سهم Micron يرتفع بشكل كبير بنسبة تقارب 10٪: ما الذي يدفع الذكاء الاصطناعي لإعادة تقييم الذاكرة

قفز سهم ميكرون (ناسداك: MU) بنحو 10٪ يوم الجمعة، مدفوعا بعاصفة مثالية من ندرة العرض، وزخم الأرباح القياسي، وإعادة تصنيف وول ستريت العدوانية.

يعكس ارتفاع الأسهم قناعة وول ستريت بأن ميكرون دخلت عصرا هيكليا من قوة التسعير وتوسع الهامش الربحي المرتبط ببناء البنية التحتية الذكاء الاصطناعي.

في التداول المبكر، وصلت شركة تصنيع شرائح الذاكرة إلى أعلى مستوياتها حتى الآن، مما يشير إلى أن دورة أشباه الموصلات قد تغيرت بشكل جذري.

الإرشادات وضغط المحركات الضخمة (HBM): لماذا أرقام ميكرون مهمة

يعود الدافع وراء ارتفاع اليوم إلى أرباح Micron في الربع المالي الأول في 17 ديسمبر، والتي قضت على التوقعات وأرسلت صدمة في الشارع.

أبلغت الشركة عن أرباح للسهم الواحد بقيمة 4.78 دولار مقابل توقعات 3.94 دولار، بزيادة قدرها 21٪.

بلغت الإيرادات 13.6 مليار دولار، متجاوزا تقدير الإجماع البالغ 12.8 مليار دولار.

والأهم من ذلك، أشارت توجيهات ميكرون للربع الثاني إلى زخم أقوى: حيث تتوقع الشركة إيراداتها بقيمة 18.7 مليار دولار مع أرباح لكل سهم تتراوح بين 8.22 و8.62 دولار، وهي أرقام تفوق تقديرات المحللين.

لكن القصة الحقيقية تكمن في العرض.

كشفت ميكرون أن سعة الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) بالكامل لموسم 2026 قد نفدت بالفعل.

صرح الرئيس التنفيذي سانجاي مهروترا في مكالمة الأرباح أن الشركة لا تستطيع تلبية سوى حوالي 50-67٪ من طلب العملاء بسبب تقييد إنتاج الصواريخ الضخمة (HBM).

هذا النقص الهيكلي يترجم مباشرة إلى قوة التسعير: تشير نماذج بيرنشتاين إلى أن متوسط أسعار البيع في DRAM سيحافظ على زيادات بنسبة 20–25٪ ربعيا على أساس ربع إلى آخر خلال النصف الأول من 2026.

مع ارتفاع هوامش الربح الإجمالية إلى 56.8٪ في الربع الأول (بزيادة 11٪ على التوالي)، تحقق أسهم ميكرون ربحية استثنائية من كل من HBM والذاكرة التقليدية.

سهم ميكرون: تموضع يضخم الارتفاعات

تحرك اليوم بنسبة 10٪ تضخم إلى ما هو أبعد من الأساسيات من خلال تلاقي آليات السوق.

أصدرت مجموعة بيرنشتاين سوك جين ترقية كبيرة صباح الجمعة، حيث رفعت هدفها السعري من 270 دولارا إلى 330 دولارا، وهو ارتفاع قدره 60 دولارا أجبر مديري المحافظ على إعادة التقييم.

أشار المحلل مارك لي إلى "إعادة ضبط هيكلية" في تسعير الذاكرة ونماذج أرباح السهم المالية 2026 لمايكرون في نطاق 32–40 دولارا، مما يشير إلى نمو يقارب 300٪ على أساس سنوي.

لم يكن هذا الصوت الوحيد الذي يتحول إلى الحماس؛ أدى هذا الارتفاع إلى مراجعة العديد من المحللين في وول ستريت.

أضاف زخم القطاع الوقود.

كما ارتفعت شركتا سامسونج للإلكترونيات وSK Hynix، المنافستان الرئيسيتان لمايكرون، في 2 يناير، حيث وصلت سامسونج إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق في حماس المستثمرين لتقدمها في HBM4.

وقد أكدت هذه التحركات النظرية الفرضية بأن مساحة الذاكرة بأكملها تستفيد من الذكاء الاصطناعي في رأس المال المالي الهائج.

الفائدة القصيرة كانت مهمة أيضا. كانت ميكرون تبيع حوالي 25.15 مليون سهم على المكشوف (حوالي 2.24٪ من العوامة)، مع بقاء 1.21 يوما فقط لتغطية حجم التداول الأخير.

بينما قاعدة البيع لمايكرون متواضعة، فإن أي إعادة تسعير لزيادة الضغط تغطي الحصان، مما يسرع من الارتفاعات في ساعات الصباح الباكر عندما يكون الحجم أخف والسيولة أقل.

مع امتداد دورات رأس المال واستمرار بقاء سعة المصانع الجديدة على بعد سنوات، فإن حالة ميكرون التي نفدت تذاكرها حتى عام 2026 هي التصويت النهائي للثقة في قدرتها في التسعير.

يراهن المستثمرون فعليا على أن سوق الذاكرة "الأعلى لفترة أطول" سيستمر حتى منتصف 2026، مما يدعم إعادة تصنيف متعددة السنوات.