موجزة السوق الأمريكية في منتصف اليوم: خفض سعر الاحتياطي الفيدرالي، واستقرار SandP 500 بينما يستوعب المتداولون انخفاض توظيف JOLTS

الأسهم الأمريكية لا تزال شبه مستقرة بينما ينتظر وول ستريت القرار النهائي للاحتياطي الفيدرالي لعام 2025.

مؤشر SandP 500 لم يتغير تقريبا، بينما ارتفع مؤشر ناسداك بشكل طفيف وتراجع مؤشر داو بسبب ضعف مؤشر جي بي مورغان تشيس بعد أن أصدر البنك توجيهات مقلقة بشأن المصاريف لعام 2026.

يسعر المتداولون احتمالية تتراوح بين 87-88٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة يوم الأربعاء، لكن المحرك الحقيقي في السوق قد يكون ما يقوله رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن التيسير المستقبلي.

قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي، كشف تقرير JOLTS يوم الثلاثاء عن انخفاض حاد في عدد الموظفين مما يشوش حسابات التضخم مقابل النمو.

الأسهم الأمريكية من نظرة سريعة: التمركز أمام الاحتياطي الفيدرالي

يتداول مؤشر SandP 500 في نطاق ضيق بالقرب من 6,840–6,860، بزيادة تقارب 17٪ حتى الآن، حتى بعد تحقيق أرباح مؤخرا.

يحافظ مؤشر ناسداك على استقراره بينما تتحمل المؤشرات المالية وطأة ضغط البيع.

انخفضت أسهم جي بي مورغان بشكل حاد بعد أن حذرت ماريان ليك، الرئيس التنفيذي لشركة CCB، من أن البنك يتوقع نفقات عام 2026 بقيمة 105 مليار دولار، أي أعلى بحوالي 9٪ من تقديرات المحللين.

أشارت ليك إلى ارتفاع التكاليف المرتبطة بالحجم، والاستثمارات الاستراتيجية، و"العواقب الهيكلية للتضخم" كعوامل محرعة، وهو تحذير قد يتردد صداه في قطاع البنوك قبل موسم الأرباح في الربع الرابع.

ارتفعت التقلبات مع تراجع المتداولين قبل إعلان الاحتياطي الفيدرالي.

ارتفع مؤشر VIX، مقياس الخوف في السوق، مع ارتفاع الطلب على الحماية من الانخفاض في السوق. وفي الوقت نفسه، تعرض القطاعات الحساسة للأسعار مثل المرافق والسلع الأساسية للمستهلكين عرضا، مما يعكس وضعية الملاذ الآمن.

لكن المزاج العام هو الحذر أكثر من الذعر؛ هذا هو التوحيد الكلاسيكي قبل حدث سياسي كبير.

لماذا قد توفر ليونة سوق العمل غطاء لخفض الدفعة؟

تقرير JOLTS لشهر أكتوبر، الذي صدر يوم الثلاثاء، قدم إشارات متضاربة تعقد عملية التوفيق بين التضخم والنمو التي يقدمها الاحتياطي الفيدرالي.

ظلت فرص العمل مستقرة عند 7.7 مليون، لكن عدد التوظيفات انخفض إلى 5.1 مليون، بانخفاض عن مستويات مرتفعة في الأشهر السابقة.

انخفض معدل الاستقالة إلى 2.9 مليون، وهو الأدنى منذ أغسطس 2020، مما يشير إلى أن العمال أقل ثقة في إيجاد فرص أفضل.

هذا المزيج من انخفاض التوظيف والاستقالات يشير إلى تباطؤ زخم سوق العمل.

بينما لا تزال فرص العمل مرتفعة، يبدو أن أصحاب العمل يواجهون صعوبة في ملء الوظائف أو يختارون الحفاظ على التوظيف مستقرا.

قد يمنح هذا التبعيد غطاء سياسي للاحتياطي الفيدرالي لخفض سعر الفائدة من خلال الإيحاء بأن الاقتصاد بحاجة إلى دعم.

ومع ذلك، تشير الوظائف المستمرة إلى أن ضغط الأجور قد يظل ثابتا، مما يعقد صورة التضخم.

إعلان يوم الأربعاء الساعة 2 ظهرا بتوقيت شرق الولايات المتحدة ومؤتمر باول الصحفي سيحددان نغمة التداول في نهاية العام. إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي التخفيضات كما هو متوقع لكنه بدا متشددا في 2026، توقع ارتفاع التقلبات وتعثر الأسهم النموية.

مفاجأة متشائمة قد تعيد إشعال الارتفاع نحو أعلى مستوياته في 2025. حتى ذلك الحين، المتداولون في وضع الانتظار والمراقبة.