نشرة أوروبا: تباطؤ الإنفاق البريطاني، توقعات تضخم بنك إنجيرا، اضطرابات الميزانية الفرنسية

تحدد حذر المستهلك، وتغير توقعات التضخم، والمراوغة السياسية، والمرونة المؤسسية النبرة في جميع أنحاء أوروبا اليوم.

تظهر بيانات الإنفاق البريطاني أن الأسر تشد أحزمة عملها، حتى مع إشارة بنك إنجلترا إلى تخفيف بسيط قادم من ميزانية ريفز.

في فرنسا، يواجه رئيس الوزراء ليكورنو تصويتا حاسما قد يقلب خطة الضمان الاجتماعي لعام 2026.

وفي عالم الشركات، يبرز الزيادة الكبيرة في أرباح ترافيغورا مدى تنوع دور التداول في ظل ظل اقتصاد غير متزن.

المستهلكون في المملكة المتحدة يتراجعون في نوفمبر

وفقا لبيانات جديدة من باركليز، قلصت الأسر في المملكة المتحدة الإنفاق على البطاقات في نوفمبر، بانخفاض حوالي 1.1٪ مقارنة بالعام الماضي.

هذا في الواقع أكبر انخفاض منذ أوائل 2021. معظم التراجع جاء من أشياء غير ضرورية مثل تناول الطعام خارج المنزل، وشراء الملابس، والذهاب إلى الحانات، والترفيه، وهذا يشير إلى أن الناس يشعرون بالحذر الآن.

عدم اليقين قبل الميزانية والضغط المستمر بسبب ارتفاع تكاليف المعيشة لا يساعد أيضا.

الإنفاق على الأساسيات، مثل البقالة، نما قليلا، لكنه لم يكن كافيا لتعويض التباطؤ في أماكن أخرى. حتى الجمعة السوداء، التي عادة ما تعطي تجار التجزئة دفعة قوية، لم تحقق الكثير هذه المرة.

وفقا لأرقام BRC-KPMG، نمت مبيعات التجزئة في نوفمبر بنسبة 1.4٪ فقط بشكل عام، وهو أقل بكثير مما كان يأمله الكثيرون.

يرى بنك بريطانيا أن الميزانية ستؤدي إلى تخفيف التضخم

يقول بنك إنجلترا إن ميزانية المستشارة راشيل ريفز الجديدة قد تخفض التضخم السنوي بحوالي 0.4 إلى 0.5 نقطة مئوية للعام الذي يبدأ في الربع الثاني من 2026.

شاركت نائبة الحاكم كلير لومبارديلي هذا التحليل المبكر أثناء حديثها أمام لجنة الخزانة، موضحة أن الانخفاض يأتي بشكل رئيسي من سياسات تهدف إلى خفض فواتير الطاقة للأسر وتجميد أسعار تذاكر القطارات.

وهذا يتماشى بشكل كبير مع توقعات مكتب المسؤولية الميزانية السابقة، التي توقعت أيضا انخفاضا بمقدار 0.4 نقطة في التضخم في 2026/27.

إذا سارت الأمور على هذا النحو، فقد يساعد ذلك بنك بريطانيا على تحقيق هدف التضخم البالغ 2٪ في وقت أبكر قليلا، خاصة مع استمرار مؤشر أسعار المستهلك عند 3.6٪.

قال لومبارديلي إن التأثير متواضع، لكنه بالتأكيد "في الاتجاه الصحيح".

ومع ذلك، سيكون رد فعل المستهلكين عاملا كبيرا في ما سيقرره البنك في اجتماع أسعار الفائدة القادم في 18 ديسمبر.

فرنسا تستعد لمواجهة الميزانية

يتجه رئيس الوزراء الفرنسي سيباستيان لوكورنو إلى تصويت عالي المخاطر يوم الثلاثاء بينما تقرر الجمعية الوطنية مصير ميزانية الضمان الاجتماعي لعام 2026، وهي الخطة التي تغطي كل شيء من الرعاية الصحية إلى المعاشات إلى الرعاية الاجتماعية.

وبدون أغلبية في البرلمان، يحاول كسب الاشتراكيين من خلال الوعد بتمويل أكبر للمستشفيات وتأجيل إصلاح ماكرون المثير للجدل في نظام التقاعد لعام 2023 حتى عام 2027.

لكن هذه الاستراتيجية قد تنقلب عليه. حلفاء الوسط اليميني، بمن فيهم شخصيات مقربة من إدوار فيليب، يحذرون بالفعل من أن ليكورنو يتصرف بضعف شديد في الانضباط المالي.

وفي الوقت نفسه، تصطف الكتل المعارضة الكبرى ضد الميزانية: التجمع الوطني اليميني المتطرف الذي يضم 140 نائبا، وحزب فرنسا اليساري المتطرف "بلا مكافأة" ب 71 مقعدا، بالإضافة إلى البيئيين والشيوعيين الذين يملكون معا 55 مقعدا.

يحتاج ليكورنو إلى 288 صوتا، وهو بعيد عن ذلك على الورق.

إذا فشلت الميزانية، فقد تواجه فرنسا عجزا قدره 30 مليار يورو، وانهيار الخطة المالية الرئيسية، وعودة فوضوية إلى إجراءات التحويل لعام 2025.

ترافيغورا ترفع أرباحها رغم انخفاض الأرباح

ترفع ترافيغورا توزيعات أرباحها بنسبة كبيرة بنسبة 50٪، ليصل إجمالي الأرباح لهذا العام إلى 2.9 مليار دولار، رغم أن صافي الأرباح انخفض بنسبة 3٪ ليصل إلى 2.67 مليار دولار في السنة المنتهية في 30 سبتمبر 2025.

وبالنظر إلى انهيار أرباح العام الماضي بنسبة 60٪، يبدو أن انخفاض هذا العام أكثر قابلية للإدارة. ظل EBITDA ثابتا عند 8.2 مليار دولار، رغم أن حقوق الملكية للمجموعة انخفضت تدريجيا لتصل إلى 16.2 مليار دولار.

حجزت الشركة 843 مليون دولار كتعويضات، بما في ذلك خصم بقيمة 341 مليون دولار على أصول مثل مصهر نيرستار الأسترالي.

كما خصصت 708.9 مليون دولار لقضية الاحتيال في منغوليا، مما دفع إجمالي الخسائر المرتبطة بالاحتيال إلى حوالي 1.2 مليار دولار.

على الجانب التجاري، كان أداء النفط قويا حيث قفزت أحجام التداول بنسبة 10٪ لتصل إلى 6.6 مليون برميل يوميا، بينما تراجعت تداولات المعادن بنسبة 16٪.

أبرز الرئيس التنفيذي ريتشارد هولتوم هذه الأرقام كدليل على أن نموذج ترافيغورا المتنوع يساعدها على البقاء مرنة في بيئة صعبة.