ترتفع أسهم Intuitive Surgical بعد أرباح متفائلة: هل يجب عليك الشراء؟

قفزت أسهم Intuitive Surgical بأكثر من 17٪ في تداولات ما قبل السوق يوم الأربعاء بعد أن أعلنت شركة رائدة الجراحة الروبوتية عن أرباح أقوى من المتوقع في الربع الثالث ، مدفوعة بالاعتماد المتزايد لنظام دافنشي الرائد والطلب العالمي المتزايد على الإجراءات بمساعدة الروبوت.

سجلت الشركة التي تتخذ من كاليفورنيا مقرا لها أرباحا معدلة قدرها 2.40 دولار للسهم الواحد ، متجاوزة تقدير الإجماع البالغ 1.99 دولار بين المحللين الذين استطلعت آراءهم FactSet.

ارتفعت الإيرادات إلى 2.51 مليار دولار ، متجاوزة التوقعات البالغة 2.41 مليار دولار.

وضعت Intuitive 427 نظاما جراحيا دافنشي في الربع ، مقارنة ب 379 في نفس الفترة من العام الماضي.

ارتفعت قاعدتها العالمية المثبتة بنسبة 13٪ إلى 10,763 نظاما.

نما عدد الإجراءات التي يتم إجراؤها باستخدام منصات دافنشي وأيون بنسبة 20٪ على أساس سنوي ، مع امتصاص قوي بشكل خاص لمنصة تنظير القصبات الأيون ، والتي تستخدم في إجراءات خزعة الرئة.

بدأت الأسهم في الارتفاع بعد إصدار أرباح يوم الثلاثاء واستمرت في الارتفاع يوم الأربعاء.

كانت العقود الآجلة التي تتبع مؤشر SandP 500 ثابتة ، مما يؤكد قوة ارتفاع Intuitive بالنسبة للسوق الأوسع.

يقول محللون إن ISRG تحتفظ بقيادتها في مجال التكنولوجيا الطبية

قال المحللون في ميزوهو إن الإقبال القوي على دافنشي 5 في الولايات المتحدة يعوض الضعف في أسواق مثل اليابان والصين والمملكة المتحدة.

وقالوا: "تظهر طباعة الربع الثالث أن Intuitive Surgical يمكنها الحفاظ على حالة نمو التكنولوجيا الطبية الرائدة" ، واصفين الأداء بأنه طمأنة للمستثمرين الذين كانوا يخشون تشبع السوق في الولايات المتحدة.

رفعت Intuitive توقعاتها لنمو إجراءات دافنشي في جميع أنحاء العالم للعام بأكمله إلى نطاق يتراوح بين 17٪ و 17.5٪ ، ارتفاعا من التوجيه السابق من 15.5٪ إلى 17٪.

بلغ النمو في عام 2024 17٪ ، مما يشير إلى استمرار الزخم في سوق الجراحة طفيفة التوغل.

في حين أن بعض المنافسين مثل Restore Robotics المملوكة للقطاع الخاص يحاولون تعطيل المساحة من خلال إعادة بيع ملحقات دافنشي المجددة بأسعار أقل ، يقول المحللون إن حجم Intuitive والتعرف على علامتها التجارية والتكامل العميق مع أنظمة المستشفيات يمنحها ميزة تنافسية دائمة.

ظل التعليق حول التأثيرات المحتملة لتغييرات سياسة الرعاية الصحية في الولايات المتحدة - بما في ذلك تخفيضات برنامج Medicaid وأقساط قانون الرعاية الميسرة - محايدا.

وأشار المحللون إلى أن Intuitive تركز على مساعدة مقدمي الرعاية الصحية على إدارة التكاليف والقدرة ، مما يعوض الرياح المعاكسة المحتملة للإنفاق الرأسمالي.

النقاش حول تقييم ISRG يشتعل من جديد بعد مسيرة

بعد القفزة الحادة في أسعار السهم ، تساءل بعض المستثمرين عما إذا كان سهم Intuitive Surgical قد أصبح مبالغا فيه.

وفقا ل Trefis ، يتم تداول أسهم ISRG حاليا بحوالي 71 مرة من الأرباح المعلنة للاثني عشر شهرا اللاحقة ، أي أقل بقليل من متوسط أربع سنوات البالغ 75 مرة.

بعد تعديله للنمو المتوقع ، يظل التقييم متماشيا مع المعايير التاريخية.

قال تريفيس: "بشكل عام ، يوفر سهم ISRG فرصة فريدة: هوامش عالية تشبه الاحتكار بسعر مخفض".

"تكمن القوة الأساسية للشركة في قوتها في التسعير والربحية المستدامة ، والتي تولد أرباحا وتدفقات نقدية متسقة ويمكن التنبؤ بها. هذا الاستقرار يقلل بشكل كبير من المخاطر ويسمح بإعادة استثمار رأس المال المستمر - وهي صفات يميل السوق إلى مكافأتها".

ومع ذلك ، حذرت شركة الأبحاث أيضا من أن تقييم قسط Intuitive يجعلها حساسة لكماشات السوق.

انخفض السهم تاريخيا بشكل أكثر حدة من SandP 500 خلال فترات ضغوط السوق.

خلال صدمة التضخم لعام 2022 ، انخفضت أسهم ISRG بنسبة 50٪ من ذروتها ، مقارنة بانخفاض بنسبة 25٪ للسوق الأوسع.

وبالمثل ، خلال المراحل الأولى من جائحة COVID-19 ، انخفض السهم بأكثر من 40٪ ، مقارنة بانخفاض بنسبة 34٪ ل SandP 500.

وأضاف تريفيس: "تشير هذه الأنماط التاريخية إلى أن تقييم الأقساط ل ISRG يجعلها عرضة بشكل خاص لتقلبات السوق الأوسع نطاقا وعدم اليقين الاقتصادي".

النظرة المستقبلية طويلة الأجل: هل يجب عليك الشراء؟

على الرغم من مخاوف التقييم ، يرى معظم المحللين أن مسار نمو Intuitive مستدام ، نظرا للتبني المتسارع للجراحة الروبوتية في جميع أنحاء العالم.

يسلط سجل الشركة الثابت في تجاوز التوقعات وزيادة التوجيه والحفاظ على هوامش ربح قوية الضوء على قوة خندقها التنافسي.

مع اعتماد المستشفيات المتزايد لنظام دافنشي 5 وزيادة استخدام منصة أيون ، يبدو أن Intuitive في وضع جيد للاستفادة من التحول العالمي نحو الرعاية الصحية الدقيقة والحد الأدنى من التوغل.

وقال تريفيس: "في حين أن تقييم السهم يتطلب تنفيذا مستداما، فإن الجمع بين النمو القوي في الإجراءات، وتوسيع فرص السوق، والتميز التشغيلي المثبت يشير إلى أن ISRG لا يزال استثمارا جذابا طويل الأجل على الرغم من الارتفاع الأخير".