لماذا يرتفع مؤشر نيكي 225 رغم تهديد الين الصاعد لمصدّري اليابان؟

ارتد مؤشر نيكي 225 الياباني يوم الجمعة مع تراجع المخاوف من رفع وشيك لأسعار الفائدة الأمريكية مما ساعد أسهم التكنولوجيا على التعافي، حتى أن ارتفاع حاد في الين شكل رياحًا معاكسة جديدة للمصدِّرين.

ارتفع المؤشر المرجعي 0.86% إلى 64,769.74 بحلول استراحة منتصف النهار، منهياً تراجعًا لمدة أربع جلسات كان قد حذف ما يقرب من 2,200 نقطة.

كانت مجموعة سوفت بنك المحرك الأكبر، فيما ارتفع مؤشر MSCI لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان 1%، وزاد CSI 300 الصيني 1% وارتفع كوسبي الكوري الجنوبي 1.1%.

مع ذلك، ظل نيكي متراجعًا 2.7% للأسبوع.

ينتعش نيكي، لكن الارتفاع مركّز بشكل غير عادي

تسارع تعافي نيكي على مدار الصباح مع تراجع عائدات السندات الأمريكية وتحفيز موجة صعود وول ستريت يوم الخميس للمستثمرين للعودة إلى أسهم النمو والتكنولوجيا.

قفزت مجموعة سوفت بنك بأكثر من 10% بحلول استراحة منتصف النهار وساهمت بنحو 414 نقطة من ارتفاع نيكي بمقدار 555 نقطة. وكانت فاست ريتيلينغ وKioxia أيضًا من بين أكبر المساهمين الإيجابيين.

تركيز الارتفاع له أهمية. كان عدد الأسهم المتراجعة في سوق طوكيو برايم أكبر من الصاعدة عند منتصف النهار، ما يشير إلى أن الانتعاش ليس بعد تحولًا واسعًا نحو المخاطرة.

وجاء الانتعاش بعد أربعة تراجعات متتالية، ما ترك مجالًا لصيادي الصفقات بعد الضغوط الأخيرة نتيجة ارتفاع العوائد العالمية.

صعود الين يضيف اختبارًا جديدًا لأسهم اليابان

التعقيد الأكبر بالنسبة لأسهم طوكيو هو العملة.

ارتفع الين بنحو 2.6% هذا الأسبوع وتداول قرب مستوى 155.7 مقابل الدولار يوم الجمعة، قرب المستويات التي وصلت إليها بعد تدخل مشترك لليابان والولايات المتحدة في يوليو.

قد يثقل الين الأقوى كاهل المصدِّرين بتقليل قيمة الأرباح الخارجية عند تحويلها إلى العملة اليابانية.

أشار مخطط الاستراتيجيات في MUFG مايكل وان في بحث البنك يوم الجمعة إلى أن الين تعزز من نحو 160 إلى 155.30 في غضون جلستين.

لم تشير بيانات الحساب الجاري لبنك اليابان بوضوح إلى تدخل جديد، مما يجعل توقعات السياسة النقدية جزءًا مهمًا من الحركة.

ذكرت وول ستريت جورنال أن استراتيجي بنك JPMorgan Private Bank يوكسوان تانغ يتوقع ثلاث إلى أربع زيادات من بنك اليابان خلال العام المقبل، قد تقود سعر السياسة نحو 2%.

إعادة تسعير الفدرالي وبيانات التوظيف قد تحددان التحرك المقبل

الحافز الفوري لانتعاش يوم الجمعة جاء من الولايات المتحدة.

قال عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إن البيانات الأخيرة أظهرت علامات على انحسار التضخم وأشار إلى أنه قد يدعم إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر إذا استمر هذا الاتجاه.

خفضت الأسواق الاحتمال الضمني لزيادة في سبتمبر إلى نحو 50%، من حوالي 63% قبل يوم.

ارتفعت سندات الخزانة بعد التعليقات. وظل عائد السندات لأجل عامين قرب 4.34%، بينما كان عائد العشر سنوات نحو 4.76%، مما خفف بعض ضغط التقييم الذي أضر بأسهم التكنولوجيا عالميًا.

قال كبير استراتيجيي معدلات الفائدة في ING، بنجامين شرودر، في تعليقات نقلتها وول ستريت جورنال إن الاتصالات الأخيرة للاحتياطي الفيدرالي جعلت بيانات الرواتب والتضخم المقبلة أكثر أهمية لقرار سبتمبر.

يترك ذلك تقرير الوظائف الأمريكي يوم الجمعة كالإختبار التالي. يتوقع الاقتصاديون ارتفاع إجمالي التوظيف بنحو 56,000 بعد انخفاض قدره 23,000 في الشهر السابق، مع توقع ثبات معدل البطالة عند 4.1%.