إلى أي مدى سينخفض سهم Nvidia بعد انخفاض بنسبة 3٪ اليوم: المحللون يقدمون أهدافا

انخفض سهم Nvidia (NASDAQ: NVDA) بأكثر من 3٪ اليوم حيث انخرط المتداولون في جني الأرباح وتصارع مع أسئلة عالقة حول تقييمات الذكاء الاصطناعي.

كان التراجع ناتجا عن عناوين الصحف الرئيسية عن قيام SoftBank بإغراق حصتها الكاملة من Nvidia البالغة 5.83 مليار دولار في أكتوبر ، وهي خطوة مصممة لتمويل المحور العدواني للرئيس التنفيذي ماسايوشي سون نحو رهانات البنية التحتية الذكاء الاصطناعي البديلة مثل OpenAI ومشروع مركز بيانات Stargate.

ضرب البيع في الوقت الذي دعت فيه القيمة السوقية الشاهقة لشركة Nvidia البالغة 4.6 تريليون دولار إلى التدقيق حول ما إذا كان التسعير المتميز للسهم لديه مجال للركض أكثر.

ومع ذلك ، يكمن تناقض رائع تحت ضعف اليوم : يقوم محللو وال ستريت برفع أهداف الأسعار في نفس الوقت بينما يتوخى السوق الحذر.

يبلغ متوسط هدف المحللين حوالي 230 دولارا ، لكن الأهداف منتشرة بشكل كبير عبر نطاق 250 دولارا ، من 100 دولار في النهاية المنخفضة إلى 350 دولارا على أعلى مستوى ، مما يعكس خلافا عميقا حول مصير Nvidia مع اشتداد المنافسة على الذكاء الاصطناعي وتلوح في الأفق اللوائح.

تستمر حالة الصعود في أن تصبح أكثر جرأة على الرغم من الانزلاق

لا تخبر محلل أوبنهايمر ريك شيفر عن ضغط البيع اليوم. لقد رفع للتو هدفه للسعر من 225 دولارا إلى 265 دولارا ، مما يشير إلى أن ضعف Nvidia الأخير هو فرصة شراء للمؤمنين على المدى الطويل.

الأساس المنطقي لشيفر واضح: ستستمر Nvidia في التغلب على التقديرات أثناء ركوب موجة الطلب القوي على أجهزة الذكاء الاصطناعي خلال الأشهر 12-15 القادمة.

يشير هدفه الذي تمت ترقيته إلى ارتفاع بنسبة 40٪ عن سعر اليوم.

يوافق كريستوفر رولاند ، المحلل في Susquehanna ، على رفع هدفه إلى ما يقرب من 230 دولارا على اقتناع بأن زخم الإيرادات المستمر المدفوع بالذكاء الذكاء الاصطناعي والتوجيه المستقبلي القوي سيغذي المحطة التالية للارتفاع.

هذه ليست آراء معزولة.

يحمل محلل Loop Capital أناندا باروش أعلى هدف في الشارع بمبلغ ضخم يبلغ 350 دولارا ، ويراهن على أن هيمنة Nvidia والحجم الهائل للإنفاق على البنية التحتية الذكاء الاصطناعي سيكافئ المساهمين الصبورين.

ما يربط هؤلاء المتفائلين معا هو الاعتقاد بأن الضعف الحالي مؤقت ، وهي فرصة لحامليها للإضافة إلى المراكز قبل أن تعلن الشركة عن أرباح الربع الثالث في 19 نوفمبر.

إن توجيه Nvidia البالغ 54 مليار دولار من الإيرادات (زائد أو ناقص 2٪) من شأنه أن يسحق توقعات الإجماع.

إذا قدمت الشركة ذلك وقدمت إرشادات مستقبلية متفائلة ، فقد ينتعش السهم بسهولة إلى ما بعد 200 دولار ويقفز نحو مستويات قياسية جديدة في الربع الأخير من عام 2025.

الحشد الحذر يلوح بأعلام التحذير

ولكن ليس كل محلل يلقي المزيد من الأموال على Nvidia بعد انخفاض اليوم.

قلص فرانك لي من HSBC هدفه إلى 185 دولارا ، مشيرا إلى الرياح المعاكسة على المدى القريب في النصف الأول من العام المقبل على الرغم من أنه يحتفظ بموقف بناء طويل الأجل بشأن فرصة الذكاء الاصطناعي.

ذهب محلل سيتي إلى أبعد من ذلك ، حيث خفض هدفه إلى 200 دولار وسط تزايد الضغط التنافسي ومخاطر التنفيذ في قطاعات معينة.

خفض محلل Melius Research Ben Reitzes هدفه لمدة عامين من 195 دولارا إلى 170 دولارا ، مما يعكس عدم اليقين حول التنظيم والتعريفات المحتملة ومسارات الحوسبة البديلة الناشئة التي يمكن أن تكسر هيمنة الذكاء الاصطناعي لشركة Nvidia.

هذه التخفيضات في الأسعار مهمة لأنها تشير إلى مخاوف هيكلية حقيقية تحت السطح. تستحوذ Broadcom على المزيد من أعمال ASIC (الشريحة المخصصة) من موفري الخدمات السحابية.

تنشر شركتا بايدو وعلي بابا الصينيتان السيليكون المحلي. تقوم AMD و Intel بتسويق بدائل أرخص بقوة. لا تزال قيود التصدير على الرقائق المتقدمة إلى الصين سارية ، مما يخلق مخاطر جيوسياسية.

وفي الوقت نفسه ، فإن السؤال الأكبر الذي لا يمكن لأحد الإجابة عليه بشكل قاطع هو ما إذا كان النفقات الرأسمالية الضخمة من الشركات المفرطة ستنتج عوائد تبرر التقييمات ، أو إذا أصبحت فقاعة أخرى من الذكاء الاصطناعي مقدر لها أن تنكمش.

نطاق 100 دولار إلى 350 دولارا: ماذا يعني حقا

قد يبدو الفارق البالغ 250 نقطة بين أدنى وأعلى أهداف المحللين سخيفا. إنه ليس كذلك.

إنه يعكس عدم اليقين الحقيقي للسوق بشأن السرد الذي يفوز: Nvidia باعتبارها العمود الفقري للبنية التحتية التي لا غنى عنها الذكاء الاصطناعي للعقد المقبل ، أو Nvidia كلعبة أشباه الموصلات الدورية التي تواجه التسليع الهيكلي.

يعني تداول الأسهم بأرباح 53 ضعفا (مقارنة بمؤشر SandP 500 عند 20 ضعفا تقريبا) أن أي خيبة أمل في الأرباح أو التوجيه يمكن أن تؤدي إلى بيع سريع.

لكن أي إيقاع مقترن بالتعليقات الصعودية يمكن أن يرسل Nvidia تتسابق نحو 220 دولارا مرة أخرى في غضون أيام. انخفاض اليوم بنسبة 3.4٪ هو ضوضاء حتى يثبت العكس.