إليك سبب تفوق مؤشر TSX المركب على مؤشر SandP 500 وناسداك 100 في عام 2025

حقق مؤشر TSX المركب الكندي أداء ممتازا هذا العام، حيث تفوق على مؤشرات SandP 500 وNasdaq 100. قفز هذا العام بنسبة ~30٪، بينما ارتفع المؤشران الرئيسيان بنسبة 20.5٪ و16.5٪ على التوالي. 

مؤشر TSX المركب مرتفع بسبب ارتفاع أسعار السلع

ارتفع مؤشر TSX المركب إلى مستوى قياسي هذا العام رغم الصراع التجاري بين الولايات المتحدة وكندا. شهد هذا الصراع قيام الولايات المتحدة بتطبيق تعريفات جمركية كبيرة على السلع الكندية غير المشمولة باتفاقية USMCA، والتي تفاوض عليها في فترته الأولى.

السبب الرئيسي لنجاح المؤشر هو أنه يتكون من العديد من الشركات في صناعات تعدين الذهب والفضة، التي استفادت مع ارتفاع الأسعار إلى مستوى قياسي.

أما المؤشر، فنظرة أقرب على أكبر الرابحين تظهر أنهم جميعا يعملون في هذه الصناعة. قفز سهم شركة ديسكفري سيلفر كورب بنسبة 1,777٪ مع ارتفاع سعر الفضة.

اقرأ المزيد: أهم خمسة أسباب تجعل سعر الذهب في رحلة صعودية مستمرة

قفزت أسهم أريس ماينينغ، جي ماينينغ، لوندين جولد، نيو جولد، أوشياناغولد، دي بي إم ميتالز، وأليد جولد كوربوريشن بأكثر من 230٪ هذا العام، وكانت الأفضل أداء في المؤشر.

أما الشركات الكبرى الأخرى في المؤشر فكانت شركات مثل IAMGOLD، Visla Silver Corp، Silvercorp، وBarrick Mining Corporation.

قفزت أسعار الذهب والفضة لثلاثة أسباب رئيسية. أولا، دفعت سياسات دونالد ترامب المستثمرين إلى تبني أصول آمنة مثل الذهب والفرنك السويسري. 

ثانيا، شهد الذهب طلبا قويا من كلا البلدين والشركات، حيث تصدرت تيثر موجة الاستحواذ. واصلت دول مثل الصين وروسيا شراء الذهب كجزء من استراتيجيتها للتنويع. قفزت الفضة بسبب ارتباطها الوثيق بالذهب.

ثالثا، قفزت الذهب والفضة مع استجابة المستثمرين لإجراءات الاحتياطي الفيدرالي، الذي خفض أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام، ومؤخرا أعاد تشغيل سياسة التيسير الكمي. ألمح المسؤولون إلى أن البنك سيخفض أسعار الفائدة في عام 2025.

تخفيضات أسعار الفائدة من بنك كندا

قفز مؤشر TSX المركب مع قيام بنك كندا (BoC) بخفض أسعار الفائدة عدة مرات هذا العام، ليصل السعر المرجعي إلى 2.5٪ مع انخفاض التضخم إلى نطاقه المستهدف. ساعدت هذه التخفيضات في تعزيز الاقتصاد الذي توسع بنسبة 2.3٪ في الربع الثالث من العام.

ومع ذلك، حافظت عوائد السندات الكندية على ثبات في الأشهر القليلة الماضية، مما يشير إلى أن المحللين يتوقعون أن البنك سيحافظ على استقرار أسعار النفع. قفز عائد السندات الحكومية لعشر سنوات إلى 3.50٪، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر من هذا العام. ارتفع بأكثر من 14٪ من أدنى مستوى له في أكتوبر.

حقق مؤشر TSX المركب أداء جيدا بسبب الازدهار المستمر في الذكاء الاصطناعي، مما ساعد في دعم بعض الشركات المكونة له. على سبيل المثال، شركات مثل Bitfarms وShopify وCelestica.

هل سيستمر مؤشر TSX في الارتفاع في عام 2026؟

سيعتمد أداء مؤشر TSX المركب في عام 2025 على أداء الذهب والفضة والمعادن الأخرى. استمرار ارتفاع هذا العام سيعزز هذه الأسهم التعدينية. ومع ذلك، من المرجح أن تتحسن الفضة والذهب العام المقبل.

تشير التحليلات الفنية إلى أن المؤشر يحظى بزخم اليوم. ظل ثابتا فوق متوسطي الحركة الأسية للفترة 50 يوما و100 يوم، مما وفره دعما كبيرا.

استمر مؤشر القوة النسبية في الارتفاع واقترب من مستوى التجاوز عند 70. لذلك، السيناريو الأكثر احتمالا هو أن يستمر في الارتفاع، مع مستوى المقاومة الرئيسي التالي عند 32,500 دولار. 

ومع ذلك، لا يمكن استبعاد حدوث تراجع في العام القادم، خاصة إذا انخفضت أسعار الذهب والفضة.