SGX تعمق إصلاحات السوق مع شراكة ناسداك للإدراج المزدوج

تكثف سنغافورة جهودها لتعزيز تنافسية سوق الأسهم، حيث تكشف عن شراكة بارزة مع ناسداك إلى جانب مجموعة من الإجراءات المصممة لجذب المزيد من الشركات، وتعزيز السيولة، وتعزيز تفاعل المستثمرين.

تعكس المبادرات، التي أعلنت عنها بورصة سنغافورة (SGX) وهيئة النقد السنغافورية (MAS)، طموح الحكومة الأوسع لتطوير المدينة إلى مركز أكثر ديناميكية لجمع رأس المال في المنطقة.

جسر الإدراج العالمي مع ناسداك يهدف إلى جذب الشركات الكبرى

في تطور مهم، اتفقت شركتا SGX وناسداك على تبسيط الإدراج المزدوج بين الولايات المتحدة وسنغافورة من خلال "مجلس الإدراج العالمي" الذي تم إنشاؤه حديثا.

من المقرر أن يبدأ العمل بحلول منتصف عام 2026، ويستهدف الشركات التي تتجاوز قيمتها السوقية 2 مليار دولار سنغافوري (حوالي 1.5 مليار دولار).

يعد بتجربة إدراج مبسطة عبر الحدود، مما يسمح للشركات باستخدام مجموعة واحدة من الوثائق لتلبية المتطلبات التنظيمية لكلا البورصتين.

وفقا للبيان المشترك للبورصات، تهدف المبادرة إلى منح الشركات وصولا أوسع إلى رأس المال والسيولة والمستثمرين العالميين.

قال الرئيس التنفيذي لشركة SGX، لو بون تشي، لشبكة CNBC إن هذا الترتيب يعود بالنفع على المستثمرين أيضا، مشيرا إلى أن الإدراج المزدوج عبر المناطق الزمنية يتيح اكتشاف الأسعار وإدارة المخاطر بشكل شبه مستمر.

وأضاف أن هذا الهيكل يسمح للمستثمرين باختيار ما إذا كانوا سيجرمون المعاملات بالدولار الأمريكي أو بالدولار السنغافوري.

وصفت الرئيس التنفيذي لناسداك أدينا فريدمان الجسر بأنه "الأول من نوعه"، مؤكدة أنه سيكون جذابا بشكل خاص للشركات التي لديها عمليات آسيوية تسعى للظهور العالمي لكنها ترغب في التنقل ضمن إطار تنظيمي واحد.

تتماشى هذه الشراكة مع الجهود طويلة الأمد التي توجهها سنغافورة لتعزيز أسواق رأس المال لديها، خاصة مع تصاعد المنافسة الإقليمية وتزايد سعي الشركات إلى الظهور العالمي.

تكشف MAS عن تدابير لتعزيز القدرة التنافسية في السوق

وبالاستكمال لمبادرة SGX-ناسداك، قدمت هيئة التمويل في سنغافورة تدابير جديدة تهدف إلى دعم نمو الشركات وتعميق المشاركة في السوق.

أحد المكونات الرئيسية هو برنامج "فتح القيمة" بقيمة 30 مليون دولار سنغافوري يهدف إلى مساعدة الشركات على تعزيز استراتيجيتها المؤسسية، وجهودها لتحسين رأس المال، وقدرات علاقات المستثمرين.

قالت MAS إنها ترى في هذه اللحظة المناسبة للشركات لصقل أساسها والتواصل بشكل أفضل حول خلق القيمة للمستثمرين.

كما أعلن البنك المركزي أنه سيضع 2.85 مليار دولار سنجارا مع ستة مديري أصول في سنغافورة، موسعا المخصصات البالغة 1.1 مليار دولار سنغافوري في وقت سابق من العام.

تهدف هذه الخطوة إلى دعم تطوير صناعة إدارة الصناديق المحلية وتحفيز زيادة تفاعل المستثمرين في الأسهم السنغافورية.

وصف محللو CGS International زيادة السيولة بأنها إيجابية للسوق، مشيرين إلى أن البرامج الجديدة تكمل سلسلة القيمة الأوسع.

ومع ذلك، حذروا من أن انخفاض سيولة SGX مقارنة بالبورصات العالمية الكبرى مثل ناسداك لا يزال تحديا قصير الأمد.

نشاط السوق يرتفع، لكن العقبات الهيكلية لا تزال قائمة

تشير البيانات الحديثة إلى أن سوق الأسهم في سنغافورة يكتسب زخما.

قالت MAS إن النشاط والاهتمام في تزايد، حيث ارتفع متوسط الدوران اليومي بنسبة 16٪ على أساس سنوي في الربع الثالث من 2025 ليصل إلى 1.53 مليار دولار سنغافوري — وهو أعلى مستوى له منذ أوائل 2021.

شهدت تداولات الشركات الصغيرة والمتوسطة نشاطا، وجمعت الاكتتابات العامة أكثر من 2 مليار دولار سنغافوري حتى الآن هذا العام.

ومع ذلك، يحذر المحللون من أن التقدم الإضافي سيعتمد على اتخاذ إجراءات مؤسسية ذات مغزى.

أشار جولدمان ساكس إلى أن الإرشادات وآليات التنفيذ لبرنامج "فتح القيمة" لا تزال محدودة، وأشار إلى اليابان وكوريا الجنوبية—حيث ساعدت إصلاحات مثل حوافز ضريبة الأرباح ومتطلبات الإفصاح الأقوى في دفع إعادة تصنيف كبيرة للأسهم.

بينما ارتفع مؤشر ستريتس تايمز في سنغافورة بحوالي 30٪ منذ تشكيل مجموعة مراجعة الأسهم في أغسطس 2024، إلا أن المكاسب متأخرة عن اليابان وكوريا الجنوبية اللتين شهدتا زيادات تقارب 60٪ بعد إعلاناتهما الإصلاحية.