التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب تزيد من ضغوط التضخم ، كما يقول بنك الاحتياطي الفيدرالي في تقرير Beige Book

يشير أحدث تقرير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي عن كتاب البيج إلى أن ضغوط التضخم في الولايات المتحدة قد اشتدت نتيجة للتعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب ، والتي أجبرت الشركات إما على استيعاب تكاليف أعلى أو نقلها إلى المستهلكين.

يقدم التقرير ، الذي صدر يوم الأربعاء ، واحدة من أكثر اللقطات تفصيلا للمشهد الاقتصادي للبلاد في الأسابيع الأخيرة ويسلط الضوء على التحديات المتزايدة التي تفرضها الحرب التجارية المستمرة مع الصين والإغلاق الحكومي المطول.

التعريفات الجمركية التي تدفع ضغوط الأسعار

وفقا لبنك الاحتياطي الفيدرالي ، "ارتفعت الأسعار أكثر خلال الفترة المشمولة بالتقرير" ، مع الإبلاغ عن زيادات في التكاليف الناجمة عن التعريفة الجمركية في العديد من مناطق البنك المركزي البالغ عددها 12 منطقة.

وجد كتاب البيج ، الذي يتم تجميعه ثماني مرات في السنة ، أنه في حين أن الوتيرة الإجمالية للنمو الاقتصادي "تغيرت قليلا" منذ التقرير السابق في 3 سبتمبر ، فقد تغيرت ديناميكيات التسعير بشكل ملحوظ.

أفادت الشركات في العديد من القطاعات بأنها مضغوطة بين استيعاب تكاليف المدخلات المرتفعة ورفع الأسعار.

اختارت بعض الشركات الحفاظ على استقرار الأسعار للحفاظ على قدرتها التنافسية والاحتفاظ بالعملاء الحساسين للتضخم ، بينما قام البعض الآخر بتمرير النفقات المضافة مباشرة إلى المستهلكين.

وأشار التقرير إلى أنه "تم الإبلاغ عن زيادات في تكلفة المدخلات الناجمة عن التعريفة الجمركية في العديد من المناطق" ، على الرغم من اختلاف درجة مرور الأسعار.

وفي بعض المناطق، أدى تباطؤ الطلب إلى انخفاض أسعار المواد، مما يشير إلى صورة تضخم مجزأة شكلتها السياسات التجارية والنشاط الاستهلاكي غير المتكافئ.

ويأتي التقرير مع اشتداد حرب ترامب التجارية مع الصين.

فرضت بكين مؤخرا قيودا على المواد الأرضية النادرة - ضرورية للتكنولوجيا والتصنيع الدفاعي - مما دفع ترامب إلى التهديد بفرض رسوم جمركية بنسبة 100٪ على الواردات الصينية ردا على ذلك.

النمو الاقتصادي وسوق العمل يظلان ثابتين

وبعيدا عن مخاوف التضخم، وصف الكتاب البيج النمو الاقتصادي وظروف العمل بأنهما مستقران على نطاق واسع.

ظل الطلب "صامتا" في معظم المناطق ، بينما أظهرت أسواق العمل تغيرا طفيفا ، مما يشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي يحافظ على وتيرة بطيئة ولكنها ثابتة على الرغم من الرياح المعاكسة للسياسة.

أشارت التقارير الإقليمية للبنك المركزي إلى نشاط استهلاكي متواضع ، مع انخفاض الإنفاق في الأسابيع الأخيرة.

ومع ذلك ، لاحظ بنك الاحتياطي الفيدرالي فجوة واضحة بين مجموعات الدخل: استمرت الأسر ذات الدخل المرتفع في الإنفاق بقوة على السلع الفاخرة والسفر ، بينما كان المستهلكون من ذوي الدخل المتوسط والمنخفض يركزون بشكل متزايد على الخصومات والعروض الترويجية.

بدت التوقعات المستقبلية متفائلة بحذر في بعض المناطق ، على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا أبلغ عن مخاوف من أن الإغلاق الحكومي المطول قد يؤدي إلى إضعاف المعنويات بشكل أكبر.

الإغلاق يحد من تدفق البيانات الاقتصادية

يأتي إصدار كتاب البيج وسط إغلاق حكومي لمدة ثلاثة أسابيع ، مما قلل من تدفق البيانات الاقتصادية الرئيسية من وكالات مثل وزارتي العمل والتجارة.

أدى عدم وجود أرقام جديدة إلى تعقيد تقييمات التضخم والتوظيف والزخم الاقتصادي العام قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المقرر عقده في 28-29 أكتوبر.

ومع ذلك ، فإن بعض الراحة تلوح في الأفق.

تم استدعاء العمال في مكتب إحصاءات العمل (BLS) لإعداد تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) - وهو مقياس حاسم للتضخم ومحدد رئيسي لتعديلات تكلفة المعيشة لمتلقي الضمان الاجتماعي.

سيتم الآن إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، المقرر في البداية هذا الأسبوع، في 24 أكتوبر، مما يمثل قراءة التضخم الأخيرة لبنك الاحتياطي الفيدرالي قبل اجتماع السياسة.

بينما يشير كتاب البيج إلى النمو المطرد والتوظيف المستقر، فإن النتائج التي توصل إليها تؤكد الآثار التضخمية لسياسة التعريفة الجمركية - وهو عامل يمكن أن يعقد الخطوات التالية للبنك المركزي حيث يزن التوازن بين دعم النمو والحد من ضغوط الأسعار.