أسهم أوكلو ترتفع بنسبة 15٪ بعد صفقة ميتا: هل هي أوكلو الفائز القادم في البنية التحتية الذكاء الاصطناعي؟

قفز سهم أوكلو (رمزها في بورصة نيويورك: أوكلو) بأكثر من 15٪ يوم الجمعة بعد إعلان ميتا عن اتفاق لدعم تطوير حرم نووي متقدم بقدرة 1.2 جيجاوات في مقاطعة بايك، جنوب أوهايو.

الصفقة التاريخية التي تمثل أول تحقق تجاري كبير لشركة المفاعلات المعيارية الصغيرة وتشير إلى تزايد الرغبة في الشركات للطاقة النووية لتغذية عمليات الذكاء الاصطناعي.

يبرز الإعلان نقطة تحول حاسمة: مع استهلاك مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي للكهرباء بمعدلات تضغط على شبكات الطاقة القديمة، تتجه شركات التكنولوجيا الكبرى نحو الطاقة النووية.

بالنسبة لشركة أوكلو، وهي شركة ناشئة مدعومة برأس المال الاستثماري والتي عملت كشركة تقنية قبل تحقيق الإيرادات حتى الآن، فإن شراكة ميتا تمثل إثباتا مفهوميا على أن عمليات الشراء المؤسسية يمكن أن تعمل فعليا.

سهم أوكلو: لماذا تدفع شركات التكنولوجيا الكبرى مقابل الطاقة النووية

كشف إعلان ميتا يوم الجمعة عن استراتيجية نووية طموحة ذات ثلاثة أشواط تهدف إلى تأمين ما يصل إلى 6.6 جيجاوات من الطاقة بحلول عام 2035، وهو ما يعادل الكهرباء لحوالي 5 ملايين منزل.

وقعت الشركة اتفاقيات شراء طاقة لمدة 20 عاما مع فيسترا لثلاث محطات نووية قائمة في أوهايو وبنسلفانيا، بينما استثمرت في الوقت نفسه في شراكات تطوير مع أوكلو وتيرا باور.

من خلال هذه الشراكات، تهدف الشركة العملاقة التقنية إلى تشغيل المفاعلات الصغيرة المعيارية من الجيل القادم خلال العقد القادم.

المنطق واضح: التدريب على الذكاء الاصطناعي والاستنتاج، والحوسبة المطلوبة لتشغيل نماذج لغوية كبيرة مثل أنظمة الذكاء الاصطناعي الخاصة بميتا، تتطلب كميات هائلة من الكهرباء.

تتوقع جولدمان ساكس أن يرتفع الطلب العالمي على الطاقة في مراكز البيانات بنسبة 165٪ بحلول عام 2030 مقارنة بمستويات عام 2023، مع استمرار أعباء العمل في الذكاء الاصطناعي التي تدفع هذا الارتفاع.

يشير المحلل دان آيفز في ويدبوش إلى أن عمليات البيع المؤسسية تقلل بشكل كبير من مخاطر التمويل والتنفيذ لمطوري الطاقة النووية، مما يسمح لشركات مثل أوكلو بتثبيت مصادر الإيرادات قبل أن يوافق المنظمون على تصاميمهم.

بالنسبة للفائقين مثل ميتا، لم يعد تأمين السلطة اليوم خيارا، بل أصبح ضرورة استراتيجية للبقاء تنافسيا في سباق التسلح الذكاء الاصطناعي.

من الحلقة التجريبية إلى النهاية

بموجب اتفاقية ميتا، ستقوم الشركة العملاقة التقنية بدفع رسوم الكهرباء مسبقا وتوفير التمويل لتطوير مشروع محطة الطاقة أورورا في أوكلو، المصمم لإنتاج ما يصل إلى 1.2 جيجاوات في مقاطعة بايك بحلول عام 2034.

تبدأ مرحلة ما قبل البناء في عام 2026، وتبدأ المرحلة الأولى بحلول عام 2030.

والأهم من ذلك، أن دعم ميتا يقلل من المخاطر في الشراء المبكر، وشراء الوقود، والبنية التحتية للموقع، مما يسمح لأوكلو بالانتقال من حالة التمويل البخاري إلى شركة ذات طلب عملاء موثوق وتمويل جزئي للمشروع.

ومع ذلك، فإن حماس السوق يأتي مع بعض التحفظات.

لا تزال المفاعلات المعيارية الصغيرة (SMRs) غير مجربة على نطاق تجاري في الولايات المتحدة.

بينما حصلت NuScale على موافقة تصميم NRC لتقنية SMR في 2020 ومرة أخرى في مايو 2025 لتصميم مطور، لا تزال الجداول التنظيمية لتصاريح البناء الفعلية ورخص التشغيل تمتد 30 شهرا أو أكثر.

مفاعلات أورورا من أوكلو، التي تستخدم تقنية النيوترونات السريعة لحرق النفايات النووية المعاد تدويرها، لا تحصل بعد على شهادة تصميم من NRC، بل فقط التزام ميتا التجاري.

الصفقة هي تأكيد واضح ومحفز قصير الأجل، لكن سهم أوكلو سيحتاج إلى تجاوز المعالم التنظيمية وتحقيق جداول تمويل المشاريع لتبرير التقييمات الحالية.