سهم MSTR معرض للخطر كمقياس رئيسي لاستراتيجية الميكرو يقترب من منطقة سالبة

واصل سعر سهم ستراتيجي هبوطا حرا هذا الشهر وهو الآن في أدنى مستوى له منذ سبتمبر من العام الماضي. تراجع سهم MSTR بأكثر من 70٪ من أعلى مستوى له في 2024، حتى مع قفزة مؤشرات SandP 500 وNasdaq 100 إلى مستوى قياسي.

استراتيجية الواجهة النقدية للمؤسسات على وشك أن تتحول إلى سلبية 

سعر سهم MSTR المستمر وضعه في خطر كبير بأن تتحول قيمة الأصول الصافية للمؤسسة (mNAV) إلى سلبية في أقرب وقت هذا الشهر.

يتم حساب هذا الرقم أولا من خلال إيجاد قيمة الشركة للمؤسسة، ويتم ذلك بجمع القيمة السوقية مع إجمالي ديونها، وحقوق الملكية الأفضل، وحصص الأقلية، ثم طرحها من النقد في ميزانيتها.

في هذه الحالة، تبلغ القيمة السوقية للشركة 45 مليار دولار، وهو أقل بكثير من مقدار البيتكوين في ميزانيتها العمومية. قيمتها المؤسسية تبلغ 59 مليار دولار، وهي أعلى بضع نقاط من ممتلكات البيتكوين التي تبلغ 58.2 مليار دولار. 

لذلك، هناك احتمال أن تصبح ممتلكاتها من البيتكوين أكثر من قيمة الشركة المؤسسية. نظريا، مثل هذه الخطوة ستخفض مقياس التقييم الخاص بها؛ كما أنه سيلغي الحجة الرئيسية للاستثمار في الشركة.

تاريخيا، كان المستثمرون يخصصون الأموال في استراتيجية بسبب الزيادة في ممتلكاتها من البيتكوين. كان هؤلاء المستثمرون مرتاحين حتى لتخفيف السعر. 

انخفاض مضاعفة mNAV تعني أن الشركة قد تواجه صعوبة في جمع المزيد من المال لشراء البيتكوين. في الواقع، في يوليو من هذا العام، أصدرت الإدارة إرشادات تعهدت بعدم إصدار الأسهم إذا انخفض مؤشر النفط الإجمالي إلى أقل من 2.5 ضعف. ثم غيرت السياسة بعد ذلك وشرعت في إصدار أسهم بمليارات الدولارات. 

أصبحت MSTR شركة شديدة التخفيف، وهي عملية ستستمر مع بقاء أكثر من 12 مليار دولار في عروضها في السوق (ATM).

تظهر البيانات التي جمعتها TradingView أن أسهمها القائمة قفزت إلى 267 مليون من 77 مليون في عام 2021. 

تشير التحليلات الفنية لأسعار سهم MSTR إلى المزيد من التراجع

يظهر رسم الإطار الزمني اليومي أن سعر سهم الاستراتيجية كان في اتجاه هبوطي قوي خلال الأشهر القليلة الماضية. انخفض من أعلى مستوى له عند 455 دولارا في يوليو إلى 157 دولارا اليوم. لقد هبط السهم بالفعل تحت متوسطي الحركة لفترات 200 يوم و50 يوما.

كما تحرك تحت مستوى الدعم عند 230 دولارا، وهو أدنى مستوى له في مارس، وخط عنق نمط المزدوج عند 455 دولار. استمر مؤشر القوة النسبية (RSI) ومذبذبات أخرى في الانخفاض.

لذلك، فإن التوقعات الأكثر احتمالا لسعر سهم MSTR هي هابطة، مع الهدف الرئيسي التالي هو مستوى التصحيح بنسبة 78.6٪ عند 125 دولار. 

تحليل فني لسعر البيتكوين

يظهر الرسم البياني اليومي أن سعر البيتكوين قد انخفض من أعلى مستوى له عند 126,200 دولار في أكتوبر إلى 86,787 دولارا الحالية. لقد تشكل بالفعل نمط تقاطع الموت حيث تجاوزت متوسطات الحركة لمسافة 50 يوما و200 يوم بعضها البعض.

شكلت العملة نمط راية هابطة يتكون من جزأين: خط عمودي ونمط مثلث متماثل. لذلك، من المرجح أن يستمر سعر البيتكوين في الانخفاض، وربما يصل إلى الدعم عند 80,000 دولار. 

من المرجح أن يؤدي انهيار سعر البيتكوين إلى المزيد من الهبوط لسهم MSTR على المدى القريب. على المدى الطويل، من المرجح أن يرتد السهم مع بدء ارتفاع البيتكوين.