كيف اكتسب سهم Beyond Meat 600٪ في 72 ساعة: ارتفاع حقيقي أم ضجيج؟

ارتفع سهم Beyond Meat (NASDAQ: BYND) بنسبة 600٪ تقريبا خلال ثلاث جلسات تداول من 17 أكتوبر إلى 21 أكتوبر 2025 ، وارتفع من أدنى مستوى له على الإطلاق عند 50 سنتا إلى 3.62 دولارا واستحوذ على اهتمام متجدد عبر منصات تداول التجزئة.

جاء الانتعاش الدراماتيكي بعد أيام فقط من وصول منتج اللحوم النباتية إلى مستويات قياسية منخفضة بعد مقايضة الديون بالأسهم التي خففت المساهمين بأكثر من 300٪.

تثير الزيادة أسئلة مهمة حول ما إذا كان الارتفاع يعكس تحسن الأساسيات أو زخم المضاربة المدفوع بالتغطية القصيرة وحماس وسائل التواصل الاجتماعي.

مع بيع أكثر من 63٪ من التعويم على المكشوف وأحجام التداول التي تجاوزت 1.2 مليار سهم في 21 أكتوبر وحده ، أظهرت هذه الخطوة ديناميكيات أسهم meme الكلاسيكية بدلا من تحول أساسي في مسار الشركة.

ما وراء مخزون اللحوم: ما الذي أثار الارتفاع الهائل

كان الارتفاع مدفوعا بالتقاء المحفزات الفنية والقائمة على المشاعر بدلا من التحسينات التشغيلية.

في 20 أكتوبر ، تمت إضافة Beyond Meat إلى Roundhill Meme Stock ETF ، وهو صندوق يتتبع الأسهم التي تحركها البيع بالتجزئة مع نشاط كبير على وسائل التواصل الاجتماعي وفائدة قصيرة.

أدى التضمين إلى تدفقات مؤسسية وزيادة الرؤية بين متداولي الزخم ، مما أدى إلى تضخيم ضغط الشراء.

في 21 أكتوبر ، أعلنت الشركة عن توزيع موسع في أكثر من 2,000 متجر وول مارت في جميع أنحاء البلاد لقطع Beyond Burger 6-pack و Beyond Chicken Pieces ، مما يوفر تطورا تجاريا ملموسا تزامن مع ارتفاع المضاربة.

لعبت البنية المجهرية للسوق دورا مركزيا في الزيادة. تم بيع 39.59 مليون سهم على المكشوف اعتبارا من أواخر سبتمبر ، وهو ما يمثل 63.13٪ من تعويمها ، بزيادة قدرها 26.65٪ عن الشهر السابق.

خلقت مستويات الفائدة القصيرة التي تزيد عن 60٪ ظروفا لضغط عنيف ، حيث هرع المستثمرون الهبوطيون لتغطية المراكز وسط ارتفاع الأسعار.

ارتفع نشاط الخيارات إلى 15 ضعف الحجم الطبيعي في 21 أكتوبر ، حيث شكلت خيارات الشراء 74.49٪ من 2.53 مليون عقد تم تداولها في اليوم.

جعلت تكاليف الاقتراض ، التي وصلت إلى معدلات سنوية من ثلاثة أرقام في منتصف أكتوبر ، الحفاظ على مراكز البيع باهظة التكلفة بالنسبة للعديد من المتداولين.

أدت حملات وسائل التواصل الاجتماعي إلى تضخيم الزخم.

كشف التاجر ديميتري سيمينيخين المقيم في دبي ، والمعروف باسم "كابيبارا ستوكس" ، عن شراء ما يقرب من 4٪ من أسهم الشركة القائمة ونشر أطروحة صعودية على Reddit و YouTube ، بحجة أن مقايضة الديون الأخيرة قد قضت على مخاطر الإفلاس.

مسيرة حقيقية أم مجرد ضجيج؟

على الورق ، لا يبدو هذا الارتفاع وكأنه يأتي من أداء أعمال أفضل. إذا كان هناك أي شيء ، فإن الأساسيات لا تزال تبدو ضعيفة.

في الربع الثاني من عام 2025 ، حققت Beyond Meat صافي إيرادات بقيمة 75 مليون دولار ، أي أقل بنسبة 20٪ تقريبا من العام السابق ، وانخفض إجمالي الهوامش إلى 11.5٪ من 14.7٪ مع استمرار انخفاض الأحجام وخروج الشركة من الصين.

كما سجلت خسارة صافية قدرها 29.2 مليون دولار وخسارة معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بقيمة 22.1 مليون دولار ، مما يؤكد التباطؤ الأوسع في فئة اللحوم النباتية ، سواء في تجارة التجزئة الأمريكية أو خدمات الطعام الدولية.

حتى أن الشركة سحبت توجيهاتها للعام بأكمله وقالت إنها ستسرح 6٪ من الموظفين ، وهي خطوة تشير إلى تصاعد الضغط.

انخفضت الإيرادات من 465 مليون دولار في عام 2021 إلى 326 مليون دولار في عام 2024 ، في حين أن الميزانية العمومية ضعيفة: ما يقرب من 1.2 مليار دولار من الديون مقابل 103.5 مليون دولار فقط نقدا.

وول ستريت لا تشتري قصة التحول أيضا.

من بين ثمانية محللين لا يزالون يغطون السهم ، صنفه خمسة على أنه "بيع" أو "بيع قوي" ، ومتوسط السعر المستهدف هو 2.27 دولار ، أي أكثر من الثلث أقل من إغلاق 21 أكتوبر عند 3.62 دولار.

خفضت TD Cowen مؤخرا هدفها إلى أبعد من ذلك ، إلى 0.80 دولار من 2.00 دولار بعد مقايضة الديون ، محذرة من أن الشركة تواجه "تهديدا وجوديا" إذا لم يتغير شيء.