دان آيفز من ويدبوش يقول إن طفرة الذكاء الاصطناعي لا تزال في بداياتها، ويذكر 10 أسهم يراها فائزة

أسهم الذكاء الاصطناعي ليست في حالة ارتفاع حرارتي — بل بدأت للتو في إظهار إمكاناتها.

هذا هو رأي المحلل دان آيفز في ويدبوش سيكيوريتيز، الذي يقول إن هواة وول ستريت يخلطون بين التحول التكنولوجي السريع والحماس.

في رأيه، يشير حجم تبني الذكاء الاصطناعي والاستثمار الرأسمالي إلى أن الأسواق لم تقترب بعد من ذروة الحماس.

وفي حديثه مع ياهو فاينانس، جادل آيفز بأن المقارنات مع عصر الدوت كوم تتجاهل أساسيات أصبحت أكثر قوة مما كانت عليه في عام 1999.

فقط جزء صغير من الشركات اليوم دمجت الذكاء الاصطناعي في أنظمتها.

في الولايات المتحدة، يبلغ معدل التبني حوالي 3٪، وعالميا أقرب إلى 1٪، كما أشار.

بالنسبة لإيفز، فإن ضجيج الحماس الذكاء الاصطناعي يخفي حقيقة أبسط: الصناعة لا تزال في فصولها الأولى.

لماذا يرفض آيفز تحذيرات الفقاعات

يبني تقرير إيفز الأخير على هذا الحجة، مشيرا إلى إنفاق المؤسسات، والمشاريع الحكومية، ونقص أشباه الموصلات كمحركات حقيقية للتقييمات.

قال إن هذه الظروف تعكس طلبا هيكليا أكثر من كونها مضاربة.

في ذروة طفرة شركات الدوت كوم، كان متوسط سهم التكنولوجيا يتداول بإيرادات تبلغ 30 ضعف مع قلة المنتجات التي تدعمه.

اليوم، أكبر اللاعبين في الذكاء الاصطناعي هم الشركات ذات قواعد عملاء عالمية واحتياطيات نقدية ضخمة.

نقص معالجات نفيديا يؤكد حجته.

تزود نفيديا الشرائح لأمازون وألفبت ومايكروسوفت وغيرها من منصات التكنولوجيا الكبرى.

يعتقد آيفز أن هذا الخلل بين العرض والطلب يظهر أن البنية التحتية الذكاء الاصطناعي لا تزال غير مبنية بشكل كاف، وليست مبالغ في قيمتها.

يرى أن تأخر سلسلة التوريد علامة على أن السوق لم يشهد بعد حجم تحقيق الدخل الذي ينتظره.

الشركات التي يعتقد أنها ستحدد العقد القادم

يسلط محلل ويدبوش الضوء على عدة شركات يعتقد أنها لا غنى عنها في المرحلة التالية من الذكاء الاصطناعي.

مايكروسوفت (MSFT): في موقع يمكنها الاستفادة القصوى مع دمج الشركات لأدوات الذكاء الاصطناعي في العمليات اليومية.

بالانتير (PLTR): أصبحت أكثر ضرورة للحكومات والشركات التي تنشر منصات مدعومة بالذكاء الذكاء الاصطناعي.

نفيديا (NVDA): توفر الشرائح وراء غالبية تطوير وبنية الذكاء الاصطناعي العالمية.

Advanced Micro Devices (AMD): تستعد لتوسيع حصتها مع تنافسها بشكل أكثر قوة مع Nvidia وسط الطلب المتزايد على الرقائق.

تسلا (TSLA): تعتمد على التكنولوجيا الذاتية وخدمات الروبوتاكسي لدعم مرحلتها القادمة من النمو.

آبل (AAPL): من المتوقع أن تشكل الذكاء الاصطناعي الموجه للمستهلكين من خلال نظامها البيئي للأجهزة وبرمجياتها المتكاملة بإحكام.

ميتا (META): الاستثمار المبكر في الذكاء الاصطناعي يغذي الآن جهود تحقيق الدخل عبر المنتجات والإعلانات.

ألفابت (GOOG): يمنحه جيميني والسيليكون الداخلي دورا مركزيا في سباق الذكاء الاصطناعي إلى جانب كبار موردي الرقائق.

CrowdStrike (CRWD): منصة أمنية مبنية على قدرات الذكاء الاصطناعي التي تعتمد عليها المؤسسات للدفاع ضد التهديدات.

شبكات بالو ألتو (PANW): تدمج الذكاء الاصطناعي عبر مجموعة الأمان الخاصة بها، وهي استراتيجية تهدف إلى تسريع التوسع طويل الأمد.

غائبون من الفئة العليا أمازون وسيلسفورس وآي بي إم وإنتل.

لا يستبعد آيفز فرصهم، بل يضعهم في مجموعة أوسع من 30 شركة من المرجح أن تستفيد من موجة الذكاء الاصطناعي.

ويشير إلى أنهم يفتقرون إلى النفوذ الهيكلي الذي قد يحدد هذا القطاع. وأضاف أن أدوارهم قد تكون داعمة أكثر منها ثورية.

لماذا قد تستمر الدورة لسنوات

يتوقع آيفز أن يصل الإنفاق الرأسمالي العالمي المرتبط الذكاء الاصطناعي إلى 550–600 مليار دولار بحلول عام 2026، مع زيادة زخم الإنفاق من الأنظمة العامة وتكنولوجيا المؤسسات.

مع استخدام أقل من 5٪ من الشركات الأمريكية الذكاء الاصطناعي بشكل فعال، يجادل بأن السوق في بدايات وليس مفرط الحرارة. التشبيه الذي يقدمه بسيط: الحفلة بدأت للتو.