لماذا فقد سهم Bloom Energy زخمه رغم نموّ الشركة

سهم Bloom Energy تراجع بشكل حاد في الأسابيع الأخيرة، من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند $350 إلى نحو $200. انخفض السهم لسبع جلسات متتالية، مسجلاً أدنى مستوى له منذ August 3. تشير المؤشرات الفنية إلى احتمال مزيد من الهبوط، بينما تستمر مخاوف التقييم في تثقل كفة معنويات المستثمرين.

Bloom Energy تنمو، لكن مخاطر التقييم لا تزال قائمة

أصبحت Bloom Energy إحدى أسرع الشركات نمواً في الولايات المتحدة، مدفوعة بازدهار مراكز البيانات المستمر. تحالفت مع بعض أكبر الشركات في القطاع مثل Oracle وNebi us. ومؤخراً أبرمت صفقة بقيمة $25 billion مع Brookfield، إحدى أكبر شركات الأسهم الخاصة في العالم.

أظهر أحدث تقرير أرباح أن إيراداتها قفزت بنسبة 165% في الربع الثاني لتصل إلى $1.06 billion مع استمرارها في تقديم حلول الطاقة في الموقع لمراكز البيانات. من المرجح أن يستمر هذا النمو في المستقبل القريب مع مواصلة الشركة تحقيق الدخل من مشاريعها.

قفزت هوامشها الإجمالية من 26.7% في الربع الثاني من العام الماضي إلى 33.4% حالياً، مع تسارع الربحية. قال الرئيس التنفيذي KR Sridhar:

“اليوم، جميع مزودي الخدمات السحابية العملاقة في الولايات المتحدة وأكثر من اثنتي عشرة من شركات السحابة الجديدة، ومختبرات الذكاء الاصطناعي، ومشغلي مراكز البيانات المشتركة قد اعتمدوا ووافقوا على حلول الطاقة الخاصة بنا لمصانع الذكاء الاصطناعي لديهم. أصبحت Bloom الآن معياراً لطاقة الموقع للذكاء الاصطناعي.”

من المرجح أن يستمر هذا النمو مع تسارع بناء مراكز البيانات. على سبيل المثال، reachت Nvidia اتفاق تمويل مع OpenAI لمشروع مركز بيانات في Ohio تقدر قيمته بأكثر من $105 billion. 

كما أبرمت صفقة بقيمة $500 billion مع عدة شركات مالية مثل BlackRock وBlackStone وGoldman Sachs وBrookfield لتمويل مراكز البيانات. ستكون Bloom Energy من المستفيدين الرئيسيين من هذه الاستثمارات. 

تُظهر بيانات Yahoo Finance أن المحللين متفائلون بشأن آفاق نموها، لا سيما بعد إطلاق الشركة لمنتج Power Connect الذي يمكن أن يقلّص زمن تركيب طاقة الموقع بأكثر من 40%.

التقدير المتوسط يرى أن إيراداتها ستنمو بنسبة 103% هذا العام إلى $4.13 billion هذا العام. بعد ذلك، من المتوقع أن تتجاوز $6.77 billion في العام المقبل. من المتوقع أن يتحرك ربح السهم من 76 سنتًا إلى $2.71 هذا العام. ومن المتوقع أن يتضاعف تقريبًا العام المقبل إلى $4.89.

التحدي الرئيسي، مع ذلك، هو أنها أصبحت شركة ذات تقييم مبالغ فيه للغاية، حيث يبلغ مكرر الربحية المستقبلي على أساس non-GAAP نحو 74، أي أعلى بكثير من متوسط مؤشر S&P 500 الذي يزيد عن 20. وبالتالي، تحتاج الشركة لإظهار نمو قوي في الإيرادات والربحية لتبرير هذا التقييم.

التحليل الفني لسهم Bloom Energy

مخطط سهم BE | المصدر: TradingView

يبين المخطط اليومي أن سهم BE كان في هبوط حاد خلال الأشهر القليلة الماضية. انتقل من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند $351 إلى $200 حالياً. كما أنه في طور محو معظم المكاسب التي حققها بعد إعلان نتائجه المالية في وقت سابق من هذا الشهر.

انخفض السهم دون المتوسطين المتحركين الأسيين على مدى 50 و100 يوم (EMA)، وهو مؤشر على أن الضغوط البيعية لا تزال مسيطرة. لذلك، مسار المقاومة الأقل للسهم هو نحو الأسفل، مع أن الهدف التالي الرئيس للمراقبة عند $180. على المدى الطويل، مع ذلك، من المتوقع أن يحقق السهم ارتدادًا.