سهم Nvidia يُعد «الخيار الأفضل» قبل نتائج الربع الثاني

سهم Nvidia NVDA في دائرة الاهتمام يوم الجمعة بعد أن قالت BMO Capital Markets إن الشركة المصنّعة للرقاقات تظل «الخيار الأفضل» للراغبين بالتعرّض لتوسعات البنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي (AI).  

أعلن المحلل Harsh Kumar عن تصنيف «تفوق» وسعر مستهدف قدره 340 دولارًا على عملاق أشباه الموصلات قبيل إعلان نتائج الربع الثاني للسنة المالية المقرر صدورها في 26 أغسطس^th (بعد إغلاق السوق).

قبل حدث الأرباح، ارتفع سهم Nvidia بأكثر من 30% مقارنةً بأدنى مستوى له منذ بداية العام.  

لماذا يتبنّى محلل BMO موقفًا متفائلًا تجاه سهم Nvidia

ينطلق الرأي الإيجابي لدى BMO من الموقع القوي غير المسبوق الذي تحتله Nvidia عبر مكدس الحوسبة الخاص بالذكاء الاصطناعي.

قال Kumar إن أنظمة الذكاء الاصطناعي لدى العملاق «محجوزة بالكامل للأشهر الـ12 القادمة إذ يفوق الطلب العرض»، وهو تقييم لافت قبيل تقرير أرباحه.

تكتسب تلك الرؤية أهمية لأنها تشير إلى أن قصة نمو أسهم NVDA مدعومة بطلب فعلي من العملاء وليس بمجرد توقعات مرتفعة بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

تتوقع BMO أيضًا أن يبدأ نظام Vera Rubin NVL72 الجديد من Nvidia في التسريع خلال النصف الثاني من العام.

قد توفر المنصة الجديدة رافدًا إضافيًا للنمو مع استمرار مزودي السحابة العملاقة وعملاء كبار آخرين في توسيع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وجهة نظر Kumar الأوسع أن الذكاء الاصطناعي لا يزال في «المراحل الأولى»، مع توقع ارتفاع النفقات الرأسمالية لسنوات مع توسع الطلب على وحدات الذكاء الاصطناعي وسعة الحوسبة.

هل مبرر تقييم أسهم NVDA؟

الأهم أن BMO لا ترى أن تقييم Nvidia أصبح مفرطًا مقارنةً مع نموها المتوقع.

أشار Kumar إلى مكرر السعر إلى الأرباح المتوقع للسهم بنحو 18 مرة (P/E)، واصفًا هذا التقييم بأنه «خصم» عند قياسه مقابل نمو الإيرادات المتوقع للشركة.

وفقًا له، قد تنمو إيرادات NVDA بنسبة 84% في السنة المالية 2027 وبنسبة أخرى تبلغ 50% في السنة التالية.

تتعارض حُجته مباشرةً مع أحد أكبر المخاوف المحيطة بأسهم Nvidia: ما إذا كان السهم قد ضمّن بالفعل أكثر من اللازم من طفرة الذكاء الاصطناعي.

عند نحو 216 دولارًا، يظل سهم Nvidia دون ذروة 236 دولارًا وقد واجه مؤخرًا صعوبة في استعادة ذروته في مايو.

يجعل مزيج معدل نمو لا يزال مرتفعًا، وطلب ضخم على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتقييم تراه BMO جذابًا، حُجّة الصعود أكثر إقناعًا من مجرد المراهنة على موجة صاعدة أخرى مدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

ما المتوقع من نتائج Nvidia للربع الثاني الأسبوع المقبل

توقعات وول ستريت بشأن نتائج Nvidia Corp للربع الثاني المالي ضخمة بالفعل.

تتوقع التقديرات الإجماعية نحو 92.16 مليار دولار من الإيرادات و2.09 دولارًا كأرباح معدلة للسهم، ما يمثل نموًا سنويًا بنحو 96% و99% على التوالي.

تعكس القوة الأساسية في البيانات المالية لـNvidia طلبًا مستدامًا على رقاقاتها المخصصة للذكاء الاصطناعي — مع استمرار مزودي السحابة وشركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى في تخصيص مبالغ هائلة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

علماً بأن سهم NVDA يدفع حاليًا عائد توزيعات صغيرًا بنسبة 0.46%، مما يجعله أكثر جاذبية كمركز استثماري طويل الأجل.