قفز MiniMax 6% وبايدو 5%: لماذا يغذي Astra من OpenAI موجة الذكاء الاصطناعي في الصين

كشفت OpenAI عن GPT-6 Astra يوم الخميس كنموذجها الأكثر قدرة للمهام الشاملة والصعبة. ومع ذلك ارتفعت أسهم شركات الذكاء الاصطناعي الصينية، لا هبطت.

قفزت MiniMax بنسبة 6.5% إلى HK$378 يوم الجمعة، في حين ارتفعت Baidu بنسبة 4.6%. وصعدت Kuaishou 4.2%، وأضافت JD.com 4.1% وتقدمت Xiaomi 3.9% مع تقوية الأسهم الأوسع في هونغ كونغ.

يبدو رد الفعل متناقضًا. يرفع Astra مستوى المنافسة أمام المطورين الصينيين، لكنه أيضًا يعزز الفكرة المتفائلة بأن وكلاء الذكاء الاصطناعي المستقلين قد يصبحون سوقًا تجارية أكبر مع مرور الوقت.

Astra يرفع سقف المنافسة ويوسّع حجم المكافآت

تقول OpenAI إن Astra يحسن استخدام الحاسوب والترميز والبحث والتصفح والعمل المهني المعقّد متعدد الخطوات.

يمتلك النموذج نافذة سياق تضم 1.05 مليون توكن ويمكنه العمل عبر بيئات برمجية متعددة، ما يدفع الذكاء التوليدي إلى ما بعد الدردشة نحو أنظمة تُنجز سير عمل كامل.

قالت Huatai Securities في تعليق نقلته GMT Eight إن تنافس النماذج الأساسية يتجه نحو «التسويق التجاري المدفوع بالسيناريوهات عالية القيمة، وأسواق المؤسسات، وحجم الاستخدام».

قالت الوسيط إن MiniMax وZhipu يركّزان على واجهات برمجة التطبيقات والترميز والوكلاء.

لذلك فإن Astra له آثار على الجانبين بالنسبة للمنافسين الصينيين. إنه يجعل OpenAI خصمًا قويًا، لكنه أيضًا يثبت صحة الفئة التي يحاولون تحقيق الدخل منها.

يبدو أن المستثمرين أقل تركيزًا على ما إذا كان نموذج صيني يمكنه التفوق على OpenAI في كل معيار، وأكثر اهتمامًا بما إذا كانت الشركات قادرة على تحويل قدرات الوكلاء إلى استخدام متكرر داخل المؤسسات.

تمتلك MiniMax بالفعل ما يريده المستثمرون: الإيرادات

صعود MiniMax لا يعتمد على تكهنات حول النماذج.

أبلغت الشركة عن إيرادات النصف الأول بقيمة $116.6 million، بزيادة 283.1% عن العام السابق. وارتفعت الإيرادات من Open Platform وغيرها من خدمات المؤسسات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي بنسبة 703.1% إلى $73.9 million، مما يعكس ارتفاع أحجام واجهات برمجة التطبيقات وتبني المؤسسات.

حافظت المحللة في سيتي Alicia Yap على توصية شراء بعد النتائج ورفعت هدفها لسهم MiniMax إلى HK$576 من HK$533، وفقًا لـ TipRanks.

كما أبقى محلل Jefferies Thomas Chong على توصية الشراء ورفع هدفه إلى HK$533 من HK$506.

تساعد هذه التوصيات في تفسير لماذا يمكن تفسير إطلاق Astra كخبر جيد بقدر ما هو تهديد.

كل تحسّن في الوكلاء المستقلين يوسّع نطاق المهام التي قد تدفع الشركات لمزودي الذكاء الاصطناعي لأدائها.

إذا دفع ذلك إلى زيادة استهلاك واجهات برمجة التطبيقات، فلن تحتاج MiniMax إلى التفوق على OpenAI عالميًا للاستفادة من سوق أكبر.

تُظهر بايدو أن الصعود ليس مجرد ضجة حول النماذج

تقدّم Baidu نسخة مختلفة من نفس حالة الاستثمار.

لا يزال نشاطها التقليدي في التسويق الإلكتروني تحت ضغط، لكن الذكاء الاصطناعي أصبح جزءًا أكبر من الشركة.

إيرادات البنية التحتية لسحابة الذكاء الاصطناعي في الربع الثاني ارتفعت 50% إلى 7.3 billion yuan، في حين قفزت إيرادات GPU Cloud بنسبة 283%.

حافظت محللة بنك أوف أمريكا Miranda Zhuang على توصية الشراء بعد الربع لكنها خفضت هدفها إلى $141 من $165.

خفضت Susquehanna هدفها إلى $105 من $140 واحتفظت بتقييم محايد، قائلةً إن «الزخم لا يزال قويًا» عبر أنشطة الذكاء الاصطناعي في Baidu، لا سيما البنية التحتية لسحابة الذكاء الاصطناعي وGPU Cloud، لكن ضعف الإعلانات التقليدية ما زال يثقل النمو الإجمالي.

هذا يمثل قيدًا مهمًا على الحماس يوم الجمعة. قد يعزز Astra حالة الاستثمار لصالح الوكلاء، لكنه لا يمحو المشاكل الخاصة بكل شركة.