تراجع سهم Qualcomm مع تأثير أزمة الذاكرة على أرباح الربع الثاني

تتراجع أسهم Qualcomm QCOM تدريجياً في تداولات ما بعد الإغلاق بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج الربع المالي الثالث التي عكست استمرار قيود في إمدادات أشباه الموصلات.

سجلت الشركة ومقرها سان دييغو، كاليفورنيا ربحاً قدره 2.21 دولاراً للسهم في ربعها المالي الثالث، أقل من 2.23 دولاراً الذي توقعه المحللون، في ظل هبوط صافي الربح بنسبة 25% على أساس سنوي إلى 2 مليار دولار.

إلا أن مبيعات QCOM ارتفعت إلى 9.95 مليار دولار في الربع الثالث — متجاوزة توقعات الإجماع البالغة 9.67 مليار دولار. وباحتساب تراجع ما بعد الإغلاق، هبط سهم Qualcomm بنحو 40% مقارنةً مع ذروته في يونيو.

لماذا أخفقت Qualcomm في تلبية تقديرات أرباح الربع الثاني؟

كان الارتفاع الحاد في تكاليف مكونات أشباه الموصلات هو السبب الرئيسي لتراجع ربح Qualcomm.

أشارت الإدارة في البيان الصحفي إلى ارتفاع كبير في مصروفات المدخلات عبر تصنيع الرقائق، والتغليف، والتجميع، وخاصة مكونات الذاكرة.

أثر نقص الإمدادات بشدة على قطاع الهواتف الأساسي لدى Qualcomm، حيث انخفضت مبيعات الشرائح بنسبة 20% على أساس سنوي إلى 5.1 مليار دولار، وأشار الرئيس التنفيذي كريستيانو أمان إلى أن ارتفاع تكاليف الذاكرة قد غيّر سلوك المستهلكين في سوق الهواتف الذكية الأساسية.

وأضاف أن الأجهزة الاقتصادية والمتوسطة واجهت اختناقات حادة في القدرة على التحمل، وحتى متسوقي أجهزة أندرويد الفاخرة يتجهون بشكل متزايد إلى تكوينات أدنى أو إلى طرازات من العام السابق.

هذا التحول الهيكلي في أنماط الشراء، إلى جانب ارتفاع تكاليف سلسلة التوريد، ضيق هوامش الربح الإجمالية في الربع الثالث، مما أدى إلى بيع مكثف لأسهم QCOM في تداولات ما بعد الإغلاق.

ما العوامل الأخرى التي تثقل كاهل أسهم QCOM في تداولات ما بعد الإغلاق؟

انسحب المستثمرون من أسهم Qualcomm أيضاً بسبب التوجيه المخيب للربع الجاري.

توقعت الإدارة ربحية معدّلة للسهم بين 2.05 و2.25 دولاراً — أقل بكثير من تقدير الإجماع البالغ 2.36 دولاراً الذي جمّعه محللو LSEG.

تتراوح مبيعات الربع المرتقبة بين 9.7 و10.5 مليار دولار، محاطة بإجماع وول ستريت عند 10.02 مليار دولار، ما يعكس طلباً مستقراً إلى جانب استمرار تضخم التكاليف.

لمواجهة هذه الضغوط، أعلن أمان عن زيادات سعرية شاملة عبر خط منتجات الشرائح لدى QCOM بدءاً من 1 سبتمبر.

ومع ذلك، وصف ارتفاع تكاليف الإمداد بأنه اضطراب مؤقت — مؤكداً أن رفع الأسعار وتبسيط عمليات سلسلة التوريد سيعيد توسيع الهوامش مع دخول السنة المالية التالية.

هل يجب شراء هبوط سهم Qualcomm بعد إعلان النتائج؟

بالرغم من الاحتكاك القصير المدى في سلسلة التوريد، يواصل توسع Qualcomm Inc الاستراتيجي خارج قطاع الهواتف الذكية اكتساب زخمه.

قدمت الأقسام غير التابعة للهواتف نتائج بارزة، تصدرها أعمال السيارات بمبيعات بلغت 1.59 مليار دولار، مدعومة بشراكة توريد لوحة قيادة رقمية جديدة مع BMW بينما يستهدف مُصنع الشرائح تحقيق 10 مليارات دولار من عائدات السيارات بحلول 2029.

نما قطاع إنترنت الأشياء بنسبة 9% على أساس سنوي إلى 1.83 مليار دولار، فيما ولدت وحدة الترخيص (QTL) 1.28 مليار دولار، متجاوزة تقديرات StreetAccount.

مع استهداف أن تمثل الأعمال غير المرتبطة بالهواتف الذكية 60% من إجمالي الإيرادات العام المقبل، يشير الانتهاء من استحواذ Modular ومنصة برامج ذكاء اصطناعي قيد الإطلاق إلى أن سهم QCOM يظل متموضعاً بقوة للتوسع في مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي على الحافة.

مع ذلك، تصنف وول ستريت حالياً Qualcomm Inc عند مستوى الاحتفاظ (Hold) فقط.