أسهم إنتل ترتفع بأرباح مفاجئة ، لكن المحللين يقولون إن "القتال لم ينته بعد"

قفزت أسهم إنتل بنسبة 10٪ تقريبا في فرانكفورت وارتفعت بأكثر من 8٪ في تعاملات ما قبل السوق الأمريكية يوم الجمعة بعد أن أعلنت شركة صناعة الرقائق عن نتائج أفضل من المتوقع في الربع الثالث ، مسجلة أول ربح لها بعد ستة أرباع متتالية من الخسائر.

كانت عودة الشركة إلى الربحية مدفوعة بتخفيضات قوية في التكاليف وتجدد ثقة المستثمرين بعد الاستثمارات الأخيرة التي بلغت مليارات الدولارات.

ارتفعت إيرادات Intel في الربع الثالث بنسبة 3٪ على أساس سنوي لتصل إلى 13.7 مليار دولار ، متجاوزة تقديرات المحللين البالغة 13.2 مليار دولار التي تتبعها FactSet.

أعلنت الشركة عن صافي دخل قدره 4.1 مليار دولار ، وهو تحول صارخ عن خسارة 16.6 مليار دولار المسجلة في العام السابق.

جاءت الأرباح المعدلة عند 23 سنتا للسهم ، أعلى بكثير من توقعات 2 سنت.

تمثل النتائج علامة فارقة رئيسية لشركة وادي السيليكون ، التي كانت تكافح لاستعادة موطئ قدمها وسط المنافسة الشديدة من Nvidia و AMD ، إلى جانب تحديات التصنيع التي أدت إلى تآكل هيمنتها في صناعة أشباه الموصلات.

الاستثمارات الاستراتيجية من Nvidia والحكومة الأمريكية تجلب دفعة كبيرة

وتعد النتائج الأخيرة هي الأولى منذ سلسلة من الاستثمارات البارزة من قبل Nvidia و SoftBank الياباني وحتى الحكومة الأمريكية.

أعلنت Nvidia في سبتمبر أنها ستستثمر 5 مليارات دولار في Intel ، مما يمنحها حصة حوالي 4٪ بمجرد إصدار أسهم جديدة.

تبعه سوفت بنك باستثمار بقيمة 2 مليار دولار في أغسطس.

في خطوة مفاجئة ، استحوذت الحكومة الأمريكية أيضا على حصة 10٪ بقيمة 8.9 مليار دولار - وهي صفقة تم ترتيبها بعد أن شكك الرئيس دونالد ترامب علنا في علاقات الرئيس التنفيذي ليب بو تان مع الصين.

وعلى الرغم من أن هذا التدخل، إلا أنه لم يسبق له مثيل، أشار إلى اهتمام واشنطن المتزايد بتأمين قدرة أشباه الموصلات المحلية وسط تصاعد المنافسة مع بكين.

بعد الإعلان ، قال تان إن إنتل "تحرز تقدما مطردا في إعادة بناء الشركة" وتركز على الكفاءة والابتكار.

"بينما لا يزال أمامنا طريق طويل لنقطعه ، فإننا نتخذ الخطوات الصحيحة" ، قال للمحللين خلال مكالمة الأرباح.

الطلب يفوق العرض وسط النمو المدفوع بالذكاء الذكاء الاصطناعي

قالت إنتل إن الطلب على رقائقها لا يزال يتجاوز العرض ، لا سيما في مراكز البيانات حيث يقوم المشغلون بترقية وحدات المعالجة المركزية (CPUs) لدعم أعباء عمل الذكاء الاصطناعي (الذكاء الاصطناعي).

تتوقع الشركة الآن إيرادات الربع الرابع بين 12.8 مليار دولار و 13.8 مليار دولار ، أعلى بقليل من توقعات السوق.

كشف تان أن Intel شكلت مجموعة هندسية مركزية جديدة لتبسيط تصميم الرقائق والتوسع في تطوير الرقائق المخصصة للعملاء الخارجيين - وهو مجال ستتنافس فيه مباشرة مع Broadcom و Marvell Technologies.

تساعد كلتا الشركتين كبار اللاعبين التقنيين مثل Google و Amazon على تطوير معالجات الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم.

ومع ذلك ، حذر المدير المالي ديف زينسنر من أن عملية تصنيع الجيل التالي من 18A من Intel لا تزال تواجه تحديات في العائد ولن تصل إلى مستويات معايير الصناعة حتى عام 2027.

كيف يقوم الرئيس التنفيذي لشركة Intel Lip-Bu Tan بإصلاح استراتيجية أعمالها

منذ توليه المسؤولية ، قام تان بإصلاح استراتيجية Intel ، حيث قلص أكثر من 20٪ من القوى العاملة وقلص طموحاتها في التصنيع.

كما باع حصة 51٪ في Altera - وحدة الرقائق القابلة للبرمجة من Intel التي تم الاستحواذ عليها في عام 2015 مقابل 16.7 مليار دولار - لشركة الأسهم الخاصة Silver Lake.

تعتمد استراتيجية تان الرأسمالية الآن على التمويل الخارجي والشراكات ، وهو تناقض حاد مع نهج الإنفاق الثقيل الذي انتهجه سلفه.

ساعدت هذه الجهود ، جنبا إلى جنب مع 15 مليار دولار من التمويل الجديد من المستثمرين الاستراتيجيين ، في دعم الميزانية العمومية للشركة.

انتعش سهم إنتل ، الذي انخفض بنسبة 60٪ تقريبا العام الماضي ، بقوة في عام 2025 ، حيث ارتفع بنسبة 90٪ تقريبا حتى الآن.

سمح هذا الانتعاش لشركة Intel بالتفوق على أسهم Nvidia ، وهو انعكاس نادر في السنوات الأخيرة.

قال بن باجارين ، الرئيس التنفيذي لشركة Creative Strategies: "لقد تحولت Intel إلى زاوية وتعمل على تثبيت السفينة".

"يبدو الأمر وكأنه إعداد قوي لعام 2026."

وأضاف مايكل شولمان ، كبير مسؤولي الاستثمار في Running Point Capital ، أن "الأسهم ظهرت بعد ساعات العمل بناء على إرشادات أفضل مما كان يخشى ، وتقدم واضح في التكلفة ، وضجة الذكاء الاصطناعي والكمبيوتر الشخصي".

المحللون يحثون على توخي الحذر على الرغم من التحول

على الرغم من التفاؤل ، لا يزال المحللون منقسمين حول ما إذا كان يمكن الحفاظ على انتعاش إنتل.

حافظ برنشتاين على تصنيف "أداء السوق" بسعر مستهدف قدره 35 دولارا ، مشيرا إلى أنه "نحن نتفهم الرغبة في المطالبة بالنصر للشركة المحاصرة ، لكن هذه المعركة لم تنته بعد. ربما يكون من الأفضل أن نسميها قرعة في الوقت الحالي ".

قال TD Cowen ، الذي يصنف السهم على أنه "احتفاظ" بهدف 38 دولارا ، "لا يزال هناك الكثير الذي يجب أن يسير بشكل صحيح حتى تتمكن الأساسيات من اللحاق بالسرد".

ردد مورغان ستانلي هذا الشعور ، وحافظ على تصنيف "وزن متساو" وأكد على الحاجة إلى إثبات التقدم في خارطة طريق وحدة المعالجة المركزية الأساسية لشركة Intel.

وقالت: "نحن نحب بعض الاتجاهات الجديدة ، لكن تركيزنا لا يزال ينصب على أعمال وحدة المعالجة المركزية الأساسية وخارطة الطريق ، حيث نبحث عن نقاط إثبات".

لا يزال JP Morgan متشككا ، حيث حافظ على تصنيف "نقص الوزن" مع هدف سعر 30 دولارا ، مشيرا إلى مخاطر المزيد من الخسائر في حصة السوق وأعمال مسبك خارجية غير مثبتة.

في الوقت الحالي ، أدت عودة Intel التي طال انتظارها إلى تنشيط المستثمرين ومراقبي الصناعة على حد سواء.

يعتمد ما إذا كان هذا الزخم يمثل تحولا مستداما أو تأجيلا مؤقتا على قدرة الشركة على الوفاء بوعودها في الأرباع المقبلة.