ليفي شتراوس ينخفض بنسبة 10٪ بعد توقعات حذرة للربع الرابع متأثرة بمخاوف التعريفة الجمركية

انخفضت أسهم Levi Strauss and Co. (NYSE: LEVI) بشكل حاد يوم الجمعة على الرغم من إعلان صانع الدنيم عن نتائج أقوى من المتوقع للربع الثالث ورفع توجيهاته للعام بأكمله.

بدا المستثمرون غير مستقرين من التوقعات الحذرة للشركة للربع الرابع والتحذيرات من ضغط الهامش المرتبط بالتعريفة الجمركية ، مما أدى إلى انخفاض السهم بنسبة 10.23٪ إلى 22.03 دولارا يوم الجمعة.

تجاوزت الأرباح توقعات العام بأكمله ورفعت

بالنسبة للربع الثالث من السنة المالية المنتهية في أغسطس ، أعلنت Levi عن ربحية معدلة للسهم الواحد قدرها 34 سنتا على إيرادات قدرها 1.54 مليار دولار ، متجاوزة تقديرات FactSet البالغة 31 سنتا و 1.50 مليار دولار على التوالي.

كما رفعت الشركة توجيهاتها المالية لعام 2025 ، مما رفع التوقعات لكل من الإيرادات والأرباح المعدلة للسهم.

قال المدير المالي هارميت سينغ في مكالمة هاتفية مع المحللين إن التوقعات المحدثة تفترض أن التعريفات الجمركية الأمريكية على الواردات من الصين ستظل عند 30٪ و 20٪ على الواردات من دول أخرى خلال الفترة المتبقية من العام.

وقالت الرئيس التنفيذي ميشيل جاس: "في حين أن البيئة الكلية لا تزال معقدة، فإن اتساق أدائنا وخفة حركتنا التشغيلية يمنحني الثقة في أننا سنحقق نموا مستداما ومربحا حتى عام 2026 وما بعده".

وأشارت الشركة إلى تقدمها المستمر في المبيعات المباشرة للمستهلكين وتحول العلامة التجارية على نطاق أوسع كمحركات رئيسية لأداء الربع الثالث.

لاحظت Levi's أيضا قوة مبكرة في استعداداتها للعطلات ، حيث تم تأمين حوالي 70٪ من مخزونها للعطلات بالفعل ، إلى جانب زيادات طفيفة في الأسعار لتعويض ارتفاع التكاليف من التعريفات.

التوقعات الحذرة للربع الرابع تلقي بثقلها على المعنويات

على الرغم من النتائج المتفائلة ، إلا أن توقعات ليفي المتحفظة للربع الرابع خففت من حماس السوق.

تتوقع صانعة الجينز أن تنخفض الإيرادات بنحو 3٪ على أساس سنوي وأرباح معدلة بين 36 و 38 سنتا للسهم الواحد.

توقع المحللون انخفاضا حادا في الإيرادات بنسبة 7٪ ولكن أرباحا أعلى بنسبة 41 سنتا للسهم الواحد ، وفقا ل FactSet.

قال سينغ إن ليفي يتخذ نهجا حكيما بالنظر إلى "وحدات الماكرو المعقدة" ، مشيرا إلى التعريفات والتأثيرات المحتملة على طلب المستهلكين.

تتوقع الشركة أيضا انكماشا في هامش الربح الإجمالي بنحو 100 نقطة أساس في الربع الحالي ، ويرجع ذلك أساسا إلى تكاليف التعريفة وعدم وجود أسبوع 53 في التقويم المالي.

بينما رأى محللو وول ستريت عموما أن التوجيهات متحفظة ، كانت النبرة الحذرة كافية لإثارة ثقة المستثمرين.

وصف محللو ستيفل التوقعات بأنها "خيبة أمل نسبية" ، على الرغم من أنهم أشاروا إلى أنها قد تكون حذرة للغاية نظرا لزخم المبيعات الحالي.

كما أشار محللو باركليز إلى أن ليفي لم يلاحظ أي تدهور كبير في اتجاهات التسوق في سبتمبر.

في يوليو ، رفعت الشركة توجيهاتها السنوية للإيرادات والأرباح بعد أن فاقت نتائج الربع الثاني التوقعات.

ضغوط التعريفة الجمركية تسلط الضوء على تحديات الصناعة الأوسع نطاقا

يؤكد تحذير ليفي الأخير على التأثير المستمر للسياسات التجارية الأمريكية على شركات الملابس التي تعتمد على التصنيع في الخارج.

وتوريد الشركة الكثير من إنتاجها من جنوب آسيا، بما في ذلك بنغلاديش وكمبوديا وباكستان، وهي دول تواجه حاليا أعباء تعريفية أعلى.

وقال سينغ إن التعريفات يمكن أن تساهم في زيادة 130 نقطة أساس إلى هوامش الربع الرابع.

كما أثر الضغط الناجم عن التعريفات الجمركية على تجار التجزئة الآخرين للأزياء مثل رالف لورين وأبيركرومبي وفيتش وTapestry ، على الرغم من أن العلامات التجارية الراقية كانت أكثر قدرة على نقل التكاليف الإضافية إلى المستهلكين.

على الرغم من انخفاض يوم الجمعة ، لا تزال أسهم ليفي مرتفعة بنحو 26٪ منذ بداية العام حتى تاريخه ، مما يعكس تفاؤل المستثمرين بشأن تعافي العلامة التجارية للشركة واستراتيجية الانتقال المباشر للمستهلك.

وفقا ل FactSet ، يصنف ما يقرب من 67٪ من المحللين السهم على أنه شراء أو شراء مكافئ ، بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 26.15 دولارا.

حتى مع استمرار الرياح المعاكسة على المدى القريب ، لا يزال ليفي شتراوس واثقا من أن انضباطه التشغيلي وتركيزه على قوة العلامة التجارية سيدعم النمو المستدام بعد عام 2025.