تقلص نشاط التصنيع في الصين في نوفمبر مع استمرار ضعف الطلب المحلي

تراجع قطاع المصانع في الصين بشكل غير متوقع إلى الانكماش في نوفمبر، وفقا لمسح خاص صدر يوم الاثنين، مما يشير إلى استمرار ضعف الطلب المحلي وتجدد المخاوف بشأن الزخم الاقتصادي في البلاد.

انخفض مؤشر مديري المشتريات العام للتصنيع من RatingDog في الصين، الذي أعدته SandP Global، إلى 49.9 الشهر الماضي، وهو أقل من توقعات السوق البالغة 50.5 في استطلاع رويترز وتحت العتبة التي تفصل بين التوسع والانكماش.

يمثل هذا الانخفاض انعكاسا مقارنة بشهري سبتمبر وأكتوبر، عندما أظهر المؤشر الخاص توسعا.

انخفض الاستطلاع الخاص—الذي يعكس عادة المصنعين المدفوعين بالتصدير أكثر من المؤشر الرسمي—من 51.2 في سبتمبر و50.6 في أكتوبر.

مؤشرات مديري المشتريات الخاصة والرسمية تشير إلى استمرار الضغط الصناعي

جاءت بيانات PMI الخاصة بعد قراءة المكتب الوطني للإحصاءات الرسمية التي صدرت يوم الأحد، والتي أظهرت تقلص نشاط المصانع للشهر الثامن على التوالي.

سجل مؤشر مديري المشتريات الرسمي للتصنيع في الصين عند 49.2، مرتفعا قليلا من 49.0 في أكتوبر لكنه ظل تحت 50.

يجمع استطلاع RatingDog ردوبات من 650 شركة تصنيع خلال النصف الثاني من كل شهر، مقارنة بأكثر من 3,000 شركة شملتها المؤشر الرسمي في نهاية الشهر.

على الرغم من الزيادة الملحوظة في طلبات التصدير — التي ارتفعت بأسرع وتيرة خلال ثمانية أشهر وفقا لموقع RatingDog — أظهر القطاع بشكل عام علامات على الضغط. كادت الطلبات المحلية الجديدة أن تتوقف في نوفمبر، مما أوقف نمو الإنتاج.

"توقف نمو إنتاج التصنيع مع توقف الطلبات الجديدة تقريبا في نوفمبر"، أشار SandP Global وRatingDog.

قال ياو يو، مؤسس RatingDog، إن الشركات المصنعة قلصت عدد الموظفين، وقللت عمليات الشراء، وتبنت استراتيجيات مخزون أكثر حذرا وسط تدفقات أضعف في التجارة.

يتوقع يو فقط "توسعا ضعيفا" في ديسمبر بينما يعمل صانعو السياسات نحو هدف سنوي لنمو الناتج المحلي الإجمالي يبلغ حوالي 5٪.

كما أظهرت الأنشطة غير التصنيعية ضعفا.

انخفض مؤشر مديري المشتريات الرسمي للخدمات والبناء إلى 49.5—وهو أول انكماش منذ ديسمبر 2022—مما يعكس ضغوطا في صناعات العقارات والخدمات السكنية.

ضعف الاستثمار وتراجع العقارات يشكلان تباطؤا أوسع

تضيف أرقام الاستطلاع إلى سلسلة من البيانات الاقتصادية المخيبة للآمال التي أثرت على الثقة في الأشهر الأخيرة.

يبدو أن أداء الصين في الربع الرابع يتباطأ بعد تراجع الزخم السابق، مدفوعا بانخفاض طويل الأمد في العقارات، وتباطؤ الاستهلاك المحلي، وتقلص الاستثمار الصناعي.

انخفض الاستثمار في الأصول الثابتة بنسبة 1.7٪ في أول عشرة أشهر من العام، وهو أضعف فترة منذ بداية جائحة كوفيد-19 في 2020.

في أكتوبر فقط، انخفض الاستثمار بنسبة 11.4٪ على أساس سنوي، وهو الانخفاض الحاد منذ أوائل 2020.

استمر الاستثمار العقاري في الانكماش بنسبة 14.7٪ خلال نفس الفترة، وهو أسوأ من الانخفاض البالغ 13.9٪ الذي تم الإبلاغ عنه خلال الثلاثة أرباع الأولى.

نما الإنتاج الصناعي بنسبة 4.9٪ على أساس سنوي في أكتوبر، لكن مبيعات التجزئة تباطأت للشهر الخامس على التوالي إلى 2.9٪، وهما أضعف قراءتين منذ أغسطس 2024.

انخفضت صادرات أكتوبر بشكل غير متوقع بنسبة 1.1٪ مقارنة بالعام السابق، مما يمثل أول انكماش منذ ما يقرب من عامين.

يعتمد التوقع على إشارات السياسات وجهود الاستقرار

يحذر الاقتصاديون من أن نمو الصين قد ينخفض إلى ما دون 4.5٪ في الربع الرابع، انخفاضا من 4.8٪ في الربع الثالث.

يتابع المحللون الآن اجتماع المكتب السياسي القادم ومؤتمر العمل الاقتصادي المركزي للحصول على توجيهات حول اتجاه السياسات لعام 2025.

بينما خفت التوترات التجارية مع الولايات المتحدة بعد خفض الرسوم الجمركية ووقف مؤقت في أواخر أكتوبر، لاحظ الاقتصاديون في بنك أوف أمريكا أن تعافي الطلب بشكل ملموس قد يظل صعبا.

قد تستمر مخاطر الانكماش في العام المقبل مع معاناة الاستهلاك والاستثمار لاستعادة قوتها.

كان رد فعل السوق إيجابيا بحذر: ارتفع مؤشر CSI 300 بنسبة 0.73٪ يوم الاثنين، بينما ارتفع مؤشر هانغ سينغ في هونغ كونغ بنسبة 0.56٪. كان آخر تداول لليوان البحري عند 7.08 مقابل الدولار الأمريكي.