إشارة USD/JPY: توقعات مع صعود الين وسط رهانات رفع الفائدة من BoJ

انخفض سعر صرف USD/JPY إلى أدنى مستوى له خلال شهر مع عودة قوية للين الياباني. هبط إلى 156.85، منخفضًا بأكثر من 4.40% من أعلى مستوى له خلال العام بعدما توقع المستثمرون أن بنك اليابان (BoJ) سيرفع أسعار الفائدة في وقت مبكر من هذا الشهر.

ارتفاع احتمالات رفع بنك اليابان وفق Polymarket

تتوقع الأسواق أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة في اجتماعه في 18 سبتمبر. لدى عقد حدث على Polymarket احتمال 97.5% لحدوث هذا الرفع.

قفزت هذه الاحتمالات بعد تصريحات حديثة لمسؤولين كبار في بنك اليابان، بمن فيهم المحافظ Kazuo Ueda ونائب المحافظ Ryozo Himino. ألمحوا إلى أن البنك سيكون مرتاحًا لتنفيذ رفع آخر للفائدة لأن التضخم ظل مستقرًا هذا العام.

أظهرت البيانات الأحدث أن مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو ارتفع 1.9% في أغسطس مقابل 1.8% في الشهر السابق. وسجل ارتفاعًا مطردًا منذ أن بلغ قاعه عند 1.3% في مايو من هذا العام.

من المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في المستقبل المنظور، إذ أعادت الولايات المتحدة واليابان إشعال حربهما. شنت إيران ضربات ضد حلفاء رئيسيين للولايات المتحدة مثل الكويت والبحرين، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط الخام. قفزت عقود برنت إلى أكثر من $95، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى $91. 

تتعرض اليابان بشدة لأحداث سوق النفط لأنها تستورد من الشرق الأوسط، بما في ذلك دول مثل السعودية والإمارات والكويت وقطر. ارتفاع أسعار النفط يعني أن التضخم سيستمر في الصعود في الأشهر المقبلة.

يأتي ارتفاع احتمالات رفع بنك اليابان في وقت قفزت فيه عوائد السندات اليابانية إلى أعلى مستوى لها منذ سنوات. ارتفعت عائدات سندات العشر سنوات إلى 3.03%، أعلى بكثير من أدنى مستوى لها منذ بداية العام عند 2.045%.

وبالمثل، ارتفع عائد سندات أجل 30 عامًا إلى 4.20% قبل أن يتراجع إلى 4.068% اليوم مع ارتفاع احتمالات رفع بنك اليابان.

التحدي أمام الين الياباني، مع ذلك، هو توقع الأسواق أيضًا أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في الاجتماعات القادمة. ارتفعت احتمالات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى 60% على Polymarket.

سيترك رفع من قبل الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان الفارق كما هو اليوم، مما يجعل الين الياباني عملة تمويل شائعة في صفقات الكاري. صفقة الكاري هي حالة يقترض فيها المستثمرون بعملة منخفضة الفائدة ثم يستثمرونها في عملة ذات فائدة أعلى. 

المحفز المهم التالي لزوج USD/JPY هو بيانات الرواتب غير الزراعية الأمريكية المقبلة. يتوقع الاقتصاديون أن الاقتصاد أضاف بين 50k و80k وظيفة في أغسطس بعد خسارة 23k وظيفة في الشهر السابق.

التحليل الفني لـ USD/JPY 

مخطط USD/JPY | المصدر: TradingView 

يُظهر الرسم اليومي أن USD/JPY انهار إلى مستوى 156، وهو أدنى مستوى له منذ 7 أغسطس. جاء هذا التراجع بعد أن شكّل الزوج نمط وتر صاعد، يتألف من خطي اتجاه صاعدين ومتقاربين. يُعد هذا النمط أحد أشهر إشارات الانعكاس الهبوطي في التحليل الفني.

كان الوتد جزءًا من نمط العلم الهبوطي، الذي يحدث بعد هبوط حاد للأصل. ظل الزوج الآن أدنى من المتوسطين المتحركين الأسيين لمدة 50 و100 يوم (EMA).

لذلك، من المرجح أن يواصل الزوج الانخفاض، ربما نحو مستوى الدعم الرئيسي عند 155.25. إن هبوطًا دون هذا الدعم سيوضح مزيدًا من الاتجاه النزولي.