يتصدر الطرح العام الأولي لشركة ميدلاين بقيمة 6.3 مليار دولار القوائم العالمية في 2025 مع استعادة أسواق الأسهم الأمريكية زخما

جمعت شركة توزيع المستلزمات الطبية Medline مبلغ 6.26 مليار دولار في طرح عام أولي، محققة لقب أكبر طرح عام عام لهذا العام وحصلت على تقييم يزيد عن 50 مليار دولار.

قالت الشركة الأمريكية، المدعومة من مجموعات الاستثمار الخاص بلاكستون، كارلايل وهيلمان وفريدمان، يوم الثلاثاء إنها باعت 216 مليون سهم بسعر 29 دولارا لكل منها في طرح مضخم.

تجاوز هذا الإصدار الضخم شركة تصنيع البطاريات الصينية Contemporary Amperex Technology Co.، التي جمعت 5.3 مليار دولار في مايو وكانت تحتل المركز الأول لهذا العام.

من المقرر أن تبدأ أسهم ميدلاين التداول في ناسداك يوم الأربعاء تحت رمز MDLN.

الصفقة الأكبر تعكس طلبا قويا

كانت ميدلاين تخطط في البداية لعرض 179 مليون سهم بأسعار تتراوح بين 26 إلى 30 دولارا.

سمح الطلب القوي من المستثمرين للشركة بزيادة حجم الصفقة وتسعيرها في الطرف الأعلى من النطاق.

كما منح المكتتبون خيار بيع 32.4 مليون سهم إضافي، مما قد يجمع 939.6 مليون دولار إضافية إذا تم ممارسته بالكامل.

تولت جولدمان ساكس، مورغان ستانلي، بنك أوف أيرلندا للأوراق المالية، وجي بي مورغان كمديرين رئيسيين لإدارة الكتب الدينية، مع مشاركة أكثر من 40 بنكا في الطرح بشكل عام.

أكد حجم النقابة حجم وتعقيد الصفقة، التي كانت من أكثر القوائم متابعة في العام.

عائدات الطرح العام ستستخدم لسداد الدين

قالت الشركة إنها تخطط لاستخدام الجزء الأكبر من عائدات الطرح العام لسداد الديون، وهو إجراء رحبت به وكالات التصنيف الائتماني.

قالت Fitch Ratings إن جمع التبرعات سيعزز مرونة ميدلاين المالية، ويقلل من نفقات الفائدة، ويضع الشركة في موقع للنمو المستقبلي.

وبافتراض تقليل الدين بحوالي 4 مليارات دولار بعد الطرح الأولي، تتوقع فيتش ترقية متعددة المستويات لتصنيف ميدلاين الائتماني، مستندة إلى قوة ملفها التجاري.

كما وضعت Moody's Ratings تقييمات الشركة تحت المراجعة للترقية، مشيرة إلى أن الإدراج من المرجح أن يحسن بشكل كبير التدفق النقدي الحر من خلال خفض تكاليف الفائدة.

حجم ميدلاين وبصمة سلسلة التوريد

تعد ميدلاين واحدة من أكبر الشركات المصنعة والموزعة في العالم للمستلزمات الطبية، حيث تقدم مستشفيات ومقدمي الرعاية الصحية حول العالم منتجات مثل مجموعات الجراحة، القفازات، الملابس الواقية، وبطانيات الأطفال.

حوالي ثلث منتجاتها ذات العلامات التجارية مصنعة ذاتيا، بينما يتم الحصول على الباقي من موردين متنوعين يمتد عبر حوالي 40 دولة، مما يساعد في التخفيف من مخاطر سلسلة التوريد.

أبلغت الشركة عن زيادة بنسبة 7.2٪ في صافي الدخل على أساس سنوي ليصل إلى 977 مليون دولار خلال الأشهر التسعة المنتهية في سبتمبر، بينما ارتفعت صافي المبيعات بنسبة 10٪ لتصل إلى 20.6 مليار دولار، وفقا لنشرة الطرح الأولي الخاصة بها.

تسلط الأرقام الضوء على النمو المستمر رغم الضغوط الأوسع على سلاسل توريد الرعاية الصحية والإنفاق على المستشفيات.

تاريخ طويل ودعم الأسهم الخاصة

تأسست ميدلاين في عام 1966 على يد الأخوين جون وجيم ميلز، وأصبحت شركة ميدلاين عامة لأول مرة في عام 1972 قبل أن تعود للقطاع الخاص بعد عدة سنوات.

في عام 2021، استحوذ اتحاد بقيادة بلاكستون وكارلايل وهيلمان وفريدمان على الشركة في عملية شراء بقيمة 34 مليار دولار، وهي واحدة من أكبر الصفقات المروعة بالرافعة المالية في قطاع الرعاية الصحية في السنوات الأخيرة.

يوفر الطرح العام الأولي خروجا جزئيا لمالكي الأسهم الخاصة مع تركهم بحصص كبيرة في الشركة.

سوق الطرح العام الأولي يعود للاكتتاب العام

يضع إدراج ميدلاين نهاية عام قوي لأسواق رأس المال الأمريكية بعد فترة ركود دام ثلاث سنوات.

تعافت الأنشطة في عام 2025 رغم فترات التقلب التي أثارتها الرسوم الجمركية الواسعة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب وأطول إغلاق حكومي أمريكي على الإطلاق، مما أوقف مؤقتا إبرام الصفقات.

قال صموئيل كير، رئيس أسواق رأس المال في ميرجرماركت، إن تسعير صفقة كبيرة كهذه في أواخر العام كان إشارة إيجابية.

وأضاف أن إنهاء العام بصفقة بهذا الحجم كان نهاية قوية لفترة كانت قوية للاكتتاب العام في الولايات المتحدة، حتى بعد تأجيل عدة جهات إصدار للإدراج في وقت سابق من العام.

قبل إدراج ميدلاين، كانت شركة فينتشر جلوبال المنتجة للغاز الطبيعي المسال تتصدر جدول الاكتتاب العام الأمريكي هذا العام بعرض بقيمة 1.75 مليار دولار في يناير، وفقا لبيانات من LSEG.

على مستوى العالم، كان أكبر سعر تطويم هو إدراج شركة CATL الصينية لصناعة البطاريات في هونغ كونغ بقيمة 5.3 مليار دولار.

يتوقع المصرفيون أن يستمر انتعاش نشاط الطرح الأولي العام الأولي حتى عام 2026، مدعوما بسلسلة من الشركات البارزة التي تزن انطلاقاتها في السوق، بما في ذلك سبيس إكس بقيادة إيلون ماسك، التي تعتبر على نطاق واسع اختبارا محتملا لشهية المستثمرين.

قال كبار التنفيذيين في وول ستريت إن عام 2026 قد يمثل نقطة تحول لأسواق الأسهم، مع دخول عدة صفقات كبيرة ومتأخرة أخيرا إلى السوق بعد سنوات من التوقف عن الهامش.