انهارت أسهم MoonLake بنسبة 88٪ بعد أن أثارت نتائج التجارب المختلطة الشكوك حول عقار الجلد

انخفضت أسهم شركة MoonLake Immunotherapeutics السويسرية للتكنولوجيا الحيوية بنسبة 88٪ إلى 7.45 دولار في تعاملات ما قبل السوق يوم الاثنين بعد أن أبلغت الشركة عن نتائج متباينة من تجربتين في المرحلة المتأخرة من عقارها التجريبي للجلد ، سونلوكيماب.

يتم تطوير علاج التهاب الغدد العرقية القيحي ، وهو مرض جلدي التهابي مؤلم ومزمن.

في إحدى تجارب المرحلة 3 ، حقق سونيلوكيماب جميع أهدافه في الأسبوع 16 ، ولكن في الدراسة الثانية ، ألقت استجابة الدواء الوهمي أعلى من المتوقع على النتائج.

وقالت الشركة إن البيانات جعلت من الصعب إثبات الدلالة الإحصائية في ظل طريقة تحليل واحدة ، على الرغم من أن مقياسا بديلا أظهر أن الدواء يعمل في كلتا الدراستين.

المحللون يشككون في الميزة التنافسية ضد المنافسين

دفعت النتائج إلى إعادة تقييم حادة من المحللين.

خفضت RBC Capital Markets تصنيف سهم MoonLake إلى "أداء القطاع" من "الأداء المتفوق" وخفضت سعرها المستهدف إلى 10 دولارات من 67 دولارا.

وقال البنك إن النتائج المعدلة للدواء الوهمي كانت "في أسوأ سيناريوهات" وفشلت في إظهار ميزة فعالية واضحة على العلاج المنافس Bimzelx ، الذي طورته UCB البلجيكية.

حذر RBC من أن حجم تأثير الدواء يبدو غير تنافسي.

حققت Wedbush ملاحظة مختلفة ، حيث حافظت على تصنيفها "المتفوق" وسعر مستهدف قدره 80 دولارا.

لكنها أقرت بأن نتيجة تجربة VELA جاءت بمثابة "مفاجأة كبيرة للعديد من المستثمرين إن لم يكن جميعهم" وتوقعت ضغوطا كبيرة على السهم.

وقالت الشركة إن الاهتمام قد تحول من كيفية وقوف سونيلوكيماب بعيدا عن العلاجات المنافسة إلى ما إذا كان بإمكانه حتى الحصول على الموافقة التنظيمية لالتهاب الغدد العرقية القيحي.

الآثار الأوسع نطاقا على خطوط الأنابيب وآفاق الاستحواذ

حذر Wedbush من أن النتائج المتباينة يمكن أن تؤثر أيضا على دراسات MoonLake الجارية في التهاب المفاصل الصدفي ، مع توقع بيانات الخط الأعلى في النصف الأول من عام 2026.

وأضافت الشركة أن الاهتمام بالاستحواذ على الشركة قد يبرد ، مشيرة إلى أن بيانات VELA "يبدو أنها تشير إلى النقص" مقارنة بالأدوية المنافسة.

تأتي الانتكاسة بعد أشهر فقط من ذكرت صحيفة فاينانشيال تايمز أن مجموعة الأدوية الأمريكية ميرك اتخذت نهجا غير ملزم للاستحواذ على مون ليك في صفقة تقدر قيمتها بأكثر من 3 مليارات دولار.

وبينما تم رفض العرض، أشار التقرير إلى إمكانية إحياء المحادثات وظهور مقدمي عطاءات آخرين.

رفضت كلتا الشركتين التعليق في ذلك الوقت.

النتائج المالية تزيد من الضغط

إلى جانب خيبة الأمل في المحاكمة ، أبلغت MoonLake مؤخرا عن خسارة ربع سنوية قدرها 55.22 مليون دولار ، أو 87 سنتا للسهم ، وهي أكبر من توقعات وول ستريت.

توقع المحللون خسارة 72 سنتا للسهم ، مع توقعات تتراوح من 83 سنتا إلى 49 سنتا. لم تسجل الشركة أي إيرادات في هذه الفترة.

ارتفعت أسهم MoonLake بأكثر من 15٪ هذا العام ، ومع ذلك ، فإن انهيار يوم الاثنين في تداول ما قبل السوق يهدد بمحو الكثير من المكاسب الأخيرة للشركة ويلقي بظلال من الشك على المسار المستقبلي لمرشحها العلاجي الأكثر تقدما.