراء اليوم حتى مع استمرار هذا المحلل في الصعود الشديد

انخفضت أسهم Nvidia في تعاملات مبكرة يوم الخميس ، مواصلة انخفاضا متواضعا بعد أداء ثابت إلى حد كبير خلال الشهر الماضي ، على الرغم من الالتزامات الرئيسية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

انخفضت الأسهم بنسبة 2.1٪ إلى 173 دولارا في التعاملات المبكرة ، بعد انخفاض بنسبة 0.8٪ يوم الأربعاء ، حيث قام المستثمرون بتقييم الرياح المعاكسة على المدى القريب وإمكانات النمو على المدى الطويل.

يأتي التراجع بعد أن أشارت شركات التكنولوجيا إلى إنفاق كبير متعلق بالذكاء الذكاء الاصطناعي ، مما يسلط الضوء على الدور المركزي لشركة Nvidia في الصناعة.

وصف المحللون في Yardeni Research السرد حول صانع الرقائق بأنه "فوضوي" ، مشيرين إلى أنه في حين أن Nvidia لديها أموال وافرة لتمويل هذه المبادرات ، فإن أدائها المالي يرتبط بشكل متزايد بالشركات الأصغر التي تدعمها.

كتب محللو يارديني: "طالما أن الشركات [...] يمكنها الاستمرار في جمع مليارات الدولارات من Nvidia وغيرها لبناء مراكز بيانات ، يجب أن تظل رقائق Nvidia مطلوبة".

"لكن اليوم الذي يتوقف ، احترس."

استثمارات Nvidia الضخمة في الذكاء الاصطناعي

هذا الأسبوع ، أعلنت Nvidia عن خطط لاستثمار ما يصل إلى 100 مليار دولار في OpenAI لمساعدة مختبر الذكاء الاصطناعي على بناء مراكز بيانات قادرة على دعم أعباء العمل المتقدمة على رقائق Nvidia المحسنة للذكاء الذكاء الاصطناعي.

ويعد الاستثمار جزءا من استراتيجية أوسع نطاقا، والتي تشمل أيضا حصة بقيمة 5 مليارات دولار في إنتل مع تطوير معالج مشترك، وحوالي 2.7 مليار دولار في النظام البيئي لبدء تشغيل الذكاء الاصطناعي في المملكة المتحدة، واستثمارا بقيمة 500 مليون دولار في مشغل مراكز البيانات البريطاني Nscale.

تهدف هذه التحركات إلى ضمان بقاء Nvidia مركزية للبنية التحتية الذكاء الاصطناعي ، ودعم كل من قدرات الحوسبة والشبكات التي تعتبر ضرورية لنشر الذكاء الاصطناعي.

من خلال التمويل والشراكة مع الشركات الأصغر ، تسعى Nvidia إلى الحفاظ على تقنيتها في قلب نظام بيئي عالمي آخذ في التوسع للذكاء الذكاء الاصطناعي.

مخاوف حلقة الذكاء الاصطناعي

سيؤدي استثمار Nvidia الأخير بمليارات الدولارات في OpenAI إلى توجيه رأس مال كبير إلى شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة ، على الرغم من أنه من المتوقع أن يغطي الكثير منها استخدام رقائق Nvidia المتقدمة.

سيتم صرف الاتفاقية ، التي تصل قيمتها إلى 100 مليار دولار ، مع بدء تشغيل مرافق الحوسبة الفائقة الذكاء الاصطناعي خلال السنوات القادمة ، ومن المتوقع أن يتم إطلاق أول اتفاقية في النصف الثاني من عام 2026.

لا تزال التفاصيل الرئيسية - بما في ذلك توقيت عمليات الإنشاء وتكلفة كل مركز بيانات - غير واضحة.

تشير التقارير الإعلامية إلى أن OpenAI تخطط لدفع ثمن وحدات معالجة الرسومات في Nvidia من خلال ترتيبات الإيجار بدلا من عمليات الشراء المسبقة.

في حين أن الصفقة تؤكد على حجم الاستثمار في الذكاء الاصطناعي ، إلا أنها أثارت مخاوف المستثمرين بشأن استدامة القطاع.

ويشعر بعض المشاركين في السوق بالقلق بشأن "الطبيعة الدائرية" لمثل هذه الترتيبات، مما يعزز الأرباح على الورق دون خلق ناتج جديد ملموس.

محلل وول ستريت لا يزال متفائلا

قال توم أومالي ، المحلل في باركليز ، إن Nvidia يمكن أن تكون المستفيد الرئيسي من أكثر من 2 تريليون دولار من الإنفاق المتوقع على البنية التحتية الذكاء الاصطناعي على مدى السنوات الخمس المقبلة.

من ذلك ، يتوقع أن يذهب 1.5 تريليون دولار نحو تقنيات الحوسبة والشبكات ، حيث تقود Nvidia السوق ، بما في ذلك شراء ما يقرب من 19 مليون وحدة معالجة الرسومات.

قال أومالي: "نرى أن هذا [AI spending] يتدفق إلى حد كبير إلى Nvidia PandL على مدار السنوات ال 5+ القادمة ، مما يؤدي إلى رفع الأرقام ماديا وجعل هذا الاسم الأكثر جاذبية في مساحتنا".

رفع سعره المستهدف إلى 240 دولارا من 200 دولار ، مما يشير إلى ارتفاع محتمل بنسبة 37٪ ، مع الحفاظ على تصنيف زيادة الوزن.

يعكس الهدف المعدل مضاعف أرباح 35 ضعفا ، ارتفاعا من 29 ، مع الأخذ في الاعتبار المكاسب المحتملة من زخم الذكاء الاصطناعي وتوسعات مركز البيانات.