الأسهم الأمريكية تفتح بانخفاض في آخر يوم تداول من العام: ناسداك انخفض بنسبة 0.2٪

كانت الأسهم الأمريكية في حالة انخفاض يوم الأربعاء بينما استعدت وول ستريت لإغلاق عام مليء بالأرباح، حيث أظهر المستثمرون رغبة محدودة في تحمل المخاطر بعد عدة جلسات خفيفة من الانخفاضات.

انخفضت المؤشرات الثلاثة الواسعة بحوالي 0.2٪

على الرغم من التلفيف الأخير، لا تزال الصورة الأوسع لعام 2025 إيجابية بقوة.

مؤشر SandP 500 على المسار الصحيح لإنهاء العام بارتفاع حوالي 17٪، مسجلا عامه الثالث على التوالي الذي يحقق فيه مكاسب مزدوجة الرقم.

مؤشر ناسداك المركب، المدعوم بحماس مستمر حول الذكاء الاصطناعي، تقدم بنحو 21٪ خلال العام.

ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بحوالي 13٪، متخلفا قليلا عن نظاراته بسبب تعرضه المحدود نسبيا لأسهم التكنولوجيا الكبيرة.

تعافي حاد بعد اضطرابات الربيع

تمثل مكاسب هذا العام تحولا لافتا عن الاضطرابات التي شهدتها أوائل أبريل، عندما كانت الأسواق مضطربة بسبب إعلان الرئيس دونالد ترامب الشامل عن الرسوم الجمركية.

عند أدنى نقطة له، انخفض مؤشر SandP 500 بنحو 19٪ من ذروته في فبراير وانخفض لفترة وجيزة تحت علامة 5,000 لأول مرة منذ أبريل 2024، مما وضعه على حافة منطقة السوق الهابطة.

بينما شهدت الأسهم انتعاشا قويا منذ ذلك الحين، جذب التراجع الأخير الانتباه لأنه يتزامن مع ما يعتبر عادة من أقوى الفترات الموسمية للأسهم.

لقد منحت الأيام الخمسة الأخيرة من السنة وأول جلستين من العام الجديد — والتي غالبا ما يشار إليها باسم "ارتفاع سانتا كلوز" — دفعة تاريخية للأسهم في أواخر العام.

غياب هذا الرفع المألوف حتى الآن جعل بعض المستثمرين حذرين.

يظل الذكاء الاصطناعي مركزا

كان الذكاء الاصطناعي القوة الفارقة وراء أداء السوق خلال السنوات الثلاث الماضية.

في عام 2023، ارتفع مؤشر SandP 500 بنسبة 24٪ بعد إطلاق ChatGPT في العام السابق، مما أثار اهتماما كبيرا من المستثمرين في الشركات التي كانت في وضع يسمح لها بالاستفادة من تحول تكنولوجي يشبه الأيام الأولى للإنترنت.

استمر هذا الزخم في عام 2024، عندما ارتفع المؤشر بنسبة 23٪ أخرى.

لكن في عام 2025، أظهر الرالي المدفوع الذكاء الاصطناعي علامات على التفكك. تباعد أداء ما يسمى ب "السبعة الرائعين" في التقنية بشكل حاد، وتوسعت المكاسب عبر قطاعات أخرى.

برزت ألفابت كأبرز بين الشركات الكبرى، حيث ارتفعت أكثر من 65٪ حتى الآن مع رهان المستثمرين بشكل متزايد على أن عملاق البحث قد يكتسب ميزة على منافسين مثل OpenAI.

وعلى النقيض من ذلك، تأخرت أمازون، حيث ارتفعت الأسهم بنحو 6٪ خلال نفس الفترة.

سوق العمل يشير إلى الاستقرار

أضافت بيانات سوق العمل الجديدة التي صدرت يوم الأربعاء إلى سرد المرونة الاقتصادية.

انخفضت طلبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة إلى 199,000 للأسبوع المنتهي في 27 ديسمبر، بانخفاض حاد عن الرقم المعدل للأسبوع السابق البالغ 215,000.

وقد شكل هذا الانخفاض أدنى مستوى منذ عدة أسابيع، وجاء أقل بكثير من عتبة 220,000 دولار التي غالبا ما ترتبط بظروف سوق العمل المستقرة.

ارتفع متوسط المطالبات المتحرك لأربعة أسابيع قليلا إلى 218,750، مما يعكس تقلبات أسبوعية معتدلة نموذجية لفترة العطلات. بلغت المطالبات المستمرة حوالي 1.86 مليون، مما يشير إلى أن البطالة قصيرة الأجل لا تزال مستقرة.

بينما تعقد التشوهات الموسمية تفسير بيانات نهاية العام، يشير الضعف المستمر في طلبات البطالة إلى أن أصحاب العمل لا يزالون مترددين في خفض الرواتب، حتى مع تراجع زخم التوظيف.

مع اقتراب الأسواق من الجلسات الأخيرة من العام، تستمر مرونة سوق العمل في توفير خلفية داعمة للأسهم، حتى مع تقييم المستثمرين الممتد والقيادة المتغيرة داخل الارتفاع.