هل سعر نفط خام برنت في طريقه إلى أدنى مستوى له خلال 7 أشهر؟ إليك ما يمكن توقعه

انخفضت أسعار النفط الخام قليلا يوم الأربعاء قبيل قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. بينما يزداد ثقة السوق من خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، فإن توجيها متشددا، أو على الأقل موقف غير ملتزم، أمر مرجح للغاية. هذه التوقعات، إلى جانب المخاوف الهائلة من فائض العرض في الأشهر القادمة، تغذي ضغط البيع. في وقت كتابة هذا التقرير، كان المعيار للنفط العالمي عند أدنى مستوى له خلال أسبوعين عند 61.48 دولار للبرميل.

ما الذي يغذي اتجاه انخفاض أسعار النفط الخام

لا يزال سعر النفط الخام في اتجاه هبوط وسط المخاوف الهائلة بشأن فائض المعروضات في عام 2026. وفقا للوكالة الدولية للطاقة (IEA)، من المتوقع أن يبلغ السوق العالمي عن فائض قياسي يزيد عن 4 ملايين برميل يوميا خلال العام المقبل، أي ما يعادل حوالي 4٪ من استهلاك النفط العالمي. ورغم أن الفائض قد يأتي أقل من ذلك، إلا أن المحللين والمستثمرين بدأوا بالفعل في تسعير فائض كبير في العرض.

استنادا إلى هذه التوقعات، سيكون من المثير للاهتمام رؤية كيف سيحاول المنتجون التخفيف من فائض العرض. قد تساعد الجهود المتعمدة من دول أوبك+ والمنتجين غير المنضمين لأوبك مثل الولايات المتحدة في 2026 في تخفيف الضغط البيعي. بالإضافة إلى ذلك، فإن الشراء العدواني من الصين سيحسن الوضع من جانب الطلب.

وفي الوقت نفسه، فإن اختلال التوازن بين العرض والطلب يؤثر بالفعل على أسعار النفط الخام. برنت، المعيار لأسعار النفط العالمية، انخفض بنحو 20٪ حتى الآن؛ مما يضعها على مسار تسجيل أسوأ عام لها منذ جائحة كوفيد-19. 

وفي الوقت نفسه، يراقب المستثمرون محادثات روسيا-أوكرانيا وقرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. فيما يتعلق بالحالة الأخيرة، تتوقع الأسواق المالية من البنك المركزي الأمريكي خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. ومن الجدير بالذكر أن هذا القرار يأتي وسط اختلاف آراء صانعي السياسات وفجوات في البيانات الاقتصادية الحيوية للبلاد.

والأهم من ذلك، أن المستثمرين والمحللين على حد سواء سيكونون مهتمين بنبرة الاحتياطي الفيدرالي في بيان لجنة السوق السوقية الفيدرالية . من المرجح أن يؤثر الموقف غير الملتزم أو المتشدد على الطلب على النفط الخام، بينما يغذي ارتداد الدولار الأمريكي. 

في وقت كتابة هذا النص، كان مؤشر الدولار عند 99.13 دولار، بعد أن تم تداوله ضمن نطاق ضيق لمدة أسبوع الآن. بينما لا يزال تحت ضغط البيع، ظل ثابتا فوق منطقة الدعم التي تستمر 6 أسابيع عند 98.60 دولار. وفي الوقت نفسه، مددت عوائد سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات المكاسب السابقة لتصل إلى أعلى مستوى لها خلال ثلاثة أشهر؛ مما يعزز الدولار الأمريكي. ومن الجدير بالذكر أن زيادة الدولار الأمريكي، تجعل النفط الخام أكثر تكلفة للمشترين الذين يمتلكون عملات أجنبية.     

مع محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا، يعتمد السوق على آمال أن تتوصل الدولتان المتحاربتان قريبا إلى اتفاق. وهذا بدوره سيخفف العقوبات الأمريكية على روسيا، مما يطلق إمدادات النفط من ثالث أكبر منتج ويزيد من مخاوف فائض العرض.  

تحليل فني لأسعار نفط خام برنت

مخطط أسعار UKOIL | المصدر: TradingView

انخفض سعر نفط برنت قليلا يوم الأربعاء، مسجلا الجلسة الثالثة على التوالي في الانخفاض وعكس المكاسب المسجلة خلال الأسبوعين الماضيين. في وقت كتابة هذا التقرير، كان عند أدنى مستوى له خلال أسبوعين عند 61.48 دولار. 

نظرة على الرسم البياني اليومي تشير إلى استمرار الاتجاه الهبوطي حيث يستمر في التداول تحت المتوسط المتوسط المتوسط لمتوسط الأجل لمسافة 25 يوما ومتوسط الأجل لمسافة 50 يوما. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال تتاجر ضمن القناة السلبية التي تستمر لأشهر. 

على المدى القريب، سيكون النطاق بين متوسط المتوسط لمدة 50 يوما عند 63.80 دولار والدعم عند 61 دولارا جديرا بالمراقبة. ردا على بيان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، قد يكون لدى الدببة فرصة لخفض سعر نفط برنت أكثر إلى أدنى مستوى له خلال 7 أشهر عند 60 دولارا. من الجانب الصاعد، من المرجح أن يتم كبح ارتداد محتمل عند منطقة المقاومة الحاسمة عند 64.50 دولار.