توقعات وول ستريت: 5 عوامل يمكن أن تشكل الأسبوع المقبل

تدخل وول ستريت أسبوعا محوريا حيث يلتقي عدم اليقين الاقتصادي بالغموض السياسي ، مما يخلق حقل ألغام من المحفزات المحتملة لاتجاه السوق.

يصل تقرير التوظيف المهم لشهر أكتوبر يوم الجمعة وسط تشوهات شديدة من الإغلاق الحكومي ، في حين أن التحول الصادم لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعيدا عن تخفيضات أسعار الفائدة المفترضة في ديسمبر قد هز المستثمرين الذين اعتادوا على دورة خفض ممتدة.

تواجه الأسواق مجموعة نادرة من التحديات: تدهور بيانات سوق العمل التي قد تكون منحرفة بشكل مصطنع بسبب تأثيرات الإغلاق ، وتراجع توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي لتسخير التيسير التي تهدد تقييمات الأسهم ، وعدم اليقين المستمر بشأن السياسة التجارية مع الصين على الرغم من ذوبان الجبان الدبلوماسي الأخير.

5 عوامل يمكن أن تشكل الأسبوع المقبل

1. مؤشر مديري المشتريات التصنيعي المتوقع لمؤشر ISM لصالح 52.2

من المتوقع أن يأتي مؤشر التصنيع لشهر أكتوبر عند 52.2 ، ارتفاعا من 49.1 في سبتمبر ، وهذه مشكلة كبيرة.

هذا يعني أننا على الأرجح قد عجزنا الخط الذي يفصل الانكماش الاقتصادي عن التوسع.

لكنها ليست كلها أخبار جيدة. لا يزال مكون التوظيف الصناعي في التقرير يبدو ضعيفا ، مما يشير إلى أن سوق العمل الصناعي يتعرض لبعض الضغوط.

سيكون هذا أول إصدار اقتصادي رئيسي لهذا الأسبوع ، لذلك من المحتمل أن يحدد نغمة كيفية تحرك الأسهم والسندات خلال الأيام القليلة المقبلة.

ومع ذلك ، فإن أحد المصيدات ، حيث لن يتم إصدار بيانات الإنفاق الحكومي على البناء بسبب الإغلاق. هذه خطأ مهم لأن البناء يشكل جزءا كبيرا من الاستثمار الرأسمالي والوظائف.

سنحصل أيضا على أرقام من مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من SandP Global وإصدار ISM. غالبا ما يختلف الاثنان قليلا ، لكنهما معا سيعطوننا قراءة أوضح حول مدى قوة انتعاش التصنيع حقا.

2. تحول باول في توجيه ديسمبر

جاء خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في 29 أكتوبر ، وهو تحرك بمقدار 25 نقطة أساس ، مما أدى إلى خفض النطاق المستهدف إلى 3.75٪ - 4.00٪ ، مع تطور غير متوقع.

أوضح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن خفض آخر في ديسمبر ليس بالأمر المؤكد ، مما يعارض بشدة افتراضات السوق السابقة.

قبل الإعلان ، كان المتداولون على يقين تقريبا ، حوالي فرصة 90٪ ، من أن تخفيضا آخر سيأتي قبل نهاية العام. ولكن بعد تعليقات باول ، تبخرت تلك الثقة.

اعتبارا من اليوم ، تسعر الأسواق فرصة 45٪ فقط لخفض ديسمبر.

قال باول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي "يطير بشكل أعمى" في الوقت الحالي لأن إغلاق الحكومة قد أخر البيانات الاقتصادية الرئيسية. بدون هذه الأرقام ، يتردد صانعو السياسة في الاستمرار في خفض أسعار الفائدة.

كانت الرسالة واضحة: يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي التوقف مؤقتا وإعادة التقييم قبل اتخاذ خطوته التالية.

3. تقرير التوظيف في أكتوبر (NFP)

يصل تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أكتوبر يوم الجمعة ، 7 نوفمبر ، الساعة 8:30 صباحا بالتوقيت الشرقي ، ويمثل أهم إصدار اقتصادي لهذا الأسبوع.

وستوفر بيانات التوظيف هذه رؤى مهمة حول صحة سوق العمل بعد فترة تميزت بمراجعات هبوطية كبيرة لأرقام الأشهر السابقة.

شهد الاقتصاد الأمريكي ضعفا ملحوظا في خلق فرص العمل ، حيث أظهرت المراجعات القياسية الأخيرة إضافة 911,000 وظيفة أقل على مدى فترة 12 شهرا مما تم الإبلاغ عنه في البداية ، وهو أكبر مراجعة هبوطية منذ عام 2000 على الأقل.

4. زخم أرباح التكنولوجيا واستقرار معنويات المستثمرين

ويتضمن الأسبوع المقبل تقارير أرباح كبيرة للشركات من كبرى شركات التكنولوجيا والمستهلكين، بما في ذلك AMD و Uber و Pfizer و Spotify و Amgen و Airbnb وغيرها.

بعد أرباح التكنولوجيا الضخمة الأسبوع الماضي ، والتي شهدت ردود فعل متباينة على الرغم من النتائج القوية ، ستكون معنويات المستثمرين حاسمة للمراقبة.

شهدت Meta انخفاضا كبيرا بنسبة 12٪ بعد الأرباح على الرغم من الأرباح القوية ، مدفوعة بزيادة إعلانات النفقات الرأسمالية.

مع إظهار أرباح SandP 500 بالفعل معدل تجاوز 67٪ على الإيرادات و 82٪ على معدل ربحية السهم اعتبارا من أواخر أكتوبر ، لا يزال شريط المفاجأة مرتفعا.

5. استقرار الاتفاقية التجارية بين الولايات المتحدة والصين وعدم اليقين بشأن التعريفة الجمركية

انتهى اجتماع ترامب وشي في أواخر أكتوبر بما يبدو وكأنه هدنة مؤقتة أكثر من كونه سلاما دائما.

واتفق الجانبان على تمديد معدل التعريفة الجمركية المخفض بنسبة 10٪ على السلع الصينية حتى نوفمبر 2026 ووقف التعريفات الجمركية الانتقامية الصينية بنسبة 24٪ مؤقتا لمدة عام.

ومع ذلك ، فإن الصفقة هشة وخفيفة على التفاصيل. هناك الكثير الذي لم يتم توضيحه حول كيفية تنفيذه بالفعل ، وهذا عدم اليقين يجعل المستثمرين متوترين

خلال الأسبوع المقبل ، يمكن أن يكون لأي تلميحات أو تحديثات حول السياسة التجارية تأثير حقيقي على معنويات السوق ، خاصة بالنسبة للأسهم الدورية والصناعية ، والتي تميل إلى التحرك في عناوين التجارة العالمية.

في الوقت الحالي، تتعامل الأسواق مع هذا على أنه وقف لإطلاق النار، وليس نهاية للتوترات التجارية.