تعريفات ترامب على الأدوية : لماذا ستضرب أوروبا وآسيا بشكل مختلف

شهدت أسهم الأدوية العالمية اضطرابا كبيرا بعد إعلان غير متوقع من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في وقت متأخر من يوم الخميس.

ستواجه الأدوية ذات العلامات التجارية والحائزة على براءة اختراع المستوردة إلى الولايات المتحدة تعريفة جمركية شاملة بنسبة 100٪ اعتبارا من 1 أكتوبر ، وهي سياسة تهدف إلى تحفيز التصنيع المحلي.

في حين شهدت أسهم الأدوية في جميع أنحاء العالم عمليات بيع واسعة النطاق يوم الجمعة ، إلا أن رد فعل السوق لم يكن موحدا.

تراجعت الأسهم المدرجة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بشكل كبير، حيث شهدت بعض الشركات انخفاضا تجاوزت 5٪.

في تناقض صارخ ، ظل القطاع في أوروبا مستقرا نسبيا ، حيث شهدت معظم الأسهم خسائر هامشية فقط والعديد من اللاعبين الرئيسيين ، بما في ذلك نوفارتيس وجلاسيكات ، تم تداولهم بشكل إيجابي.

يشير هذا الاختلاف إلى أن الشركات الآسيوية والأوروبية تستعد للتغلب على التعريفات الجديدة بشكل مختلف تماما.

كيف تؤثر تعريفات الأدوية على صانعي الأدوية الأوروبيين

تنبع الاستجابة الصامتة نسبيا بين أسهم الأدوية الأوروبية من القرارات الاستراتيجية التي تم اتخاذها قبل وقت طويل من انتشار أخبار التعريفة الجمركية.

التزم العديد من مصدري الأدوية الرئيسيين في القارة بشكل استباقي باستثمارات تصنيع كبيرة في الولايات المتحدة منذ أن حصل الرئيس ترامب على ولاية ثانية.

الشركات التي تبدأ في بناء المصانع الأمريكية معفاة صراحة من الرسوم القادمة.

كان نهج التفكير المستقبلي هذا بمثابة دفاع حاسم.

على سبيل المثال ، شهدت AstraZeneca تداول أسهمها على ارتفاع هامشي يوم الجمعة بعد أن تعهدت باستثمار ضخم بقيمة 50 مليار دولار في الولايات المتحدة حتى عام 2030.

وبالمثل، أعلنت شركة روش، التي ظلت أسهمها ثابتة، عن خطط لضخ 50 مليار دولار في البلاد على مدى خمس سنوات، متوقعة خلق 12 ألف وظيفة جديدة للبحث والتصنيع.

كما أغلق مؤشر نوفارتيس السويسري ، الذي التزم بتقديم 23 مليار دولار لوجوده في الولايات المتحدة ، على ارتفاع.

وكما أشار الرئيس التنفيذي لشركة AstraZeneca باسكال سوريوت خلال الصيف: "يعكس استثمارنا إيماننا بنمو هذا البلد. نريد المساهمة في هذا ".

علاوة على ذلك ، توفر الاتفاقية التجارية الأخيرة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة ضمانات إضافية ، مما يضمن أن سقف التعريفة الفعلية لصادرات الأدوية في الاتحاد الأوروبي لن يتجاوز 15٪ ، وهو تأكيد وصفه المتحدث باسم مفوضية الاتحاد الأوروبي بأنه "بوليصة تأمين".

كيف تؤثر تعريفات الأدوية على شركات الأدوية الآسيوية

كان رد فعل السوق في آسيا يوم الجمعة أكثر وضوحا ، مما يعكس درجة أعلى من عدم اليقين فيما يتعلق بتأثير التعريفات الجديدة.

على الرغم من توريد أكثر من 20٪ من واردات الأدوية الأمريكية من حيث القيمة ، إلا أن الآثار الدقيقة على الشركات المختلفة في جميع أنحاء المنطقة لا تزال غامضة.

ومع ذلك ، تشير المعنويات العامة بين المحللين إلى أن القطاع قد لا يواجه العبء الكامل للتعريفات.

تتوقع لويز لو ، رئيسة اقتصاديات آسيا في أكسفورد إيكونوميكس ، أن الولايات المتحدة ستصدر على الأرجح إعلانات متابعة توضح بالتفصيل حماية فئة منتجات محددة ، مما يخفف بشكل فعال من عبء التعريفة الجمركية الكامل.

علاوة على ذلك ، ليست كل الدول الآسيوية مكشوفة على قدم المساواة. من المتوقع أن تكون اليابان وكوريا الجنوبية ، على سبيل المثال ، محمية من الرسوم بسبب الاتفاقيات التجارية القائمة.

من المرجح أن تتجنب الهند ، وهي لاعب رئيسي في السوق العالمية ، التعريفة الجمركية الإضافية لأن صادراتها الأساسية هي أدوية جنيسة ، والتي لا يغطيها الإعلان بشكل عام المنتجات ذات العلامات التجارية والمحمية ببراءة اختراع.

وعلى النقيض من ذلك، تواجه سنغافورة، المتخصصة في الأدوية عالية القيمة الحاصلة على براءة اختراع، أكبر المخاطر ما لم تتحرك شركاتها بسرعة لتأمين الإعفاءات من خلال إنشاء استثمارات تصنيعية نشطة في الولايات المتحدة.

تشير الانخفاضات الواضحة في سوق الأسهم في المنطقة إلى أن المستثمرين يأخذون في الاعتبار هذا الضعف غير المتكافئ والوقت الذي تحتاجه الشركات لتعديل سلاسل التوريد الخاصة بها.