هل سهم Palo Alto Networks باهظ الثمن هو شراء أم بيع قبل الأرباح؟

تراجع سعر سهم Palo Alto Networks في الأسابيع القليلة الماضية ، حيث انتقل من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 223 دولارا في أكتوبر إلى 205 دولارات حاليا.

ستكون PANW الآن في دائرة الضوء هذا الأسبوع حيث تنشر الشركة نتائجها المالية ، مما سيوفر مزيدا من الألوان على نموها. تأتي نتائجها في الوقت الذي لا يزال فيه بعض المستثمرين قلقين بشأن تقييمها. 

أرباح بالو ألتو للربع الأول

حققت Palo Alto Networks ، وهي واحدة من أكبر الشركات في مجال الأمن السيبراني ، أداء جيدا على مر السنين مع ارتفاع الطلب على حلولها. حدث هذا النمو على الرغم من المنافسة المتزايدة من شركات الأمن السيبراني الأخرى مثل Darktrace و Wiz و SentineOne و Zscaler.

أظهرت أحدث النتائج أن أعمال Palo Alto Networks استمرت في الأداء الجيد في الربع الأخير من سنتها المالية. كشفت هذه الأرقام أن التزام الأداء المتبقي (RPO) قفز بنسبة 24٪ إلى 15.8 مليار دولار.

يشير RPO إلى إجمالي الإيرادات المتعاقد عليها التي لم يتم الاعتراف بها. يتضمن الإيرادات المؤجلة والإيرادات غير المفوترة ، وهو مقياس شائع في صناعة SaaS.

ارتفعت إيرادات Palo Alto Networks بنسبة 16٪ في الربع الأخير لتصل إلى 2.54 مليار دولار ، بينما ارتفع هامش التشغيل بمقدار 150 نقطة أساس إلى 28.8٪. كان هذا النمو على الأرجح بسبب المنصات ، التي أدت إلى ضم أكثر من 1,400 عميل في الربع الماضي. 

لا تزال المخاوف المتعلقة بتقييم PANW قائمة

المحللون في وول ستريت متفائلون بأن أعمال PANW ستعلن عن نتائج متواضعة يوم الأربعاء. متوسط التقديرات هو أن إيراداتها ارتفعت بنسبة 15٪ في الربع الأول إلى 2.46 مليار دولار. 

من المتوقع أن تصل ربحية السهم (EPS) إلى 89 سنتا ، ارتفاعا من 78 سنتا التي حققتها في نفس الفترة من العام الماضي. بالإضافة إلى ذلك ، من المتوقع أن تصل التوجيهات للربع الثاني إلى 2.58 مليار دولار ، بزيادة 14٪ على أساس سنوي ، بينما من المتوقع أن تكون ربحية السهم 46 سنتا.

ستؤكد هذه الأرقام أن نمو الشركة ، على الرغم من تواضعه ، يتباطأ هذا العام. من المتوقع أن تصل الإيرادات السنوية إلى 10.52 مليار دولار ، بزيادة حوالي 14٪ عن نفس الفترة من العام الماضي.

القلق الرئيسي هو أن تقييم الشركة ظل عند مستوى مرتفع في الأشهر القليلة الماضية. تمتلك  الشركة نسبة PE غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموما 53 ، وهي أعلى بكثير من متوسط القطاع البالغ 23.

أيضا ، تبلغ نسبة GaaP PE 106 ، وهي أيضا أعلى من متوسط قطاع التكنولوجيا البالغ 29 ، وهي علامة على أن التقييم ممتد بشكل كبير مقارنة بالشركات الأخرى. كما أنها أكثر قيمة من شركة مثل Nvidia ، التي تحقق نموا أسرع في الإيرادات والربحية. 

تظهر مقاييس التقييم الأخرى أيضا أن الشركة ليست رخيصة. على سبيل المثال ، ارتفعت EV الآجلة إلى EBITDA إلى 41 ، أعلى من متوسط القطاع البالغ 14 ، في حين أن نسبة PEG 3.59 ، أعلى من متوسط القطاع البالغ 1.68.

بالإضافة إلى ذلك ، توضح قاعدة 40 متريا أنها مبالغ فيها أيضا. نمو إيراداتها 14٪ ، بينما يبلغ هامش الربح 12٪ ، مما يمنحها رقما قدره 26٪.

اقرأ المزيد: قفزت أسهم بالو ألتو بنسبة 6٪ في مرحلة ما قبل السوق بعد ترقية بنك أوف أمريكا

التحليل الفني لسعر سهم PANW

يظهر الرسم البياني للإطار الزمني اليومي أن سعر سهم PANW قد تراجع في الأسابيع القليلة الماضية ، حيث انتقل من أعلى مستوى منذ بداية العام عند 223 دولارا إلى 205 دولارات حاليا. 

انتقلت Palo Alto Networks إلى ما دون مستوى الدعم المهم عند 210 دولارات ، وهو أعلى مستوى لها في يوليو من هذا العام. كما تحرك إلى ما دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوما (EMA).

على الجانب الإيجابي ، شكل السهم نمط نجمة الصباح ، وهي علامة انعكاس صعودية شائعة. لذلك ، من المحتمل أن يرتد السهم بعد الأرباح ، ومن المحتمل أن يصل إلى مستوى المقاومة الرئيسي عند 220 دولارا.

ومع ذلك ، فإن مخاوف التقييم قد تسحبه إلى الأسفل ، وربما إلى المستوى النفسي عند 200 دولار.