انهار سهم فيرمي بنسبة 40٪ مع انهيار صفقة تمويل بقيمة 150 مليون دولار

هبطت أسهم فيرمي بنسبة 40٪ يوم الجمعة بعد أن كشفت شركة الاستثمار العقاري في مركز البيانات أن مستأجرا رئيسيا محتملا أنهى اتفاقية تمويل مرتبطة بمشروعها الرئيسي في تكساس.

القرار، الذي أثر على التزام يصل إلى 150 مليون دولار لبناء مشروع ماتادور، يمثل أكبر انتكاسة حتى الآن للشركة المدرجة حديثا.

وافق المستأجر، الذي لم يتم الكشف عن هويته، على استئجار جزء من موقع مشروع ماتادور وتقديم رأس المال لتطويره.

على الرغم من استمرار مناقشات الإيجار الأساسية، تم إلغاء جزء التمويل من الصفقة.

أكد فيرمي في ملف أنه لم يتم سحب أي أموال قبل الإلغاء.

تنتهي صلاحية خطاب النية، ويختفي الدعم

ينبع هذا الانهيار من خطاب نوايا غير ملزم موقع في سبتمبر مع ما وصفه فيرمي بأنه مستأجر من فئة الاستثمار.

مع تقدم المفاوضات، تم توقيع اتفاقية متابعة في نوفمبر تحدد الدفعة المقدمة البالغة 150 مليون دولار.

عندما انتهت فترة الحصرية في 9 ديسمبر، انسحب المستأجر رسميا من ترتيب التمويل بعد يومين.

على الرغم من هذه الانتكاسة، لا يزال الطرفان يتفاوضان على عقد إيجار محتمل بموجب خطاب النوايا في سبتمبر.

قالت فيرمي إنها لا تزال "واثقة" من قدرتها على تلبية جداول تسليم الطاقة في مشروع ماتادور، مشيرة إلى طلب قوي على المدى القريب والطويل على الطاقة خلف العداد مدفوعة بأحمال العمل الذكاء الاصطناعي.

تحد مبكر لمبتدئ بارز

يعد هذا التطوير اختبارا مبكرا لشركة فيرمي، التي لم تحقق أي إيرادات بعد لكنها دخلت السوق في أكتوبر بقيمة 14.8 مليار دولار.

تأسست الشركة هذا العام على يد وزير الطاقة الأمريكي السابق ريك بيري وشريكين، وقدمت نفسها كحجر الزاوية المستقبلي للبنية التحتية في عصر الذكاء الاصطناعي من خلال تطوير أحد أكبر حرم مراكز البيانات في العالم.

الحماس القوي حول الذكاء الاصطناعي ساعد في دفع انطلاقه، لكن هذا التحول الحاد يبرز المزاج الأكثر حذرا حول الأسماء المضاربة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

أصبح المستثمرون أكثر انتقائية، مطالبين بطرق أوضح للتدفق النقدي والتدقيق الدقيق للمشاريع غير المبنية.

انخفضت القيمة السوقية لفيرمي الآن إلى 9.36 مليار دولار، وفقا لبيانات LSEG، وانخفض السهم بنسبة 39٪ عن إدراجه.

آخر تداول لها بسعر 9.08 دولار، وهو أقل بكثير من سعر الطرح العام الأولي البالغ 21 دولارا.

يواجه مشروع ماتادور تدقيقا متزايدا

مشروع فيرمي الرئيسي، مشروع ماتادور في أماريلو، تكساس، يشمل محطة توليد دونالد ج. ترامب، المصممة لتزويد الطائرات بالطاقة لشركات التصنيع الفائق.

تخطط الشركة لتطوير قدرة 11 جيجاواط بحلول عام 2038—وهي ما يعادل احتياجات الولايات الأمريكية بأكملها.

تعتمد طموحاتها على مزيج من الطاقة النووية والغاز الطبيعي.

تهدف فيرمي إلى إكمال أول مفاعل نووي كبير بحلول عام 2032، وهو جدول زمني صارم نظرا لتاريخ الصناعة في التأخيرات وتجاوزات التكاليف.

في المدى القريب، تتوقع أن تسد البنية التحتية للغاز الطبيعي هذه الفجوة.

حتى نوفمبر فقط، اعترفت الشركة بأنها متأخرة عن الجدول الزمني في تأمين أول مستأجر رئيسي لها.

إن الكشف عن أن نفس المستأجر قد انسحب الآن من اتفاقية التمويل سيعزز مخاوف المستثمرين بشأن الجداول الزمنية ومخاطر التنفيذ.

يزداد الحذر مع انخفاض تفاؤل الطاقة الذكاء الاصطناعي

بينما لا يزال الطلب على أنظمة الذكاء الاصطناعي التي تستهلك الطاقة قويا، أصبح المستثمرون أكثر حذرا بشأن الشركات التي تعد ببناء بنية تحتية ضخمة للطاقة ومراكز البيانات قبل تحقيق أي موطئ قدم تجاري.

لا تزال سبعة شركات وساطة تقيم السهم ك "شراء" أو أعلى مع هدف سعري وسيط يبلغ 33 دولارا، لكن النكسة الأخيرة تضيف ضغطا على فيرمي للحصول على اتفاقيات ثابتة تؤكد استراتيجيتها طويلة الأمد.

مع استمرار المفاوضات، ستكون الأشهر القليلة القادمة حاسمة لتحديد ما إذا كانت الشركة ستستعيد الزخم — أم أن الحماس المبكر لرؤيتها الجريئة للبنية التحتية سيستمر في التراجع.