سعر سهم BT انخفض بنسبة 16٪ عن أعلى مستوى حتى الآن: هل من الآمن شراء هذا الانخفاض؟

تراجع سعر سهم BT في الأشهر القليلة الماضية، مما ألغى بعض المكاسب التي حققها في وقت سابق من هذا العام. كان التداول عند 182.40 بنس، بانخفاض 16٪ عن أعلى نقطة له في أغسطس هذا العام. ولا يزال هذا السعر أعلى بكثير من أدنى سعر منذ ذلك الحين وهو 133 بنس.

مجموعة BT تواجه رياحا معاكسة كبيرة

تراجع سعر سهم مجموعة BT في الأشهر القليلة الماضية مع استمرار الشركة في مواجهة الرياح المعاكسة الكبيرة. أحد هذه التحديات هو في صناعة النطاق العريض، والتي يتوقع المحللون أن تستمر في التباطؤ في السنوات القادمة.

في ملاحظة حديثة، أشار تقرير من New Street Research إلى أن عدد العملاء الذين يدفعون مقابل الإنترنت عالي السرعة على الخط الثابت سينخفض بمقدار 250,000 هذا العام. كان هذا التوقع ملحوظا بالنسبة لشركة BT لأنها اللاعب الأكثر هيمنة في القطاع.

أحد أسباب الضعف هو أن العملاء ينتقلون تدريجيا إلى قنوات أخرى. يتلقون اتصالا بالإنترنت عالي السرعة من خلال مزودي خدمات الهاتف المحمول وشركات الأقمار الصناعية مثل Starlink التابعة لإيلون ماسك. استمرت المنافسة في الصناعة، خاصة من الشبكات البديلة، في النمو هذا العام.

أشارت النتائج إلى ضعف أوسع

أظهرت أحدث النتائج أن مجموعة BT فقدت عددا كبيرا من العملاء في الربع الأخير. فقد 242,000 عميل للنطاق العريض، وهو رقم أعلى بكثير من 205,000 عميل فقدته في نفس الفترة من العام الماضي. 

أظهرت النتائج أن أعمال الشركة لا تزال تحت الضغط. انخفضت إيراداتها بنسبة 3٪ لتصل إلى 9.8 مليار جنيه إسترليني، بينما كانت مؤشرات الربحية أسوأ بكثير. 

انخفض ربح مجموعة BT قبل الضريبة بنسبة 11٪ ليصل إلى 862 مليون جنيه إسترليني، بينما انخفض الضريبة بعد الضرائب بنسبة 14٪ ليصل إلى 651 مليون جنيه إسترليني. انخفض الربح للسهم بنسبة 14٪ ليصل إلى 6.54 بنس.

نظرة أقرب على فقراته تظهر أنها جميعا تراجعت في الربع الأخير. انخفضت إيرادات قسم المستهلكين بنسبة 3٪ لتصل إلى 4.8 مليار جنيه إسترليني، بينما انخفضت إيرادات الأعمال والدولية بنسبة 2٪ و9٪. كانت إيرادات أعمال OpenReach ثابتة.

من الجانب الإيجابي، من المتوقع أن تبطئ الشركة إنفاقها الرأسمالي الآن بعد أن انتقل حل OpenReach إلى معظم الدول. هذا التباطؤ يعني أن الشركة ستزيد من تدفقها النقدي الحر إلى حوالي 3 مليارات جنيه إسترليني بحلول عام 2030.

لذلك، هناك احتمال أن يتعافى السهم حيث يتوقع المستثمرون أن توزيعات أرباحه ستستمر في النمو حتى مع تباطؤ الأعمال. وهذا مهم لأن الشركة تحقق عائد أرباح بنسبة 4.4٪، وهو أعلى من الشركات الأخرى.

التحليل الفني لسعر سهم BT

يظهر مخطط الإطار الزمني اليومي أن سعر سهم BT ارتد من أدنى مستوى في 2024 عند 97.7 بنس إلى أعلى مستوى له عند 218 بنسا هذا العام. وقد تراجع الآن إلى 182.40 الحالي مع استمرار المخاوف بشأن مسار نموها. 

وصل سعر سهم BT إلى أدنى مستوى عند 174.10 ثم عاد إلى 18.40 الحالي. يحاول الآن تجاوز متوسطات الحركة الأسية (EMA) لفترات 50 يوما و100 يوم. التحرك فوق هذا المستوى سيشير إلى مزيد من المكاسب، وربما إلى النقطة النفسية عند 200 بنس. 

ومع ذلك، فإن الانخفاض تحت الدعم الرئيسي عند 174.10 بنس سيبطل التوقعات الصاعدة. مثل هذه الخطوة ستشير إلى المزيد من الهابط، وربما إلى الدعم الرئيسي عند 150 بنس.