سهم نفيديا يهبط بنحو 2٪ اليوم: إليك سبب تداول NVDA باللون الأحمر

انخفض سهم نفيديا (ناسداك: NVDA) بأكثر من 1.6٪ يوم الاثنين، متراجعا إلى الجانب الأحمر مع استيعاب المستثمرين لإعلانات استراتيجية كبيرة أثارت تساؤلات جديدة حول نشر رأس المال.

يعكس هذا البيع مزيجا من جني الأرباح في نهاية العام وتشكيك متزايد حول ما إذا كانت الشركة تبالغ في استثمار رأس المال على التقنيات الناشئة.

سهم نفيديا: التحركات الاستراتيجية تزيد من تساؤلات المستثمرين

تصادم إعلانان صباح الاثنين، وكلاهما أثار مخاوف بشأن تخصيص رأس المال.

أولا، كشفت إنتل أن نفيديا أكملت شراء أسهم خاصة بقيمة 5 مليارات دولار، حيث استحوذت على 214.7 مليون سهم بسعر 23.28 دولار للسهم.

هذا رهان كبير على منافس في تراجع هيكلي. تعاني إنتل من خسائر في الحصة السوقية، حتى مع ازدهار قطاع الشرائح الأوسع.

تساءل المستثمرون فورا عن المنطق: لماذا تقوم نفيديا، التي تمتلك بالفعل 60 مليار دولار نقدا واستثمارات قصيرة الأجل، باستثمار رأس المال في إنتل بينما تواجه إنتل رياحا معاكسة وتحديات تشغيلية؟

ثم هناك صفقة Groq. تم الإعلان عن ذلك الأسبوع الماضي لكنه تم تضخيمه يوم الاثنين، حيث وافقت نفيديا على أكبر صفقة لها على الإطلاق، وهي شراء بقيمة 20 مليار دولار لتقنية الاستدلال والموظفين الرئيسيين في Groq.

بطاقة السعر تروي القصة.

تم تقييم Groq بحوالي 6.9 إلى 7 مليارات دولار في جولة التمويل الأخيرة، مما يعني أن نفيديا تدفع ما يقارب ثلاثة أضعاف هذا التقييم للأصول واتفاقية الترخيص.

تساءل المشاركون في السوق عما إذا كانت نفيديا تدفع أكثر من اللازم لشركة قد لا تبرر تقنيتها الأساسية علاوة 20 مليار دولار، خاصة عندما تقوم جوجل وأمازون بتجزئة الطلب بالفعل.

مخاوف توزيع رأس المال أعمق.

في عام 2025 وحده، أعلنت نفيديا عن استثمارات تزيد عن 140 مليار دولار: 100 مليار دولار ل OpenAI، و10 مليارات لأنثروبيك، و2 مليار دولار لسينوبسيس، بالإضافة إلى صفقات إنتل وجروك.

لاحظ المحللون أن مثل هذه الاستحواذات العدوانية والاستثمارات في الأسهم تثير شكوكا حول ما إذا كان ينبغي على نفيديا إعادة رأس المال للمساهمين من خلال عمليات إعادة شراء أو توزيعات أرباح خاصة بدلا من ذلك.

عندما تكون قيمة الشركة 4.6 تريليون دولار ولا تزال تضع أموالا في مشاريع جديدة، يبدأ المستثمرون في التساؤل عن عوائد تلك الرهانات مقابل قيمة النقد العائد على المالكين.

البيع في نهاية العام والسيولة في العطلات يعزز التحركات المستمرة.

بعيدا عن الاعتبارات الاستراتيجية، هناك آليات سوقية بحتة تلعب دورا.

يأتي انخفاض يوم الاثنين خلال أضعف فترة تداول في السنة، وهي أسبوع العطلات، عندما يجف حجم العمليات، ويمكن أن يؤدي البيع الصغير إلى تحركات سعرية كبيرة.

ارتفعت نفيديا بنسبة 41.92٪ حتى العام الماضي، وهو مكسب يدعو إلى جني الأرباح مع قيام المستثمرين المؤسسيين بإعادة توازن محافظهم قبل عام 2026.

انخفض السهم بنسبة 11.37٪ من أعلى مستوى له في أكتوبر عند 212.19 دولار، مما يشير إلى أن بعض الهواء قد غادر بالفعل الارتفاع.

السياق الأوسع مهم أيضا.

أسهم الرقائق تتراجع بشكل عام مع إعادة تقييم المستثمرين لتقييمات الذكاء الاصطناعي مع اقتراب نهاية العام.

محاضر السياسة الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي موعد هذا الأسبوع، ويراقب المتداولون ما إذا كانت أي إشارات متشددة بشأن أسعار الفائدة قد تقلل من الرغبة في أسهم النمو ذات التقييم الممدود.

تقليص المخاطر في نهاية العام هو استراتيجية قياسية في دليل اللعب؛ البائعون يحصلون على أرباح قبل أن ينقلب التقويم.

​