تعميق ركود المصانع في الصين مع ضعف طلبيات التصدير

انخفض قطاع التصنيع الصيني أكثر إلى الانكماش في أكتوبر ، مما يؤكد الضغط على ثاني أكبر اقتصاد في العالم حيث يؤثر ضعف الطلب العالمي وتجدد التوترات التجارية مع واشنطن على الإنتاج.

أفاد المكتب الوطني للإحصاء أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي (PMI) انخفض إلى 49.0 من 49.8 في سبتمبر.

ويمثل هذا الرقم أدنى قراءة في ستة أشهر والشهر السادس على التوالي دون عتبة 50 التي تفصل النمو عن الانكماش.

انكماش المصانع يشير إلى ضعف الطلب

أخطأت قراءة مؤشر مديري المشتريات الأخيرة متوسط التوقعات عند 49.6 ، مما يشير إلى أن زخم التعافي الذي شوهد في الربع السابق يتلاشى.

وانخفضت المؤشرات الفرعية التي تتبع الإنتاج والطلبات الجديدة ومخزونات المواد الخام والتوظيف في أكتوبر، مما يسلط الضوء على فقدان الثقة على نطاق واسع في القطاع الصناعي.

وقد برزت طلبات التصدير الجديدة الضعيفة كواحدة من أوضح علامات التوتر.

وكانت العديد من المصانع قد سرعت الشحنات في السابق قبل تصاعد محتمل في التعريفات الجمركية من الولايات المتحدة ، ولكن مع وجود عدد أقل من الطلبات الخارجية في خط الأنابيب ، يواجه المنتجون هوامش أضيق وتباطؤا في استخدام القدرات.

يشير هذا إلى انكماش أعمق في التصنيع قد يمتد إلى الربع الأخير من العام.

قطاع الخدمات يحافظ على ثباته

في المقابل ، ارتفع مؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي ، الذي يتتبع البناء والخدمات ، بشكل طفيف إلى 50.1 في أكتوبر من 50.0 في سبتمبر.

ويعكس هذا الرقم نموا متواضعا في أنشطة النقل والضيافة والأنشطة الثقافية، مدعوما مؤقتا بعطلة الأسبوع الذهبي في الصين التي استمرت ثمانية أيام في وقت سابق من الشهر.

ومع ذلك ، انخفض مؤشر مديري المشتريات المركب NBS ، الذي يجمع بين كل من النشاط الصناعي وغير التصنيعي ، إلى 50.0 من 50.6 في الشهر السابق ، مما يشير إلى أن ظروف العمل العامة في حالة ركود.

وتشير القراءة الأوسع إلى زخم هش حتى مع استمرار بكين في جهودها لتحقيق الاستقرار في النمو من خلال تدابير مالية مستهدفة واستثمار في البنية التحتية.

تصاعد المخاوف بشأن النمو وسط حالة من عدم اليقين بشأن السياسة

وتوسع الاقتصاد الصيني بنسبة 4.8٪ في الربع الثالث، وهو أبطأ وتيرة له في عام، مما أثار المخاوف من أن إجراءات الاستقرار الأخيرة قد لا تكون كافية لمواجهة الرياح المعاكسة الخارجية والمحلية المتصاعدة.

انكمش الاستثمار في الأصول الثابتة بنسبة 0.5٪ في الأشهر التسعة الأولى من العام ، وهو أول انخفاض منذ عام 2020 ، وفقا للبيانات التي جمعتها Wind Information.

ومع ذلك ، سجلت الشركات الصناعية الكبيرة زيادة بنسبة 21.6٪ في الأرباح في أكتوبر مقارنة بالعام السابق حيث ساعد تخفيف انخفاض الأسعار وإجراءات الدولة للسيطرة على الطاقة الزائدة في دعم هوامش الربح.

وعلى الرغم من هذا التحسن، لا تزال الصورة العامة متفاوتة، مع استمرار الانكماش المطول في العقارات وضعف سوق العمل في إضعاف الإنفاق الاستهلاكي.

الهدنة التجارية تقدم إغاثة محدودة

ومما زاد من التعقيد على التوقعات ، توصلت الصين والولايات المتحدة إلى هدنة تجارية مؤقتة يوم الخميس بعد أشهر من تجدد الضغط الجمركي.

ويتضمن الاتفاق التزاما أمريكيا بخفض الرسوم الجمركية بنسبة 20٪ على السلع الصينية المرتبطة بالإنفاذ المتعلق بالفنتانيل إلى النصف ، بينما ستستأنف الصين مشتريات المنتجات الزراعية الأمريكية على نطاق واسع مثل فول الصويا.

كما وافقت بكين على تعليق قيود تصدير الأرض الندرة لمدة عام واتخاذ المزيد من الخطوات للحد من تصدير المواد الكيميائية المستخدمة في إنتاج الفنتانيل.

ووافق الجانبان على التنازل عن رسوم رسو الموانئ لسفن بعضهما البعض خلال نفس الفترة.

وفي حين قلل الاتفاق من خطر التصعيد المباشر، حذر المحللون من أنه لا يصل إلى تسوية شاملة بشأن القضايا الهيكلية مثل نقل التكنولوجيا وتايوان، مما يترك الهدنة عرضة لتجدد التوترات.